時隔14年！主動權(quán)益標(biāo)簽鮮明的交銀施羅德重啟ETF賽道

　　時隔14年，交銀施羅德重啟ETF。

　　9月29日，證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，交銀施羅德基金上報中證智選滬深港科技50ETF，當(dāng)前處于已接收材料，等待監(jiān)管批復(fù)。

　　和首次布局ETF的興證全球基金類似，交銀施羅德重啟ETF業(yè)務(wù)也沒有選擇寬基指數(shù)，而是從小賽道切入，定制了中證智選滬深港科技50ETF，港股與科技的buff疊滿。

　　“主動”烙印明顯

　　在經(jīng)歷了多次傳聞之后，上海灘的主動權(quán)益大廠們直接明牌了，加入ETF大戰(zhàn)。國慶節(jié)前夕，交銀施羅德上報了中證智選滬深港科技50ETF，等待監(jiān)管批復(fù)。

　　交銀施羅德是否布局ETF一事備受市場關(guān)注，原因在于謝衛(wèi)時代的交銀施羅德“主動”烙印明顯，公司旗下績優(yōu)基金經(jīng)理頻出，從昔日的王崇、何帥、楊浩“交銀三劍客”，到如今的楊金金等人。因此，面對連中小基金公司都已加入鏖戰(zhàn)的ETF大時代，交銀施羅德始終不為所動。

　　今年以來，關(guān)于“傳統(tǒng)主動權(quán)益大廠要不要加入ETF”的傳聞漸多，面對大趨勢，當(dāng)事基金公司的對外口徑也出現(xiàn)了松動，從此前“沒有計劃”變成了“正在討論與研究”。

　　率先破冰的是興證全球基金，今年6月，興證全球基金采購了深圳市贏時勝信息技術(shù)股份有限公司開發(fā)的贏時勝估值和PCF項目，預(yù)示著ETF業(yè)務(wù)布局的開始，隨后傳出市場招聘信息，9月25日，興證全球基金上報了首只ETF興證全球滬深300質(zhì)量ETF，同樣等待監(jiān)管批復(fù)。

　　在上報ETF的同時，興證全球還完成了ETF-FOF基金的首募，基金中80%以上非現(xiàn)金底層資產(chǎn)配置于ETF，基準(zhǔn)覆蓋中證A500+境外資產(chǎn)+固收+黃金。以ETF為底層，構(gòu)建大類資產(chǎn)配置組合，在公司自己發(fā)行ETF之前已經(jīng)涉足ETF生態(tài)中。

　　繼興證全球基金之后，交銀施羅德迅速出手了。之所以稱之為“重啟ETF業(yè)務(wù)”，在于交銀施羅德基金此前已有兩只ETF產(chǎn)品，分別是2009年成立的交銀180治理ETF、2011年成立的交銀深證300價值ETF，兩只產(chǎn)品的最新規(guī)模分別為2.27億元和0.63億元。不過公司場外指數(shù)產(chǎn)品持續(xù)發(fā)力布局，自2024年以來新增5只指數(shù)基金，其中不乏中證紅利低波動100指數(shù)、中證A500指數(shù)等熱門產(chǎn)品。

　　當(dāng)前，主動權(quán)益排名靠前的基金公司中，僅剩東方紅資管、中歐基金沒有布局ETF。不過，中歐基金早已在場外指數(shù)發(fā)力，兩家公司何時跟進也將成為新看點。

　　定制指數(shù)，依然需要差異化思路

　　交銀施羅德基金此次上報的中證智選滬深港科技50ETF跟蹤指數(shù)為交銀施羅德與中證指數(shù)公司定制產(chǎn)品，今年6月27日正式發(fā)布，新指數(shù)且定制具有一定的稀缺性，一定程度上打出了差異化，唯一的問題在于指數(shù)使用費率或相對較高。

　　從指數(shù)的編制方法來看，中證智選滬深港科技50指數(shù)是從內(nèi)地與香港市場選取50只研發(fā)能力較強、基本面良好、增長速度較高的科技領(lǐng)域上市公司作為指數(shù)樣本，以反映內(nèi)地與香港市場具有較高成長潛力的科技上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　這50家科技企業(yè)中，前五大權(quán)重行業(yè)為電子、機械設(shè)備、通信、電力設(shè)備、計算機。該產(chǎn)品旨在反映兩地科技上市公司的整體表現(xiàn)。

　　面對5.56萬億的大市場，以及不可阻擋的被動化投資趨勢，“下場”是必然的選擇，不過想在ETF上賺錢實屬難事，即便是當(dāng)下存量ETF中，尚有近半數(shù)不能覆蓋成本。對于新入場的機構(gòu)而言，差異化選擇指數(shù)就顯得尤為重要，“人無我有”在銷售渠道依然是一個好故事，這也是興證全球選擇新策略類指數(shù)、交銀施羅德選擇定制指數(shù)的主要原因。

　　ETF的千億“玩家”同樣競爭激烈

　　在基金觀察人士“北漂民工”看來，ETF總規(guī)模到千億左右，才能算上桌的玩家；有一個百億級別的ETF，才算是業(yè)務(wù)邏輯理順。對于交銀施羅德、興證全球等公司而言，ETF業(yè)務(wù)的征途才剛起步。

　　ETF是沒有終點的持久戰(zhàn)，來看市場上ETF的千億玩家，同樣暗潮涌動。今年前9個月，千億ETF的基金公司增至15家，匯添富、海富通、鵬華新晉千億門檻。

　　頭部大廠們進步飛快，華夏基金、易方達基金等ETF管理規(guī)模今年增幅超46%，易方達今年以來強勢追趕給華夏基金帶來無形壓力，差距一度縮小至400億元左右。在中信資管將旗下產(chǎn)品改造并轉(zhuǎn)至華夏基金后，后者規(guī)模一度拉開差距。但隨著科創(chuàng)50ETF因收益率走高而遭遇大幅贖回，兩家公司的規(guī)模差距再度縮小。

　　千億俱樂部中另一大看點是廣發(fā)與富國的排位之爭。2025年初，二者差距尚有180多億，當(dāng)時廣發(fā)基金排名第7，富國基金排名第10。9個月之后，兩家公司均有進步，廣發(fā)超過華寶排名第6，而富國憑借政金債ETF、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF吸金，上升3個名次，排在第7位。兩家公司差距縮小至不到40億元，追趕之勢明顯。

　　此外，債券ETF持續(xù)擴容讓海富通得以“一招鮮”，僅憑債券ETF規(guī)模就成為千億ETF頭部陣營。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：時隔14年！主動權(quán)益標(biāo)簽鮮明的交銀施羅德重啟ETF賽道)

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