節(jié)后盤點(diǎn)：白酒符合預(yù)期，餐飲鏈環(huán)比改善！消費(fèi)ETF(159928)逆市紅盤持續(xù)大舉吸金，近5日凈流入超4.7億元！港股通消費(fèi)50ETF(159268)漲1%！

　　今日（10.10），滬指回調(diào)，消費(fèi)ETF（159928）逆市飄紅漲0.36%，盤中成交額6億元。資金面上，消費(fèi)ETF（159928）獲凈申購(gòu)5600萬(wàn)份，已連續(xù)第6日“吸金”，近20日強(qiáng)勢(shì)流入近18億元！截至10月9日，消費(fèi)ETF（159928）最新規(guī)模超196億元，距離200億僅一步之遙，同類遙遙領(lǐng)先！

　　港股方面，新消費(fèi)“純”度更高的港股通消費(fèi)50ETF（159268）漲1%，盤中成交額近4000萬(wàn)元。資金面上，近5日有4日獲資金青睞，近20日累計(jì)“吸金”超1.3億元。熱門成分股多數(shù)飄紅，古茗漲超12%，布魯克漲超11%，蜜雪集團(tuán)漲超6%，老鋪黃金漲超2%，泡泡瑪特漲超1%。

　　【國(guó)慶出行數(shù)據(jù)較優(yōu)，餐飲鏈表現(xiàn)改善】

　　白酒板塊，華鑫證券指出，雙節(jié)白酒動(dòng)銷邊際改善，同比承壓。白酒動(dòng)銷邊際下滑幅度基本符合預(yù)期，渠道庫(kù)存小幅去化，但仍處于相對(duì)高位，后續(xù)年末任務(wù)量壓力下，預(yù)計(jì)批價(jià)趨勢(shì)承壓，酒企以控量挺價(jià)為主要任務(wù)。同時(shí)，白酒消費(fèi)場(chǎng)景與價(jià)格帶表現(xiàn)依舊分化，宴席與自飲場(chǎng)景相對(duì)剛性，政商務(wù)場(chǎng)景環(huán)比改善，但同比壓力明顯。整體來(lái)看，白酒需求仍在磨底階段，建議關(guān)注具備長(zhǎng)期配置價(jià)值的高股息龍頭，以及優(yōu)先出清、回調(diào)到位的彈性個(gè)股。

　　大眾品與新消費(fèi)板塊，2025年國(guó)慶期間累計(jì)全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量預(yù)計(jì)24.32億人次，創(chuàng)歷史新高，日均3.04億人次（同增6.2%）。10月1日-4日重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長(zhǎng)3.3%，高德掃街榜自推出到國(guó)慶期間，實(shí)現(xiàn)用戶超4億，10月1日煙火小店流量增長(zhǎng)300%，餐飲鏈催化較多，連鎖餐飲行業(yè)前期受益于外賣業(yè)務(wù)拉動(dòng)，收入體量同比增長(zhǎng)，同時(shí)規(guī)模效應(yīng)下原材料采購(gòu)議價(jià)權(quán)提升，盈利能力持續(xù)優(yōu)化，隨著高德等平臺(tái)發(fā)力到店消費(fèi)，有望進(jìn)一步拉升門店客流。茶飲板塊來(lái)看，國(guó)慶高出游率下，茶飲品類憑借低客單、高功能性等特征直接受益，10月9日美團(tuán)開啟“外賣請(qǐng)客”活動(dòng)，發(fā)放奶茶兌換券，進(jìn)一步利好茶飲需求。（來(lái)源：華鑫證券20251009《國(guó)慶出行數(shù)據(jù)較優(yōu)，餐飲鏈表現(xiàn)改善》）

　　招商證券指出，雙節(jié)整體數(shù)據(jù)看，消費(fèi)、出行相對(duì)平穩(wěn)，假期前四天全國(guó)重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長(zhǎng)3.3%，整個(gè)假期間日均人員流動(dòng)量3.04億人次，同比增長(zhǎng)6.2%略好于此前預(yù)期。根據(jù)公司與渠道反饋，雙節(jié)期間板塊表現(xiàn)分化，整體景氣度來(lái)看，零食>飲料>餐飲鏈（調(diào)味品、啤酒、速凍）>乳制品>白酒，其中調(diào)味品受益于餐飲改善，雙節(jié)動(dòng)銷略好于預(yù)期，白酒高端酒與宴席場(chǎng)景表現(xiàn)較好于此前預(yù)期。建議繼續(xù)關(guān)注高景氣賽道，同時(shí)考慮到餐飲旺季逐步到來(lái)，以及外賣大戰(zhàn)、限酒政策等影響消化，關(guān)注白酒報(bào)表出清&餐飲鏈板塊公司業(yè)績(jī)改善。（來(lái)源：招商證券20251009《25年中秋國(guó)慶食品飲料跟蹤專題報(bào)告》）

　　消費(fèi)ETF（159928）標(biāo)的指數(shù)作為消費(fèi)大板塊中的剛需、內(nèi)需屬性板塊，具有明顯的穿越經(jīng)濟(jì)周期的盈利韌性。前十大成分股權(quán)重占比超68%，其中4只白酒龍頭股共占比31%，養(yǎng)豬大戶占比16%，其他權(quán)重股還包括：伊利股份（9%）、海天味業(yè)（4%）、東鵬飲料（4%）和海大集團(tuán)（3%）。（數(shù)據(jù)截至：2025/10/9）關(guān)注大消費(fèi)板塊，相關(guān)產(chǎn)品消費(fèi)ETF（159928），場(chǎng)外聯(lián)接（A類：000248；C類：012857）。

　　一鍵布局新消費(fèi)，認(rèn)準(zhǔn)更“純粹”的港股通消費(fèi)50ETF（159268）！潮玩、珠寶、美妝，情緒消費(fèi)一“基”在手，布局下一個(gè)LABUBU風(fēng)口！港股通消費(fèi)50ETF（159268）還支持T+0交易、不占用QDII額度，是投資港股通消費(fèi)賽道更為高效便捷的選擇，一筆描繪屬于Z世代的新消費(fèi)藍(lán)圖！

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：節(jié)后盤點(diǎn)：白酒符合預(yù)期，餐飲鏈環(huán)比改善！消費(fèi)ETF(159928)逆市紅盤持續(xù)大舉吸金，近5日凈流入超4.7億元！港股通消費(fèi)50ETF(159268)漲1%！)

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