產(chǎn)品持續(xù)上新，個人養(yǎng)老金如何成為“未來儲蓄罐”？

　　作為"十四五"規(guī)劃中健全多層次社會保障體系的標志性成果之一，個人養(yǎng)老金制度自2022年11月實施以來，取得重要進展，開戶人數(shù)快速突破7000萬，產(chǎn)品數(shù)量已有千余款。

　　龐大的開戶數(shù)量和持續(xù)的產(chǎn)品上新背后，也存在繳存率不足、產(chǎn)品同質化等問題。業(yè)內人士認為，需通過優(yōu)化稅優(yōu)政策、增強產(chǎn)品吸引力、加強投顧水平等方式，讓個人養(yǎng)老金真正發(fā)揮好“未來儲蓄罐”的作用。

額外的養(yǎng)老儲蓄

　　作為養(yǎng)老“第三支柱”的重要組成部分，2022年11月，個人養(yǎng)老金制度在36個城市（地區(qū)）先行實施；2024年12月，個人養(yǎng)老金制度推向全國。人社部數(shù)據(jù)顯示，個人養(yǎng)老金制度實施兩周年之際，已有超7000萬人開通個人養(yǎng)老金賬戶。

　　該制度實施以來，產(chǎn)品貨架不斷豐富。根據(jù)國家社會保險公共服務平臺數(shù)據(jù)，截至10月7日，銜接個人養(yǎng)老金制度的儲蓄、基金、保險、理財產(chǎn)品分別為466只、302只、376只、37只，總量達到1181只。

　　個人養(yǎng)老金制度設計也在不斷優(yōu)化。例如，今年9月1日起施行的《關于領取個人養(yǎng)老金有關問題的通知》新增三類可提前領取情形，拓展了申請渠道，明確了繳存延續(xù)等政策安排，給這項制度賦予更多靈活性與包容性。

　　業(yè)內人士表示，個人養(yǎng)老金繳費完全由參加人個人承擔并自主選擇購買產(chǎn)品，是自己儲備的額外的“未來儲蓄罐”；參加人可以根據(jù)自己的經(jīng)濟能力，在每年1.2萬元上限之內，自主決定參加程度和繳存額度。

繳存和投資程度有待提高

　　盡管開戶人數(shù)快速增長到數(shù)千萬的量級，該制度在推行過程中，也出現(xiàn)了“開戶熱、繳存冷、投資少”等問題。

　　“從實踐情況看，制度推行初期雖取得一定成效，但在參與覆蓋、稅收激勵、產(chǎn)品供給、運行機制和監(jiān)管配套等方面仍存在不足?！鼻迦A大學五道口金融學院中國保險與養(yǎng)老金融研究中心主任魏晨陽表示。

　　業(yè)內人士認為，居民繳存能力差異較大、稅收抵扣激勵不足、居民金融素養(yǎng)參差不齊、各類個人養(yǎng)老金產(chǎn)品未體現(xiàn)出稀缺性和專屬性等因素，都影響著個人養(yǎng)老金的實際參與程度。

　　中國社會保障學會副會長，浙江大學國家制度研究院副院長金維剛表示，能否在制度、政策和具體操作方面，對個人投資提供一些幫助，包括投資咨詢服務等，有效提升個人投資者在個人養(yǎng)老金中的投資收益率，顯得非常關鍵。

更好發(fā)揮制度效能

　　如何真正發(fā)揮個人養(yǎng)老金的制度效能？魏晨陽認為，應著眼于兩方面：一是通過政策優(yōu)化，增強制度的吸引力與普惠性；二是通過制度創(chuàng)新，提升運行效率與投資回報，為個人養(yǎng)老資金提供更加穩(wěn)健的保障。

　　魏晨陽認為，政策設計需要更多彈性和差異化。比如，可以探索EET模式（前端免稅、后端征稅）與TEE模式（前端征稅、后端免稅）并行，讓不同收入群體根據(jù)自身情況選擇合適的稅收路徑；考慮將抵扣額度與收入水平掛鉤，對中低收入人群提供更有力度的減免，更好地體現(xiàn)該制度安排的普惠性。

　　多位業(yè)內人士認為，還需從“稅優(yōu)驅動”轉向“產(chǎn)品驅動”，增強產(chǎn)品吸引力和差異化特征，研究探索“默認投資”機制，做好投資咨詢服務，減輕居民投資組合的選擇難度。

　　中國社會科學院社會發(fā)展戰(zhàn)略研究院副研究員張盈華認為，著力促進提高參與率，健全參與機制，提升參與意愿，重點在于政策支持、機構協(xié)作、產(chǎn)品設計等方面系統(tǒng)推進、協(xié)同發(fā)力。

　　“各類金融機構在推進個人養(yǎng)老金業(yè)務時，應履行好投資顧問職能，引導個人理性購買，做好長期財富管理。同時，應提升投研能力，發(fā)揮好不同類型養(yǎng)老金融產(chǎn)品的優(yōu)勢?！睆堄A表示，金融機構可結合個人養(yǎng)老金的長期積累特征，設計專屬投資產(chǎn)品，以“長期鎖定”換取“較高收益”，在投資門檻、運營周期、資產(chǎn)配置、產(chǎn)品收益等方面，開發(fā)出更加穩(wěn)定、更高收益、更具競爭力的差異化產(chǎn)品。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：產(chǎn)品持續(xù)上新，個人養(yǎng)老金如何成為“未來儲蓄罐”？)

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