關(guān)于當(dāng)前A股 六大機(jī)構(gòu)最新研判

　　本周2個(gè)交易日，A股三大股指在創(chuàng)出階段新高后出現(xiàn)調(diào)整。展望后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期外部環(huán)境不確定性上升壓制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，但驅(qū)動(dòng)本輪行情的核心因素并未改變，震蕩輪動(dòng)可能仍是未來一段時(shí)間的主旋律，安全邊際是投資的核心關(guān)注點(diǎn)。

　　就后市配置而言，重點(diǎn)關(guān)注政策聚焦領(lǐng)域和三季報(bào)業(yè)績確定性較強(qiáng)板塊，中期建議把握科技產(chǎn)業(yè)趨勢，科技主線仍有延續(xù)可能。

　　影響后市投資大事件

　　工信部等七部門印發(fā)《深入推動(dòng)服務(wù)型制造創(chuàng)新發(fā)展實(shí)施方案（2025—2028年）》

　　工信部網(wǎng)站10月11日消息，工信部等七部門近日印發(fā)《深入推動(dòng)服務(wù)型制造創(chuàng)新發(fā)展實(shí)施方案（2025—2028年）》，從企業(yè)、行業(yè)、區(qū)域和生態(tài)四個(gè)維度，提出體系化推動(dòng)服務(wù)型制造創(chuàng)新發(fā)展的任務(wù)措施。要加強(qiáng)新型信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，深化“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合應(yīng)用，按需布局算力基礎(chǔ)設(shè)施，提升工業(yè)數(shù)據(jù)要素供給，推動(dòng)人工智能技術(shù)與服務(wù)型制造融合創(chuàng)新，提升網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全保障能力。

　　9月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比回升0.3個(gè)百分點(diǎn)

　　中國物流與采購聯(lián)合會(huì)10月11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，9月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)為51.2%，較上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)。新訂單指數(shù)穩(wěn)定擴(kuò)張，物流企業(yè)新訂單指數(shù)為53.3%，環(huán)比回升1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月保持52%以上高景氣區(qū)間。企業(yè)經(jīng)營有所好轉(zhuǎn)，三季度物流服務(wù)價(jià)格指數(shù)累計(jì)回升0.9個(gè)百分點(diǎn)，主營業(yè)務(wù)利潤指數(shù)累計(jì)回升0.5個(gè)百分點(diǎn)。市場預(yù)期保持高位，9月份，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為56.5%，環(huán)比回升0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　工信部總工程師鐘志紅：加快高端算力芯片等技術(shù)攻關(guān)

　　10月11日，在2025中國移動(dòng)全球合作伙伴大會(huì)上，工業(yè)和信息化部總工程師鐘志紅提出多點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議，包括前瞻布局6G技術(shù)研發(fā)，同步培育潛在應(yīng)用生態(tài)，加快高端算力芯片、工業(yè)多模態(tài)算法等技術(shù)攻關(guān)，打造高質(zhì)量數(shù)據(jù)集，大力發(fā)展智能機(jī)器人、智能穿戴等新一代智能終端，構(gòu)建一體化全場景覆蓋的智能交互環(huán)境，推動(dòng)萬物智聯(lián)等。

　　機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)

　　中國銀河：驅(qū)動(dòng)本輪行情的核心因素并未改變

　　A股市場仍將“以我為主”，10月10日中概股的調(diào)整并非受單一外部因素主導(dǎo)的長期趨勢轉(zhuǎn)向，而是前期持續(xù)上漲后本身存在震蕩消化的需要。短期來看，外部環(huán)境不確定性上升壓制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，疊加部分資金獲利回吐壓力，將加劇市場波動(dòng)，但驅(qū)動(dòng)本輪行情的核心因素并未改變，在政策關(guān)鍵窗口期和三季報(bào)披露窗口期，重點(diǎn)關(guān)注新一輪政策聚焦領(lǐng)域和業(yè)績確定性較強(qiáng)板塊。

　　中信證券：關(guān)注三條結(jié)構(gòu)性行情線索

　　每輪市場波動(dòng)，往往是新的變化和線索轉(zhuǎn)變?yōu)橹骶€的契機(jī)，短期走勢的判斷不是核心矛盾。當(dāng)前的配置框架仍然是沿著資源安全、企業(yè)出海和科技競爭三條結(jié)構(gòu)性行情線索。建議關(guān)注上游的資源板塊，以及中游的化工板塊，細(xì)分方向包括鈷、稀土、鎢、磷化工、農(nóng)藥、氟化工等。

　　廣發(fā)證券：中期建議把握科技產(chǎn)業(yè)趨勢

　　中期建議把握科技產(chǎn)業(yè)趨勢，如果本輪行情因?yàn)榱鲃?dòng)性沖擊等風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)短期回調(diào)，建議配置AI算力芯片、半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體光刻機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、AI端側(cè)應(yīng)用等行業(yè)。

　　國泰基金：震蕩輪動(dòng)或是未來一段時(shí)間主行情

　　震蕩輪動(dòng)可能仍是未來一段時(shí)間的主行情，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好存在避險(xiǎn)可能，安全邊際是投資的核心關(guān)注點(diǎn)。標(biāo)的選擇上，前期并未兌現(xiàn)過多漲幅的板塊和行業(yè)或在震蕩整理期有所表現(xiàn)。

　　浦銀安盛基金：市場需要檢驗(yàn)熱點(diǎn)板塊的基本面增長

　　熱點(diǎn)板塊快速上漲之后，市場有放慢節(jié)奏、夯實(shí)基礎(chǔ)的需求，同時(shí)市場也需要對整體經(jīng)濟(jì)以及熱點(diǎn)板塊的基本面增長進(jìn)行檢驗(yàn)，為下一階段投資打基礎(chǔ)。

　　華夏基金：科技主線仍有延續(xù)可能

　　隨著三季報(bào)披露期臨近，市場進(jìn)入基本面關(guān)注提升的業(yè)績兌現(xiàn)期。目前來看，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好仍然處于積極區(qū)間，之前的科技主線有可能延續(xù)，AI產(chǎn)業(yè)趨勢已成且邏輯并未改變。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：關(guān)于當(dāng)前A股，六大機(jī)構(gòu)最新研判)

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