公募看好四季度行情 增量資金“跑步”入場！

　　為搶抓投資機(jī)遇，新基金正密集定檔。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前共有68只基金定檔國慶節(jié)后發(fā)行，僅10月9日就有23只基金集中啟動(dòng)發(fā)行。

　　從新基金發(fā)行情況看，隨著市場持續(xù)回暖，基金發(fā)行熱度提升。9月新基金發(fā)行規(guī)模超過1600億元，創(chuàng)下年內(nèi)新基金發(fā)行規(guī)模月度新高，多只權(quán)益類基金更是一日售罄。在業(yè)內(nèi)人士看來，居民資金借道基金入市熱情提升，更多爆款基金值得期待。

　　超60只基金定檔節(jié)后發(fā)行

　　數(shù)十只新基金整裝待發(fā)。截至10月8日，根據(jù)已發(fā)布的基金份額發(fā)售公告，據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，自10月9日開始，將有68只基金陸續(xù)啟動(dòng)發(fā)行，僅10月9日就有23只新基金集中發(fā)行。

　　部分基金公司一口氣推出多只新基金。例如，易方達(dá)上證580ETF聯(lián)接基金、易方達(dá)上證380ETF聯(lián)接基金、易方達(dá)港股通科技混合基金均將從10月9日開始發(fā)行。

　　從新基金類型來看，權(quán)益類基金成為主力軍。具體而言，68只新基金中，52只為權(quán)益類基金。其中，34只基金為權(quán)益類指數(shù)基金，涵蓋機(jī)器人、創(chuàng)業(yè)板人工智能、中證A500紅利低波動(dòng)、中證500、科創(chuàng)板50等指數(shù)。

　　主動(dòng)權(quán)益類基金同樣看點(diǎn)十足，多家基金公司派出旗下知名基金經(jīng)理。具體來看，即將發(fā)行的華安優(yōu)勢領(lǐng)航混合基金將由欒超管理，財(cái)通品質(zhì)甄選混合基金將由金梓才管理，中歐價(jià)值領(lǐng)航混合基金擬任基金經(jīng)理為藍(lán)小康。上述基金經(jīng)理的年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)均很亮眼。

　　此外，穩(wěn)健型產(chǎn)品的熱度也顯著回升。統(tǒng)計(jì)顯示，將有8只二級債基在國慶節(jié)后發(fā)行，同時(shí)，F(xiàn)OF產(chǎn)品也將持續(xù)擴(kuò)容，有7只FOF產(chǎn)品啟動(dòng)發(fā)行，其中多只FOF名稱中含有“多元”二字，包括長城睿達(dá)多元穩(wěn)健3個(gè)月持有混合基金（FOF）、平安盈享多元配置6個(gè)月持有混合基金（FOF）等。

　　除了已確定發(fā)行檔期的產(chǎn)品，基金公司的新品申報(bào)節(jié)奏同樣緊湊。中國證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，僅9月30日，就有25只新基金上報(bào)，權(quán)益類基金依然是布局重點(diǎn)方向。

　　公募看好四季度行情

　　從新基金發(fā)行情況看，隨著市場的持續(xù)回暖，爆款基金頻現(xiàn)。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，9月基金新發(fā)規(guī)模達(dá)1614.18億元，比8月大幅增長近600億元，9月也創(chuàng)下年內(nèi)新基金發(fā)行規(guī)模月度新高。

　　值得一提的是，主動(dòng)權(quán)益類基金頻現(xiàn)比例配售。其中，招商均衡優(yōu)選混合基金設(shè)置了50億元的募集規(guī)模上限，最終認(rèn)購申請確認(rèn)比例僅為56.67%。華商港股通價(jià)值回報(bào)混合基金同樣一日售罄，募集規(guī)模上限為10億元，認(rèn)購申請確認(rèn)比例為32.95%。類似的還有博道惠泓價(jià)值成長混合基金，一日結(jié)束募集，認(rèn)購申請確認(rèn)比例為70.78%。

　　站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，機(jī)構(gòu)正積極調(diào)研尋找投資機(jī)會(huì)。Choice數(shù)據(jù)顯示，9月機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)超過2.1萬次。其中，長安基金徐小勇、匯添富基金勞杰男、華安基金欒超等知名基金經(jīng)理均現(xiàn)身上市公司調(diào)研名單。

　　展望四季度投資機(jī)會(huì)，匯豐晉信基金發(fā)表觀點(diǎn)稱，國慶假期和接下來的“雙十一”、“雙十二”等促銷活動(dòng)，旅游、餐飲、文娛等服務(wù)消費(fèi)預(yù)計(jì)保持活躍。以舊換新政策持續(xù)推進(jìn)，疊加個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策正式落地，有望推動(dòng)社會(huì)消費(fèi)品零售總額保持良好增長態(tài)勢。從權(quán)益資產(chǎn)來看，A股與港股盈利已呈現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢，且估值水平處于合理區(qū)間，未來有望吸引更多全球長線資金配置。重點(diǎn)關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期、中游制造板塊，以及產(chǎn)業(yè)趨勢推動(dòng)的AI科技板塊的投資機(jī)會(huì)。

　　“今年以來，權(quán)益資產(chǎn)開始成為居民存款的承接方，一方面是固收類資產(chǎn)隨著利率中樞下移吸引力下降，另一方面，權(quán)益市場自身的風(fēng)險(xiǎn)收益比明顯抬升?；钴S資金加倉、機(jī)構(gòu)由債市轉(zhuǎn)入股市是近期市場的主要增量?！冰i華基金發(fā)表觀點(diǎn)稱，2025年上市公司半年報(bào)出現(xiàn)了一些積極變化，目前庫存、產(chǎn)能周期都運(yùn)行至絕對底部、企業(yè)現(xiàn)金流邊際改善、自由現(xiàn)金流/營收比更是創(chuàng)下新高，后市行情值得期待。

　　談及后續(xù)看好的投資方向，華安基金經(jīng)理欒超發(fā)表觀點(diǎn)稱，本輪行情啟動(dòng)的核心，是產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)下信心和風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。對投資而言，關(guān)注短期指數(shù)波動(dòng)意義已經(jīng)變?nèi)?，?yīng)積極尋找有亮點(diǎn)的細(xì)分方向。在此基礎(chǔ)上，成長是絕對主線，但要平衡“攻守道”，堅(jiān)持成長加紅利配置策略。具體而言，新需求拉動(dòng)的成長方向包括：AI引領(lǐng)的新一輪科技創(chuàng)新周期、安全發(fā)展模式下的自主可控，以及消費(fèi)升級下的需求重塑。同時(shí)關(guān)注利率下行推動(dòng)的紅利領(lǐng)域機(jī)會(huì)，優(yōu)選弱周期紅利和供給側(cè)出清后分紅能力提升的紅利資產(chǎn)。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：增量資金，“跑步”入場！)

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