滬指創(chuàng)十年新高，全球資金布局A股熱度大增

　　A股10月迎來“開門紅”，上證指數(shù)更是創(chuàng)出十年新高。

　　截至10月9日收盤，上證指數(shù)收于3933.94點(diǎn)，上漲1.32%，深圳成指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.47%和0.73%。滬深兩市全天成交額達(dá)2.65萬億元，較上一交易日放量4718億元。上證指數(shù)年內(nèi)漲幅已達(dá)17.32%，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，年內(nèi)漲幅分別為31.79%、52.31%。

　　金鷹基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊剛對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵發(fā)展期，建議可圍繞“十五五”規(guī)劃和三季報(bào)重點(diǎn)挖掘景氣賽道，科技成長(zhǎng)方向仍具有估值彈性。

　　“目前市場(chǎng)處在牛市第二階段的判斷沒有發(fā)生變化，增量資金持續(xù)流入的態(tài)勢(shì)沒有發(fā)生變化，是驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)穩(wěn)健上行的關(guān)鍵力量?！?span id="stock_1.600999">招商證券首席策略分析師張夏表示。

　　A股持續(xù)回暖，公募基金發(fā)行也在加速。僅10月9日當(dāng)天，就有23只新基金集中啟動(dòng)募集，還有80余只產(chǎn)品處于發(fā)行中或定檔發(fā)行，其中不乏閆思倩、金梓才等多位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理掌舵的新作，為市場(chǎng)注入更多期待。

　　未來重點(diǎn)關(guān)注“十五五”規(guī)劃

　　10月9日，國(guó)慶、中秋假期后的首個(gè)交易日，A股不僅三大指數(shù)悉數(shù)收漲，上證指數(shù)更是一舉突破3900點(diǎn)，創(chuàng)2015年8月以來的新高。市場(chǎng)成交額連續(xù)36個(gè)交易日突破2萬億元。

　　盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪番活躍，有色金屬、核電板塊上演漲停潮。核電板塊中，永鼎股份（600105.SH）、安泰科技（000969.SZ）等十余只股漲停，合鍛智能（603011.SH）實(shí)現(xiàn)8天4板；有色金屬板塊全天走強(qiáng)，精藝股份（002295.SZ）6天5板，江西銅業(yè)（600362.SH）、河鋼資源（000923.SZ）、白銀有色（601212.SH）等十余只股漲停。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間看，今年6月下旬開始，A股啟動(dòng)了新一輪行情，滬指接連突破重要指數(shù)關(guān)口，多位券商首席均看好A股節(jié)后走勢(shì)。中金公司研究部國(guó)內(nèi)策略首席分析師李求索表示，國(guó)慶、中秋長(zhǎng)假前后，全球人工智能（AI）產(chǎn)業(yè)進(jìn)展密集發(fā)布、國(guó)內(nèi)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速回暖，疊加節(jié)后“十五五”規(guī)劃政策預(yù)期，A股有望延續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn)。

　　華安證券研究所副所長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭小霞認(rèn)為，國(guó)慶、中秋長(zhǎng)假期間，全球主要經(jīng)濟(jì)體權(quán)益市場(chǎng)普漲，節(jié)后市場(chǎng)預(yù)計(jì)維持震蕩上漲。

　　永贏基金相關(guān)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示：“目前A股仍處于相對(duì)低位，伴隨國(guó)內(nèi)AI、創(chuàng)新藥、機(jī)器人等明確的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)及中美關(guān)系階段性緩和，預(yù)計(jì)市場(chǎng)中期風(fēng)險(xiǎn)偏好存在支撐?！?/p>

　　步入四季度，市場(chǎng)將迎來政策窗口密集期與三季報(bào)業(yè)績(jī)驗(yàn)證期，多位受訪人士指出，四季度政策預(yù)期整體積極，國(guó)內(nèi)將進(jìn)入“十五五”規(guī)劃的政策導(dǎo)入期，其間重點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將有望為市場(chǎng)提供新的主題投資機(jī)會(huì)。

　　張夏表示，A股10月將延續(xù)9月趨勢(shì)，保持震蕩上行且低斜率的走勢(shì)，“10月下旬將會(huì)召開四中全會(huì)，四中全會(huì)將提出的‘十五五’規(guī)劃，成為市場(chǎng)預(yù)期和交易的重要方向，重要規(guī)劃的提出也使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在10月有望維持高位”。

　　外資對(duì)中國(guó)市場(chǎng)興趣濃厚

　　對(duì)于四季度的具體配置方向，券商依然普遍看好AI算力、半導(dǎo)體、“反內(nèi)卷”相關(guān)題材。

　　張夏表示，四中全會(huì)和三季報(bào)成為10月的關(guān)鍵看點(diǎn)，無論是從政策預(yù)期、增量資金正反饋機(jī)制還是三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期來看，以AI算力及應(yīng)用、半導(dǎo)體自主可控、固態(tài)電池、商業(yè)航天、可控核聚變為代表的賽道都依然是當(dāng)前的重點(diǎn)。

　　“穩(wěn)健投資者可以繼續(xù)以高質(zhì)量成長(zhǎng)策略進(jìn)行應(yīng)對(duì)，重點(diǎn)關(guān)注500質(zhì)量成長(zhǎng)、300質(zhì)量成長(zhǎng)?！睆埾恼f。

　　李求索建議關(guān)注四大方向：第一，AI算力和機(jī)器人等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；第二，創(chuàng)新藥、消費(fèi)電子、電池和有色金屬等行業(yè)；第三，工程機(jī)械、電網(wǎng)設(shè)備、養(yǎng)殖業(yè)與飼料等行業(yè)；第四，“十五五”相關(guān)領(lǐng)域。

　　南方基金宏觀策略部相關(guān)投研人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析稱，經(jīng)歷9月以來的震蕩整固后，隨著擁擠度壓力緩解、三季報(bào)交易再次為景氣主線凝聚共識(shí)、10月密集重磅會(huì)議提振預(yù)期，新一輪上行動(dòng)能正在蓄勢(shì)，10月市場(chǎng)中樞有望再上臺(tái)階。

　　在結(jié)構(gòu)把握上，該投研人士建議仍是以景氣和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)為核心，重視三季報(bào)景氣線索、“十五五”規(guī)劃受益行業(yè)，包括創(chuàng)新藥、AI（算力、游戲）、軍工、電池、“反內(nèi)卷”。其中，此前閱兵催化帶來的過熱情緒已得到較為充分的消化，當(dāng)前軍工產(chǎn)業(yè)鏈各方向擁擠度已降至低位，可以尋找細(xì)分方向布局。

　　此外，今年以來，外資機(jī)構(gòu)頻頻表達(dá)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的看好。據(jù)瑞銀觀察，國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的興趣達(dá)到近年來的最高水平。

　　“過去一個(gè)月，我們?cè)诿绹?guó)和亞洲開展多次路演，與投資目標(biāo)不同的投資者進(jìn)行交流?？傮w而言，投資者對(duì)中國(guó)股票的興趣濃厚，越來越多的投資者認(rèn)同我們對(duì)市場(chǎng)更樂觀的展望?！比疸y投資銀行中國(guó)股票策略研究主管王宗豪說。

　　據(jù)瑞銀觀察，“反內(nèi)卷”是大多數(shù)會(huì)議討論的重點(diǎn)話題，投資者也對(duì)中國(guó)的AI技術(shù)發(fā)展和資本回報(bào)感興趣?！巴顿Y者感興趣的行業(yè)也擴(kuò)大到互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)之外，我們超配A股TMT和券商的觀點(diǎn)也吸引了較多投資者?！蓖踝诤勒J(rèn)為，全球資金進(jìn)一步流入中國(guó)股市的機(jī)會(huì)依然存在。

　　節(jié)后新基金加速入市

　　基金發(fā)行的步伐也在加快。與去年同期相比，今年前三季度，新基金發(fā)行數(shù)量同比已接近翻倍，募集額則激增九成，七成權(quán)益新基金預(yù)設(shè)募集期，更是不超過20天。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，全市場(chǎng)共有53只基金產(chǎn)品（只計(jì)算初始基金，下同）正在發(fā)行，最晚募集截止日在12月底。僅9日當(dāng)天，就有23只基金集中啟動(dòng)發(fā)行，認(rèn)購(gòu)天數(shù)從1天到23天不等。

　　目前，還有51只基金確定在國(guó)慶假期后發(fā)行，包括股票型和混合型基金在內(nèi)的權(quán)益產(chǎn)品占據(jù)絕對(duì)主力。

　　指數(shù)型產(chǎn)品延續(xù)熱度，發(fā)行數(shù)量占比超過七成，涵蓋多只跟蹤滬深300、中證A500、中證800等方向的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，以及港股通科技、紅利低波動(dòng)、新能源等賽道的產(chǎn)品。

　　主動(dòng)權(quán)益類基金同樣亮點(diǎn)紛呈，多位知名基金經(jīng)理掛帥的新品引發(fā)關(guān)注。如10月9日開售的鵬華制造升級(jí)，由基金經(jīng)理閆思倩擬管理，她在管的鵬華碳中和主題A，前三季度累計(jì)回報(bào)率達(dá)到111.79%。

　　10月16日即將發(fā)售的財(cái)通品質(zhì)甄選，則是知名基金經(jīng)理金梓才時(shí)隔兩年再度掛帥的新產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，他管理的6只主動(dòng)權(quán)益基金產(chǎn)品前三季度的回報(bào)均在52%以上，其中財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)A達(dá)到75.44%。

　　市場(chǎng)信心的提升，也體現(xiàn)在募集節(jié)奏上。從權(quán)益產(chǎn)品的計(jì)劃募集期來看，七成產(chǎn)品預(yù)計(jì)在20日（含）以內(nèi)完成募集。隨著A股市場(chǎng)持續(xù)回暖，基金管理人對(duì)后市行情的預(yù)期也相對(duì)樂觀。

　　此外，計(jì)劃10月發(fā)行的8只債券型基金中，無一只產(chǎn)品為純債基金，除了財(cái)通資管鴻曜90天持有為混合一級(jí)債基，其余7只均為混合二級(jí)債基。對(duì)比來看，9月共有16只混合債基啟動(dòng)募集，這表明含權(quán)債基發(fā)行提速。

　　這種情況有兩方面原因。一方面，監(jiān)管鼓勵(lì)基金管理人積極布局“固收+”等含權(quán)產(chǎn)品；另一方面，“固收+”產(chǎn)品憑借其在震蕩市中平衡收益與體驗(yàn)的優(yōu)勢(shì)，成為多家公司共同看好的方向。

　　“當(dāng)前股債均有機(jī)會(huì)但波動(dòng)仍存的行情下，二級(jí)債基橫跨股債兩市，追求攻守兼?zhèn)?，或是投資布局的趁手工具?！庇邢嚓P(guān)布局計(jì)劃的基金公司人士說。

　　從前三季度情況來看，A股市場(chǎng)震蕩上行，資金入場(chǎng)意愿明顯增強(qiáng)，公募機(jī)構(gòu)產(chǎn)品布局正在加速。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日來計(jì)算，年內(nèi)共發(fā)行1149只新基金，較去年同期增加了三成以上，甚至超過去年全年（1135只）。

　　其中，三季度新發(fā)基金數(shù)量達(dá)到477只，較上一季度增加27%，同比近乎翻倍（93.12%）；合計(jì)募集份額則同比增加近九成，8月第三周至9月第四周，單周新基金發(fā)行份額均突破200億份，其中股票型產(chǎn)品的單周發(fā)行規(guī)模均超過110億份。

（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：滬指創(chuàng)十年新高，全球資金布局A股熱度大增)

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