滬指創(chuàng)十年新高，全球資金布局A股熱度大增

　　A股10月迎來“開門紅”，上證指數(shù)更是創(chuàng)出十年新高。

　　截至10月9日收盤，上證指數(shù)收于3933.94點，上漲1.32%，深圳成指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.47%和0.73%。滬深兩市全天成交額達2.65萬億元，較上一交易日放量4718億元。上證指數(shù)年內(nèi)漲幅已達17.32%，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)更為強勁，年內(nèi)漲幅分別為31.79%、52.31%。

　　金鷹基金首席經(jīng)濟學家楊剛對第一財經(jīng)表示，當前中國經(jīng)濟正處于新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵發(fā)展期，建議可圍繞“十五五”規(guī)劃和三季報重點挖掘景氣賽道，科技成長方向仍具有估值彈性。

　　“目前市場處在牛市第二階段的判斷沒有發(fā)生變化，增量資金持續(xù)流入的態(tài)勢沒有發(fā)生變化，是驅(qū)動市場穩(wěn)健上行的關(guān)鍵力量。”招商證券首席策略分析師張夏表示。

　　A股持續(xù)回暖，公募基金發(fā)行也在加速。僅10月9日當天，就有23只新基金集中啟動募集，還有80余只產(chǎn)品處于發(fā)行中或定檔發(fā)行，其中不乏閆思倩、金梓才等多位績優(yōu)基金經(jīng)理掌舵的新作，為市場注入更多期待。

　　未來重點關(guān)注“十五五”規(guī)劃

　　10月9日，國慶、中秋假期后的首個交易日，A股不僅三大指數(shù)悉數(shù)收漲，上證指數(shù)更是一舉突破3900點，創(chuàng)2015年8月以來的新高。市場成交額連續(xù)36個交易日突破2萬億元。

　　盤面上，市場熱點輪番活躍，有色金屬、核電板塊上演漲停潮。核電板塊中，永鼎股份（600105.SH）、安泰科技（000969.SZ）等十余只股漲停，合鍛智能（603011.SH）實現(xiàn)8天4板；有色金屬板塊全天走強，精藝股份（002295.SZ）6天5板，江西銅業(yè)（600362.SH）、河鋼資源（000923.SZ）、白銀有色（601212.SH）等十余只股漲停。

　　拉長時間看，今年6月下旬開始，A股啟動了新一輪行情，滬指接連突破重要指數(shù)關(guān)口，多位券商首席均看好A股節(jié)后走勢。中金公司研究部國內(nèi)策略首席分析師李求索表示，國慶、中秋長假前后，全球人工智能（AI）產(chǎn)業(yè)進展密集發(fā)布、國內(nèi)工業(yè)企業(yè)利潤增速回暖，疊加節(jié)后“十五五”規(guī)劃政策預(yù)期，A股有望延續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn)。

　　華安證券研究所副所長、首席經(jīng)濟學家鄭小霞認為，國慶、中秋長假期間，全球主要經(jīng)濟體權(quán)益市場普漲，節(jié)后市場預(yù)計維持震蕩上漲。

　　永贏基金相關(guān)人士對第一財經(jīng)表示：“目前A股仍處于相對低位，伴隨國內(nèi)AI、創(chuàng)新藥、機器人等明確的產(chǎn)業(yè)趨勢及中美關(guān)系階段性緩和，預(yù)計市場中期風險偏好存在支撐?！?/p>

　　步入四季度，市場將迎來政策窗口密集期與三季報業(yè)績驗證期，多位受訪人士指出，四季度政策預(yù)期整體積極，國內(nèi)將進入“十五五”規(guī)劃的政策導(dǎo)入期，其間重點的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將有望為市場提供新的主題投資機會。

　　張夏表示，A股10月將延續(xù)9月趨勢，保持震蕩上行且低斜率的走勢，“10月下旬將會召開四中全會，四中全會將提出的‘十五五’規(guī)劃，成為市場預(yù)期和交易的重要方向，重要規(guī)劃的提出也使得市場風險偏好在10月有望維持高位”。

　　外資對中國市場興趣濃厚

　　對于四季度的具體配置方向，券商依然普遍看好AI算力、半導(dǎo)體、“反內(nèi)卷”相關(guān)題材。

　　張夏表示，四中全會和三季報成為10月的關(guān)鍵看點，無論是從政策預(yù)期、增量資金正反饋機制還是三季報業(yè)績預(yù)期來看，以AI算力及應(yīng)用、半導(dǎo)體自主可控、固態(tài)電池、商業(yè)航天、可控核聚變為代表的賽道都依然是當前的重點。

　　“穩(wěn)健投資者可以繼續(xù)以高質(zhì)量成長策略進行應(yīng)對，重點關(guān)注500質(zhì)量成長、300質(zhì)量成長。”張夏說。

　　李求索建議關(guān)注四大方向：第一，AI算力和機器人等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；第二，創(chuàng)新藥、消費電子、電池和有色金屬等行業(yè)；第三，工程機械、電網(wǎng)設(shè)備、養(yǎng)殖業(yè)與飼料等行業(yè)；第四，“十五五”相關(guān)領(lǐng)域。

　　南方基金宏觀策略部相關(guān)投研人士對第一財經(jīng)分析稱，經(jīng)歷9月以來的震蕩整固后，隨著擁擠度壓力緩解、三季報交易再次為景氣主線凝聚共識、10月密集重磅會議提振預(yù)期，新一輪上行動能正在蓄勢，10月市場中樞有望再上臺階。

　　在結(jié)構(gòu)把握上，該投研人士建議仍是以景氣和產(chǎn)業(yè)趨勢為核心，重視三季報景氣線索、“十五五”規(guī)劃受益行業(yè)，包括創(chuàng)新藥、AI（算力、游戲）、軍工、電池、“反內(nèi)卷”。其中，此前閱兵催化帶來的過熱情緒已得到較為充分的消化，當前軍工產(chǎn)業(yè)鏈各方向擁擠度已降至低位，可以尋找細分方向布局。

　　此外，今年以來，外資機構(gòu)頻頻表達對中國市場的看好。據(jù)瑞銀觀察，國際投資者對中國市場的興趣達到近年來的最高水平。

　　“過去一個月，我們在美國和亞洲開展多次路演，與投資目標不同的投資者進行交流。總體而言，投資者對中國股票的興趣濃厚，越來越多的投資者認同我們對市場更樂觀的展望?！比疸y投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪說。

　　據(jù)瑞銀觀察，“反內(nèi)卷”是大多數(shù)會議討論的重點話題，投資者也對中國的AI技術(shù)發(fā)展和資本回報感興趣?！巴顿Y者感興趣的行業(yè)也擴大到互聯(lián)網(wǎng)和消費之外，我們超配A股TMT和券商的觀點也吸引了較多投資者?！蓖踝诤勒J為，全球資金進一步流入中國股市的機會依然存在。

　　節(jié)后新基金加速入市

　　基金發(fā)行的步伐也在加快。與去年同期相比，今年前三季度，新基金發(fā)行數(shù)量同比已接近翻倍，募集額則激增九成，七成權(quán)益新基金預(yù)設(shè)募集期，更是不超過20天。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，全市場共有53只基金產(chǎn)品（只計算初始基金，下同）正在發(fā)行，最晚募集截止日在12月底。僅9日當天，就有23只基金集中啟動發(fā)行，認購天數(shù)從1天到23天不等。

　　目前，還有51只基金確定在國慶假期后發(fā)行，包括股票型和混合型基金在內(nèi)的權(quán)益產(chǎn)品占據(jù)絕對主力。

　　指數(shù)型產(chǎn)品延續(xù)熱度，發(fā)行數(shù)量占比超過七成，涵蓋多只跟蹤滬深300、中證A500、中證800等方向的指數(shù)增強產(chǎn)品，以及港股通科技、紅利低波動、新能源等賽道的產(chǎn)品。

　　主動權(quán)益類基金同樣亮點紛呈，多位知名基金經(jīng)理掛帥的新品引發(fā)關(guān)注。如10月9日開售的鵬華制造升級，由基金經(jīng)理閆思倩擬管理，她在管的鵬華碳中和主題A，前三季度累計回報率達到111.79%。

　　10月16日即將發(fā)售的財通品質(zhì)甄選，則是知名基金經(jīng)理金梓才時隔兩年再度掛帥的新產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，他管理的6只主動權(quán)益基金產(chǎn)品前三季度的回報均在52%以上，其中財通集成電路產(chǎn)業(yè)A達到75.44%。

　　市場信心的提升，也體現(xiàn)在募集節(jié)奏上。從權(quán)益產(chǎn)品的計劃募集期來看，七成產(chǎn)品預(yù)計在20日（含）以內(nèi)完成募集。隨著A股市場持續(xù)回暖，基金管理人對后市行情的預(yù)期也相對樂觀。

　　此外，計劃10月發(fā)行的8只債券型基金中，無一只產(chǎn)品為純債基金，除了財通資管鴻曜90天持有為混合一級債基，其余7只均為混合二級債基。對比來看，9月共有16只混合債基啟動募集，這表明含權(quán)債基發(fā)行提速。

　　這種情況有兩方面原因。一方面，監(jiān)管鼓勵基金管理人積極布局“固收+”等含權(quán)產(chǎn)品；另一方面，“固收+”產(chǎn)品憑借其在震蕩市中平衡收益與體驗的優(yōu)勢，成為多家公司共同看好的方向。

　　“當前股債均有機會但波動仍存的行情下，二級債基橫跨股債兩市，追求攻守兼?zhèn)?，或是投資布局的趁手工具。”有相關(guān)布局計劃的基金公司人士說。

　　從前三季度情況來看，A股市場震蕩上行，資金入場意愿明顯增強，公募機構(gòu)產(chǎn)品布局正在加速。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日來計算，年內(nèi)共發(fā)行1149只新基金，較去年同期增加了三成以上，甚至超過去年全年（1135只）。

　　其中，三季度新發(fā)基金數(shù)量達到477只，較上一季度增加27%，同比近乎翻倍（93.12%）；合計募集份額則同比增加近九成，8月第三周至9月第四周，單周新基金發(fā)行份額均突破200億份，其中股票型產(chǎn)品的單周發(fā)行規(guī)模均超過110億份。

（文章來源：第一財經(jīng)）

(原標題：滬指創(chuàng)十年新高，全球資金布局A股熱度大增)

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