避險(xiǎn)情緒升溫，機(jī)構(gòu)仍看好中長(zhǎng)期行情，港股紅利ETF博時(shí)(513690)小幅上漲

　　截至2025年10月15日 13:04，恒生港股通高股息率指數(shù)上漲0.30%，成分股萬(wàn)洲國(guó)際上漲2.72%，中國(guó)平安上漲2.64%，中國(guó)太保上漲2.52%，兗煤澳大利亞上漲2.11%，中國(guó)財(cái)險(xiǎn)上漲1.83%。港股紅利ETF博時(shí)(513690)上漲0.19%，最新價(jià)報(bào)1.08元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年10月14日，港股紅利ETF博時(shí)近1周累計(jì)上漲1.13%。

　　流動(dòng)性方面，港股紅利ETF博時(shí)盤中換手2.01%，成交1.09億元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至10月14日，港股紅利ETF博時(shí)近1周日均成交2.66億元。

　　截至2025年10月15日 13:04，中證紅利指數(shù)下跌0.01%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，中聯(lián)重科領(lǐng)漲2.47%，廈門象嶼上漲2.23%，塔牌集團(tuán)上漲1.97%；中谷物流領(lǐng)跌3.03%，東方環(huán)宇下跌2.37%，華陽(yáng)股份下跌1.95%。紅利ETF博時(shí)(515890)下跌0.20%，最新報(bào)價(jià)1.48元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年10月14日，紅利ETF博時(shí)近1周累計(jì)上漲2.50%，漲幅排名可比基金2/6。

　　流動(dòng)性方面，紅利ETF博時(shí)盤中換手0.3%，成交142.86萬(wàn)元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至10月14日，紅利ETF博時(shí)近1年日均成交1104.60萬(wàn)元。

　　截至2025年10月15日 13:04，國(guó)證大盤成長(zhǎng)指數(shù)上漲0.26%，成分股通威股份上漲5.62%，海光信息上漲4.29%，陽(yáng)光電源上漲3.73%，滬電股份上漲2.87%，立訊精密上漲2.65%。大盤成長(zhǎng)ETF(159203)下跌0.39%，最新報(bào)價(jià)1.29元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年10月14日，大盤成長(zhǎng)ETF近1月累計(jì)上漲2.54%。

　　流動(dòng)性方面，大盤成長(zhǎng)ETF盤中換手4.49%，成交67.98萬(wàn)元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至10月14日，大盤成長(zhǎng)ETF近1年日均成交802.88萬(wàn)元。

　　【解讀1】10月14日下午經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì)

　　1、會(huì)議表示，要持續(xù)用力擴(kuò)大內(nèi)需、做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)，不斷形成擴(kuò)內(nèi)需的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　10月下旬的重要會(huì)議是十五五規(guī)劃的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，除了自主可控，擴(kuò)內(nèi)需消費(fèi)，反內(nèi)卷也會(huì)是重點(diǎn)。

　　【解讀2】周一與周二的市場(chǎng)表現(xiàn)及交易邏輯存在顯著差異

　　1、周一市場(chǎng)低開高走，主要交易邏輯可參考中金公司上周末發(fā)布的報(bào)告《當(dāng)前與4月份的幾點(diǎn)對(duì)比》。該報(bào)告從意外程度、影響范圍、未來(lái)預(yù)期、雙方準(zhǔn)備與處境以及市場(chǎng)位置五個(gè)維度，將本輪關(guān)稅沖突與4月7日那一輪進(jìn)行對(duì)比，指出“除非市場(chǎng)確信達(dá)成妥協(xié)徹底無(wú)望，否則難以再現(xiàn)當(dāng)時(shí)的恐慌與波動(dòng)”。國(guó)泰海通證券的觀點(diǎn)也較為接近，認(rèn)為無(wú)論從貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)邊界還是國(guó)內(nèi)金融穩(wěn)定條件來(lái)看，雖“調(diào)整難免，但持續(xù)時(shí)間不會(huì)長(zhǎng)、幅度可控，當(dāng)前正是增持中國(guó)資產(chǎn)的時(shí)機(jī)”。

　　2、周二高開低走，主要指數(shù)跌破昨日低點(diǎn)，其交易邏輯可參考西部證券在《TACO交易，并不容易》中提出的觀點(diǎn)：與4月相比，“美國(guó)當(dāng)時(shí)面臨的四重約束多數(shù)已緩解，意味著特朗普有可能將強(qiáng)硬態(tài)度維持更久，本輪經(jīng)貿(mào)沖突的擾動(dòng)時(shí)間也可能更長(zhǎng)”。這四重約束主要指：美國(guó)自身經(jīng)濟(jì)沖擊、通脹預(yù)期約束美聯(lián)儲(chǔ)降息、AI產(chǎn)業(yè)鏈遭受質(zhì)疑以及金融市場(chǎng)上股債匯三殺。

　　3、無(wú)論是哪種邏輯推演，終局都指向“TACO交易”，區(qū)別在于：周一市場(chǎng)基于相對(duì)樂(lè)觀的預(yù)期，在一天之內(nèi)集中交易了直至APEC峰會(huì)的所有積極邏輯（表現(xiàn)為低開高走），同時(shí)也在一定程度上忽視了估值壓力。而周二則更清醒地認(rèn)識(shí)到本輪博弈的復(fù)雜性與持續(xù)性。在策略應(yīng)對(duì)上：

　?。?）短期，應(yīng)注重控制組合波動(dòng)，聚焦確定性較高的方向，如避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金、經(jīng)歷充分調(diào)整的金融板塊，以及與貿(mào)易關(guān)聯(lián)度較低、受益于政策刺激的“反內(nèi)卷”題材。

　　（2）長(zhǎng)期，科技作為市場(chǎng)主線不會(huì)改變，建議繼續(xù)聚焦產(chǎn)業(yè)真實(shí)發(fā)展，耐心等待更好時(shí)機(jī)，以更合理的成本布局優(yōu)質(zhì)景氣方向。

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　　大盤成長(zhǎng)ETF（159203）：市場(chǎng)上唯一大盤成長(zhǎng)標(biāo)的一鍵布局牛市主線

　　港股紅利ETF博時(shí)(513690)，場(chǎng)外聯(lián)接(博時(shí)恒生高股息ETF發(fā)起式聯(lián)接A：014519；博時(shí)恒生高股息ETF發(fā)起式聯(lián)接C：014520)：兼具估值性價(jià)比與盈利彈性。

　　紅利ETF博時(shí)(515890)，場(chǎng)外聯(lián)接(博時(shí)中證紅利ETF發(fā)起式聯(lián)接A：021099；博時(shí)中證紅利ETF發(fā)起式聯(lián)接C：021100)：指數(shù)選取100只現(xiàn)金股息率高、分紅較為穩(wěn)定，并具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的上市公司證券作為指數(shù)樣本。

　　規(guī)模方面，港股紅利ETF博時(shí)最新規(guī)模達(dá)53.62億元。

　　份額方面，港股紅利ETF博時(shí)最新份額達(dá)50.08億份，創(chuàng)近1年新高。

　　從資金凈流入方面來(lái)看，港股紅利ETF博時(shí)近3天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得2102.54萬(wàn)元凈流入，合計(jì)“吸金”4196.43萬(wàn)元，日均凈流入達(dá)1398.81萬(wàn)元。

　　港股紅利ETF博時(shí)緊密跟蹤恒生港股通高股息率指數(shù)，恒生港股通高股息率指數(shù)旨在反映可通過(guò)港股通買賣的香港上市且擁有高股息證券的整體表現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月8日，恒生港股通高股息率指數(shù)前十大權(quán)重股分別為東方海外國(guó)際、中遠(yuǎn)?？?/a>、兗礦能源、兗煤澳大利亞、海豐國(guó)際、電訊盈科、中國(guó)宏橋、恒隆地產(chǎn)、中國(guó)神華、波司登，前十大權(quán)重股合計(jì)占比28.98%。

　　紅利ETF博時(shí)緊密跟蹤中證紅利指數(shù)，中證紅利指數(shù)選取100只現(xiàn)金股息率高、分紅較為穩(wěn)定，并具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映高股息率上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，中證紅利指數(shù)前十大權(quán)重股分別為寧波華翔、中遠(yuǎn)?？?/span>、冀中能源、潞安環(huán)能、中谷物流、農(nóng)業(yè)銀行、南鋼股份、海瀾之家、中信銀行、建設(shè)銀行，前十大權(quán)重股合計(jì)占比17.71%。

　　大盤成長(zhǎng)ETF緊密跟蹤國(guó)證大盤成長(zhǎng)指數(shù)，國(guó)證大盤成長(zhǎng)指數(shù)反映滬深北交易所市值規(guī)模大、成長(zhǎng)因子綜合排名靠前的上市公司證券價(jià)格變化情況。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，國(guó)證大盤成長(zhǎng)指數(shù)前十大權(quán)重股分別為寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、紫金礦業(yè)、中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、比亞迪、中芯國(guó)際、藥明康德、陽(yáng)光電源，前十大權(quán)重股合計(jì)占比48.85%。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：避險(xiǎn)情緒升溫，機(jī)構(gòu)仍看好中長(zhǎng)期行情，港股紅利ETF博時(shí)(513690)小幅上漲)

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