“一芯難求”！儲(chǔ)能需求全面爆發(fā)，電池50ETF(159796)三連陽后大跌超6%，是危是機(jī)？資金逢跌重手增倉超6億元！

　　10月10日，A股市場在昨日創(chuàng)新高后震蕩回調(diào)，昨日大漲的電子、電池板塊相繼回調(diào)。截至13:35，同類費(fèi)率最低檔、規(guī)模領(lǐng)先的電池50ETF（159796）大跌超6%，三連陽后首度回調(diào)，資金逢跌重手增倉，電池50ETF（159796）盤中獲資金凈流入超6億元！電池50ETF（159796）近5日累計(jì)吸金超21億元，最新規(guī)模超92億元，再創(chuàng)上市以來新高！

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)成分股近乎悉數(shù)回調(diào)，先導(dǎo)智能大跌超12%，天賜材料、億緯鋰能跌超8%，陽光電源、寧德時(shí)代等跌超6%，三花智控、國軒高科等跌幅居前。

　　【電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】

　　截至13:28，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議

　　近期，我國電池行業(yè)迎來技術(shù)突破與市場需求爆發(fā)的雙重利好。在技術(shù)方面，據(jù)中國科學(xué)院10月9日消息，中國科學(xué)院物理研究所/北京凝聚態(tài)物理國家研究中心研究團(tuán)隊(duì)等在全固態(tài)金屬鋰電池固-固界面接觸研究上獲得新進(jìn)展；在市場方面，儲(chǔ)能電芯的需求猛增，企業(yè)訂單排至明年，項(xiàng)目中標(biāo)規(guī)模也同比大幅增加。

　　【市場需求爆發(fā)：儲(chǔ)能需求全面開花，全球儲(chǔ)能滲透率將快速提升】

　　中信建投指出，過去2年，隨著電芯成本的降低以及技術(shù)進(jìn)步帶動(dòng)降本，儲(chǔ)能系統(tǒng)成本已大幅降低。而收益端國內(nèi)受益于峰谷價(jià)差拉大、容量電價(jià)&補(bǔ)償政策出臺(tái)，IRR明顯提升。海外從2024年開始，儲(chǔ)能需求就已呈現(xiàn)全面開花的狀態(tài)，未來幾年儲(chǔ)能將復(fù)刻滲透率及需求加速增長的趨勢：

　　1、國內(nèi)：市場主導(dǎo)政策為輔，經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)將推動(dòng)需求非線性增長

　　136號文公布后，國內(nèi)儲(chǔ)能依靠新能源強(qiáng)制配儲(chǔ)的時(shí)代正式結(jié)束，行業(yè)需求逐步由政策強(qiáng)制要求轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動(dòng)。在過去幾年電芯成本下降及技術(shù)進(jìn)步帶動(dòng)儲(chǔ)能系統(tǒng)進(jìn)一步降本的過程中，儲(chǔ)能投資成本已大幅降低。同時(shí)，新能源大規(guī)模上網(wǎng)后，導(dǎo)致電力現(xiàn)貨市場峰谷價(jià)差不斷拉大，136號文后新能源全面入市，電價(jià)對電力供需的有效性進(jìn)一步增強(qiáng)，儲(chǔ)能峰谷價(jià)差套利空間增大。而容量電價(jià)&容量補(bǔ)償政策的出臺(tái)則進(jìn)一步推升了國內(nèi)儲(chǔ)能IRR，這一變化將推動(dòng)國內(nèi)儲(chǔ)能需求在2026年起迎來加速增長。

　　2、海外：全球需求多點(diǎn)開花，AIDC新場景提供更大增長空間

　　實(shí)際上海外儲(chǔ)能自2024年以來就已經(jīng)形成了多點(diǎn)開花的局面，核心驅(qū)動(dòng)因素同樣是光伏及儲(chǔ)能成本大幅降低之后，光伏配高比例儲(chǔ)能的度電成本已明顯低于其他電源形式，經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)已經(jīng)到來。例如除了美國以外，歐洲、澳洲、中東、印度、南美等市場2024年以來需求加速增長。今年以來，AIDC資本開支加速，光伏配儲(chǔ)作為成本較低的供電形式之一，未來也將受益于AIDC放量，目前中東部分AIDC項(xiàng)目已采用新能源配高比例儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定供電。另外，海外降息周期也將帶動(dòng)融資成本下降，儲(chǔ)能資本金IRR有望進(jìn)一步抬升。

　　在經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)的帶動(dòng)下，當(dāng)前儲(chǔ)能行業(yè)已經(jīng)迎來國內(nèi)、海外需求全面共振，同時(shí)AIDC等新場景將提供進(jìn)一步增量，全球儲(chǔ)能滲透率將快速提升。預(yù)計(jì)2025-2027年國內(nèi)儲(chǔ)能新增裝機(jī)將達(dá)到150、260、380GWh,全球則分別達(dá)到272、441、642GWh。（來源于中信建投20251010《非線性增長已近在眼前，儲(chǔ)能推動(dòng)鋰電行業(yè)邁進(jìn)新周期》）

　　【技術(shù)端：固態(tài)電池進(jìn)入工程化及產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵窗口期】

　　國金證券表示，全固態(tài)電池制造的核心痛點(diǎn)，本質(zhì)聚焦于固-固界面的接觸難題。從發(fā)展趨勢看，海外企業(yè)布局更早，頭部已進(jìn)入中試-小批量生產(chǎn)階段，界面處理中廣泛應(yīng)用ALD、等靜壓等高端處理技術(shù)。國內(nèi)企業(yè)目前處于小試-中試階段，優(yōu)先以干法、界面改性，及結(jié)構(gòu)化材料等性價(jià)比優(yōu)勢技術(shù)方案推動(dòng)固態(tài)電池中試線量產(chǎn)，整體高端設(shè)備尚處于應(yīng)用早期。

　　2H25起固態(tài)電池進(jìn)入工程化、產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵窗口期。2025年車規(guī)級全固態(tài)電池中試線與設(shè)備訂單顯著拉升，示范裝車時(shí)間收斂至2026～2027年，且2027年全固態(tài)裝車規(guī)模由千臺(tái)預(yù)期提升至萬臺(tái)，率先開啟GWh需求。（來源于國金證券20251008《鋰電9月洞察：旺季需求上行，板塊漲價(jià)漸顯》）

　　【如何布局“景氣上行+催化豐富+估值低位”的電池板塊？】

　　電池板塊自身的基本面趨勢、估值水平、技術(shù)潛在催化等因素有望支撐強(qiáng)勢股價(jià)表現(xiàn)延續(xù)，但是電池板塊整體產(chǎn)業(yè)鏈長、涉及環(huán)節(jié)復(fù)雜，催化因素豐富，個(gè)股投資難度較高，不妨選擇指數(shù)投資“降維”，更快地把握電池板塊歷史性爆發(fā)機(jī)遇！

　　ETF投資可分為兩步走：一選指數(shù)，選擇與當(dāng)前儲(chǔ)能爆發(fā)、固態(tài)電池催化等行情最貼切的指數(shù)；二選ETF，選擇規(guī)模大、流動(dòng)性好、投資成本低的ETF。

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)儲(chǔ)能含量大幅領(lǐng)先同類，固態(tài)電池含量高！從當(dāng)前電池板塊各細(xì)分部分來看，儲(chǔ)能板塊受海外需求超預(yù)期，供需關(guān)系急速反轉(zhuǎn)，子版塊漲價(jià)邏輯強(qiáng)勁，可重點(diǎn)關(guān)注，相比其他指數(shù)，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)的儲(chǔ)能含量高達(dá)24%，將充分受益于儲(chǔ)能子版塊的爆發(fā)！此外，固態(tài)電池作為新技術(shù)，熱點(diǎn)催化不斷，未來成長潛能巨大，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)儲(chǔ)能含量達(dá)24%，同類遙遙領(lǐng)先，固態(tài)電池含量達(dá)37%，充分受益于固態(tài)電池新技術(shù)突破帶來的成長機(jī)遇！

　　注：儲(chǔ)能包括光伏設(shè)備、電網(wǎng)自動(dòng)化、水電、其他儲(chǔ)能設(shè)備等中證四級行業(yè)，固態(tài)電池含量以成分股熱門概念板塊中是否含固態(tài)電池為準(zhǔn)，截至20250904

　　且對比前十大成分股來看，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)聚焦儲(chǔ)能與動(dòng)力電池兩大黃金板塊，其中第一權(quán)重股光伏逆變器龍頭占比達(dá)14.95%，其余同類指數(shù)不含該成分股，此外還涵蓋全球動(dòng)力電池龍頭、固態(tài)電池先行者等優(yōu)勢企業(yè)。

　　電池50ETF（159796）規(guī)模領(lǐng)先、費(fèi)率最低檔。在跟蹤中證電池主題指數(shù)（CS電池指數(shù)）的ETF中，電池50ETF（159796）規(guī)模同類大幅領(lǐng)先！此外，電池50ETF（159796）的管理費(fèi)僅為0.15%/年，同類最低一檔，力求為投資者帶來良好的投資體驗(yàn)！場外投資可關(guān)注聯(lián)接基金，（A類：012862；C類：012863)，一鍵把握電池板塊“第二春”機(jī)遇！

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：“一芯難求”！儲(chǔ)能需求全面爆發(fā)，電池50ETF(159796)三連陽后大跌超6%，是危是機(jī)？資金逢跌重手增倉超6億元！)

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