年內(nèi)涌現(xiàn)53只“翻倍基”！2025年前三季度基金業(yè)績(jī)放榜

　　2025年前三季度落下帷幕，在這場(chǎng)結(jié)構(gòu)性牛市中，公募基金行業(yè)迎來(lái)了豐收年，主動(dòng)權(quán)益類基金憑借出色的表現(xiàn)，打了一場(chǎng)漂亮的“翻身仗”。

　　數(shù)據(jù)顯示，在AI算力和創(chuàng)新藥兩大景氣賽道的支撐下，截至9月30日，全市場(chǎng)53只基金年內(nèi)收益率翻倍，科技成長(zhǎng)風(fēng)格成為最大贏家；同時(shí)，以黃金為代表的大宗商品也高歌猛進(jìn)，黃金ETF年內(nèi)普遍上漲超40%。

　　53只“翻倍基”橫空出世

　　在今年的結(jié)構(gòu)性行情中，主動(dòng)權(quán)益基金表現(xiàn)尤為突出，涌現(xiàn)出一批業(yè)績(jī)驚人的“翻倍基”。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，年內(nèi)共有53只基金的收益率超過(guò)100%，其中主動(dòng)權(quán)益基金達(dá)到了42只，占比近八成，充分體現(xiàn)了基金經(jīng)理在科技成長(zhǎng)等熱門(mén)賽道上的精準(zhǔn)布局能力。

　　具體來(lái)看，任桀管理的永贏科技智選A以194.49%的回報(bào)率，問(wèn)鼎2025年前三季度主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)冠軍。二季報(bào)顯示，該基金重倉(cāng)了海外算力產(chǎn)業(yè)鏈，前五大重倉(cāng)股分別為新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、勝宏科技、源杰科技等光模塊、PCB龍頭，其中PCB牛股勝宏科技年內(nèi)大漲581%，為該基金貢獻(xiàn)了豐厚收益。

　　緊隨其后的是張韡管理的匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選A，年內(nèi)收益率高達(dá)155.09%，該基金也是QDII基金中的領(lǐng)跑者。二季報(bào)顯示，該基金重倉(cāng)港股創(chuàng)新藥，前五大重倉(cāng)股分別為映恩生物、科倫博泰生物、信達(dá)生物、和黃醫(yī)藥、康諾亞。

　　此外，馮爐丹管理的中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)A則以140.86%的收益率位列第三，吳海寧管理的恒越優(yōu)勢(shì)精選、韓浩管理的中航機(jī)遇領(lǐng)航分別以128.21%、127.17%的收益率排名第四和第五，這三只基金均重倉(cāng)的是以海外算力為主的AI產(chǎn)業(yè)鏈。

　　值得注意的是，只有今年回報(bào)率超過(guò)115%才能進(jìn)入全市場(chǎng)基金業(yè)績(jī)排名的前10位，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。

　　黃金ETF“霸榜”商品基金

　　如果把主動(dòng)權(quán)益基金的勝利歸功于股票市場(chǎng)，那么在大宗商品領(lǐng)域，黃金無(wú)疑是今年最閃耀的“明星”。

　　體現(xiàn)在基金業(yè)績(jī)上，黃金ETF成為今年商品型基金的最大贏家。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，14只黃金ETF的年內(nèi)漲幅均超過(guò)40%，其中，趙栩管理的黃金ETF基金（518660.SH）和榮膺管理的黃金ETF華夏（518850.SH）今年以來(lái)的收益率分別達(dá)到41.48%和41.47%。

　　若將時(shí)間拉長(zhǎng)至最近三年，這些黃金ETF的累計(jì)回報(bào)更是超過(guò)110%，展現(xiàn)出強(qiáng)大的長(zhǎng)期配置價(jià)值。

　　近期，國(guó)際金價(jià)迭創(chuàng)新高，COMEX黃金最高觸及3922.7美元/盎司的高點(diǎn)，距離突破4000美元/盎司的重要關(guān)口僅有一步之遙。華安基金認(rèn)為，9月美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息后，后續(xù)的降息大周期或?qū)⒗命S金投資價(jià)值；疊加關(guān)稅不確定性、美債信用危機(jī)、美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性擔(dān)憂，美元仍處于下行趨勢(shì)，央行購(gòu)金延續(xù)，黃金仍在新周期的路上。

　　除了黃金，有色ETF也在年內(nèi)收獲了7%的收益率，在通脹與增長(zhǎng)的權(quán)衡中，大宗商品仍將是四季度資產(chǎn)配置中不可或缺的一環(huán)。

　　四季度如何配置資產(chǎn)

　　展望四季度，在熱門(mén)板塊已經(jīng)積累了較高漲幅后，后市該如何投資？多家基金公司也在近期給出了資產(chǎn)配置建議。

　　永贏基金認(rèn)為，展望后市，市場(chǎng)情緒仍維持高位，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)持續(xù)出現(xiàn)，但市場(chǎng)前期上漲過(guò)程中也計(jì)入了一些遠(yuǎn)期預(yù)期，存在超漲信號(hào)。結(jié)構(gòu)層面，本輪市場(chǎng)是流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)行情，因此節(jié)奏上先成長(zhǎng)，后面可能切到順周期和消費(fèi)，最后是穩(wěn)定紅利，當(dāng)前階段在成長(zhǎng)板塊之外，關(guān)注部分滯漲順周期板塊，可能有反內(nèi)卷政策加碼催化，等補(bǔ)漲后關(guān)注紅利價(jià)值板塊。

　　財(cái)通資管FOF投資部負(fù)責(zé)人張文君表示，今年以來(lái)科技、創(chuàng)新藥、機(jī)器人、能源安全等相關(guān)資產(chǎn)均顯著上漲。從估值角度來(lái)說(shuō)，前述品種當(dāng)前估值并不低，但如果站在整個(gè)AI技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的全球第四次工業(yè)革命的角度來(lái)看，應(yīng)該給予其一定的溢價(jià)空間。短期來(lái)看可能有一定波動(dòng)，但四季度仍然較看好相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　此外，張文君認(rèn)為，近兩年來(lái)與宏觀基本面相關(guān)的資產(chǎn)中，供給邏輯相對(duì)占優(yōu)的品種表現(xiàn)更突出，如有色等。在“反內(nèi)卷”政策推進(jìn)下，過(guò)去幾年一些受制于供過(guò)于求、營(yíng)收持續(xù)承壓的品種，很可能迎來(lái)一定的估值修復(fù)機(jī)會(huì)，關(guān)注電新、化工等相關(guān)品種。

　　國(guó)泰基金認(rèn)為，牛市基調(diào)不改，繼續(xù)看好市場(chǎng)后續(xù)行情，風(fēng)格不切換，新興科技依然是主線，并增配周期金融，港股科技醫(yī)藥有望延續(xù)修復(fù)。一是AI依然是當(dāng)前最具基本面景氣度的方向，Oracle訂單大增，海外tokens需求高速增長(zhǎng)，CPX帶來(lái)PCB和1.6T光模塊新需求周期；二是看好港股互聯(lián)網(wǎng)，恒生科技在6月以來(lái)明顯跑輸A股TMT，美聯(lián)儲(chǔ)確認(rèn)降息以后有望補(bǔ)漲；三是“反內(nèi)卷”進(jìn)一步推動(dòng)改善新能源行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，光伏、鋰電、風(fēng)電三大領(lǐng)域值得關(guān)注。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

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