出海訂單炸裂，光伏板塊暴漲！千億龍頭隆基綠能快速漲停，光伏龍頭ETF(516290)強勢暴漲超5%，光伏反內卷進展明確，多項利好來襲！

　　10月14日，A股大面積回暖，光伏板塊勁爆走強！截至 10:25，同類費率最低檔的光伏龍頭ETF(516290)暴漲4.53%，成交額大幅放量！資金流入方面，光伏龍頭ETF（516290）最新資金凈流入680.94萬元，近4個交易日合計“吸金”2459.55萬元。

　　中證光伏產業(yè)指數(931151)強勢上漲4.6%，成分股天合光能(688599)上漲11.86%，晶澳科技(002459)上漲8.57%，千億市值龍頭隆基綠能(601012)快速漲停，組件龍頭晶澳科技漲停，通威股份漲超7%，TCL中環(huán)漲超6%，陽光電源大漲超4%，TCL科技、正泰電器等強勢跟漲！

　　【光伏龍頭ETF(516290)標的指數前十大成分股】

　　據報道，多位光伏行業(yè)人士反饋說，預計有重要政策將發(fā)布，行業(yè)反內卷將有新進展。另據了解，相關主管部門或將發(fā)布一份關于加強光伏產能調控的通知文件。

　　需求方面，近日，中國光伏企業(yè)在海外市場的表現十分亮眼，憑借技術實力與項目經驗，接連簽下多筆GW級重大訂單，覆蓋光伏電站總承包、組件生產基地建設及組件采購等領域，沙特、伊朗、巴基斯坦等中東及南亞市場成為合作焦點。據媒體不完全統(tǒng)計，9月至今，各大企業(yè)已經簽署近25GW海外大單。

　　供給方面，國家發(fā)改委、市場監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《關于治理價格無序競爭維護良好市場價格秩序的公告》，進一步強化光伏行業(yè)“反內卷”政策導向。

　　中銀證券火線點評，該舉措有望改善光伏產業(yè)鏈價格競爭環(huán)境，維持產業(yè)鏈漲價動力。后續(xù)光伏組件價格傳導情況將取決于終端裝機需求及電站收益率水平，近期相關政策亦從經濟性角度疏導電站端矛盾，有利于行業(yè)整體盈利修復。建議關注膠膜、硅料、電池組件、BC技術路線及賤金屬降本方向的結構性機會。

　　【“反內卷”獲政策持續(xù)加碼，供需格局有望改善】

　　開源證券指出，光伏反內卷高層支持、方向明晰，已取得階段性進展。自2020年以來光伏產業(yè)鏈大幅擴產，產能嚴重過剩，價格劇烈波動，主產業(yè)鏈已連續(xù)7個季度處于虧損狀態(tài)。2025年二季度，主產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)仍普遍虧損，但輔材環(huán)節(jié)盈利表現優(yōu)于主鏈，各細分領域市占率領先的頭部企業(yè)具備更強議價能力和盈利能力。隨著需求側價格傳導機制逐步暢通，以及供給側硅料收儲計劃穩(wěn)步推進，行業(yè)供需結構有望迎來實質性改善。

　　【“反內卷”的關鍵：硅料不低于成本價銷售+組件漲價順利傳導+技術創(chuàng)新開新局】

　　中國銀河證券指出，后續(xù)光伏反內卷核心點在于1）硅料不低于成本價銷售，合理價格區(qū)間如何？2）組件漲價可否順利傳導；3）技術創(chuàng)新開新局。

　　光伏行業(yè)“反內卷”從硅料價格開始，是因為硅料位于光伏產業(yè)鏈最上游，硅料的化工屬性強啟停成本高、擴產周期長、產能彈性低，與光伏行業(yè)需求端的強波動性疊加，導致其周期性顯著強于其他環(huán)節(jié)。我們認為不低于成本銷售主要依據為企業(yè)自身全成本。我們預計在開工率50%左右時候，硅料平均可變成本、生產成本、全成本（不含稅）約分別為33.5、42.3、45.6元/kg。當硅料成交價為66.8-67.9元/kg（即6.7-6.8萬/噸）可以覆蓋全成本（含稅）、產能收購成本及合理盈利。從下游需求來看，從需求角度而言，隨著分布式新規(guī)以及136號文新能源全面入市背景下，光伏電價和光伏收益率仍呈現下降趨勢，終端需求壓制尤在。光伏電站要滿足IRR 6%以上的收益率要求，需要電價不低于0.25元/千瓦時，大概占燃煤標桿電價的比例不低于70%，且組件價格不高于0.70元/W（大概對應硅料價38元/kg）。

　　當前行業(yè)陷入“內卷”困境的核心問題在于產能過剩、存量博弈與創(chuàng)新不足。行業(yè)從爭奪存量轉向創(chuàng)造增量有賴于政策引導、技術創(chuàng)新和“出?！倍鄺l路徑走出“內卷”。從企業(yè)來看，走出同質化競爭核心途徑在于持續(xù)推動技術創(chuàng)新，以實現產品高效化、場景化、差異化。我們看好BC、銅漿等新技術。（來源于中國銀河20250916《后續(xù)光伏反內卷核心點在于組件漲價可否順利傳導及技術創(chuàng)新開新局》）

　　在政企聯(lián)動促出清、新技術加速迭代的背景下，光伏行業(yè)有望迎來基本面修復，板塊情緒有望迎來右側拐點。看好困境反轉信號明顯的光伏板塊，認準費率最低檔的光伏龍頭ETF（516290），無證券賬戶者可關注聯(lián)接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申購！

　　值得重點關注的是，光伏龍頭ETF（516290）的管理費率為0.15%，托管費率0.05%，為光伏主題ETF中的低費率品種，僅為市場主流費率——“管理費率0.5%，托管費率0.1%”的三分之一。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：出海訂單炸裂，光伏板塊暴漲！千億龍頭隆基綠能快速漲停，光伏龍頭ETF(516290)強勢暴漲超5%，光伏反內卷進展明確，多項利好來襲！)

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