年初至今“失血”近3000億，資金退潮后的寬基是否還有吸引力？

　　相信很多投資者都已經(jīng)能感受到了，從年初行情啟動(dòng)到現(xiàn)在，ETF市場(chǎng)正上演“寬基退潮、行業(yè)崛起”的資金流向變化。

　　其中，寬基類產(chǎn)品成“重災(zāi)區(qū)。從數(shù)據(jù)上看從今年伊始到現(xiàn)在，整體ETF市場(chǎng)增幅近7000億，債券、跨境類產(chǎn)品整體增速明顯。而股票（規(guī)模）ETF（寬基類產(chǎn)品）整體卻流出近3000億，成為”失血最多的ETF品類。

　　尤其是去年曾因跟蹤資金最快破千億的爆款產(chǎn)品，中證A500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品贖回尤為劇烈，如今38只掛鉤ETF中僅1只實(shí)現(xiàn)凈流入.

　　年初至今ETF產(chǎn)品資金流入情況

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順IfinD 截至：2025.10.09

　　市場(chǎng)的口味換了？

　　市場(chǎng)風(fēng)格9月明顯“高低切換”：之前漲得少的電力設(shè)備等板塊開(kāi)始沖，而金融科技、大金融（銀行、證券）卻跌跌不休，連一向穩(wěn)當(dāng)?shù)募t利板塊都回調(diào)了。但ETF有個(gè)特點(diǎn)——“越漲越買”在部分品種上應(yīng)驗(yàn)了：比如廣發(fā)國(guó)證新能源車電池ETF，9月漲了31.6%，反而被買了72.4億；匯添富中證電池主題ETF漲了38.93%，也涌入了近56億。黃金ETF更夸張，9月SGE黃金9999指數(shù)掛鉤的ETF規(guī)模漲了198億，年內(nèi)已經(jīng)暴增近900億！最近國(guó)際金價(jià)還刷新歷史新高。相比之下寬基的收益確實(shí)有點(diǎn)捉襟見(jiàn)肘，也難怪市場(chǎng)用腳投票。

　　在市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)的過(guò)程中，投資者傾向于投資更為分散、更具價(jià)值屬性的寬基ETF；在行情有所表現(xiàn)時(shí)，強(qiáng)勢(shì)行業(yè)主題漲幅更高，投資者則進(jìn)行短期波段操作，抓取行業(yè)賽道機(jī)遇，博取更高收益。當(dāng)前資金流向的變化，或反映了投資者對(duì)市場(chǎng)階段和機(jī)會(huì)判斷的調(diào)整。

　　喧囂過(guò)后，寬基仍是重要底倉(cāng)資產(chǎn)

　　我們可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣現(xiàn)象：盡管寬基指數(shù)對(duì)于個(gè)人投資者的吸引力在如今是不如行業(yè)ETF的，但機(jī)構(gòu)投資者們?cè)絹?lái)越偏愛(ài)寬基ETF，他們?cè)谶@個(gè)市場(chǎng)的占比已經(jīng)超過(guò)了70%。這不正說(shuō)明，聰明錢(qián)都在用更聰明的方式投資嗎？

　　更別說(shuō)A股牛短熊長(zhǎng)的形態(tài)了，大家可別忘了白酒、消費(fèi)、房地產(chǎn)、醫(yī)療等行業(yè)ETF自2021年以來(lái)，這些行業(yè)持續(xù)下跌，直至今日才逐漸略有起色。普通投資者很難在這樣的長(zhǎng)期下跌中堅(jiān)持定投，更難以承受心理壓力。

　　我們?cè)購(gòu)囊?guī)模上看，目前市場(chǎng)已有7只ETF產(chǎn)品規(guī)模超千億元，相比2024年增加了1只。而我們從單只產(chǎn)品來(lái)看，規(guī)模前四席均由滬深300相關(guān)ETF占據(jù)，華泰柏瑞基金旗下滬深300ETF以4255.77億元的規(guī)模，成為目前規(guī)模最大的ETF產(chǎn)品。易方達(dá)基金旗下滬深300ETF緊隨其后，最新規(guī)模達(dá)到3047.96億元，華夏基金旗下滬深300ETF和嘉實(shí)基金旗下滬深300ETF規(guī)模分別達(dá)到2280.61億元、1996.94億元。

　　此外，上證50ETF、中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等產(chǎn)品規(guī)模也超過(guò)千億元。

　　從目前來(lái)看，千億級(jí)ETF基本是寬基產(chǎn)品，尤其是跟蹤滬深300指數(shù)的產(chǎn)品。這也說(shuō)明盡管當(dāng)前出現(xiàn)“失血”，但是寬基ETF仍是較好的底倉(cāng)資產(chǎn)，這不僅僅是資金偏好的原因；而是相關(guān)政策持續(xù)支持、長(zhǎng)期配置型資金入市、機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者加大配置等多種因素共同作用的結(jié)果。

　　而從長(zhǎng)期收益看，近10年，上證50、中證100、滬深300、深證100等核心寬基實(shí)現(xiàn)6-8%的年化收益率，符合全球主要市場(chǎng)的普遍規(guī)律。

　　在這個(gè)過(guò)程中，堅(jiān)持低估定投、高估止盈，年化收益率還能上升一些，爭(zhēng)取10-12%的年化，是大部分人可以努力一下的目標(biāo)。

　　主流寬基近15年、10年、5年漲跌回撤數(shù)據(jù)對(duì)比

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順IfinD 截至：2025.10.09

　　寬基指數(shù)追求的是市場(chǎng)的平均收益，但對(duì)大多數(shù)普通投資者來(lái)說(shuō)，一輪牛市下來(lái)，自己的實(shí)際收益經(jīng)常還會(huì)跑輸寬基指數(shù)。

　　其中的原因，一方面在于難以精準(zhǔn)把握市場(chǎng)節(jié)奏，頻繁追逐熱點(diǎn)反而會(huì)錯(cuò)失機(jī)會(huì)；另一方面在于面對(duì)高波動(dòng)時(shí)容易情緒化操作，例如盲目追高或過(guò)早下車。

　　寬基ETF它可能不會(huì)讓你一夜暴富，但就像穩(wěn)健的伙伴，陪你走過(guò)市場(chǎng)的風(fēng)風(fēng)雨雨。在這個(gè)充滿不確定性的市場(chǎng)里，有時(shí)候，簡(jiǎn)單反而是一種智慧。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：年初至今“失血”近3000億，資金退潮后的寬基是否還有吸引力？)

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