希荻微創(chuàng)始人陶海重磅發(fā)聲：愿景是邁過(guò)10億美元收入門(mén)檻|百億千萬(wàn)計(jì)劃

　　希荻微電子集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱希荻微）成立于2012年，是較早一批由海外大廠背景團(tuán)隊(duì)歸國(guó)創(chuàng)立的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，目前已經(jīng)發(fā)展成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電源管理及信號(hào)鏈芯片供應(yīng)商，于2022年1月21日在科創(chuàng)板上市。

　　近年來(lái)，作為國(guó)家級(jí)專精特新 “小巨人”企業(yè)，希荻微始終保持高額研發(fā)投入，如2024年全年公司研發(fā)投入占比達(dá)到了46.31%，產(chǎn)生批量專利等技術(shù)成果的同時(shí)，也給公司短期業(yè)績(jī)帶來(lái)一定壓力。不過(guò)，今年上半年隨著公司加速國(guó)產(chǎn)替代與AI端側(cè)布局，以及加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，其營(yíng)業(yè)收入大增102%，毛利大增71.5%，凈利潤(rùn)大幅減虧62%。與此同時(shí)，公司被認(rèn)定為“廣東省集成電路芯片（希荻微）工程技術(shù)研究中心”。

　　在訪談中，希荻微董事長(zhǎng)陶?；卮鹆斯颈３指哐邪l(fā)投入的原因、當(dāng)前業(yè)務(wù)重點(diǎn)及未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)、存貨和應(yīng)收賬款管理、公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)等問(wèn)題。

高研發(fā)投入因行業(yè)屬性

目前研發(fā)回報(bào)豐厚

　　中國(guó)基金報(bào)：公司為何如此重視研發(fā)？不管是研發(fā)投入還是研發(fā)人員薪酬水平，投入都挺重的。

　　陶海：希荻微是一家芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，而設(shè)計(jì)是整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。芯片設(shè)計(jì)具有技術(shù)密集型特征，相關(guān)企業(yè)想要持續(xù)發(fā)展，最核心的競(jìng)爭(zhēng)力就是來(lái)自研發(fā)。一方面產(chǎn)品技術(shù)、制造需要不停創(chuàng)新；另一方面人員投入要保證，要吸引芯片行業(yè)全世界最好、能力最強(qiáng)的人才到希荻微這個(gè)平臺(tái)上來(lái)。

　　另外，也只有保持高研發(fā)投入，希荻微才能在研發(fā)、設(shè)計(jì)方面從學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，逐漸過(guò)渡到國(guó)產(chǎn)化。我們的目標(biāo)是無(wú)論技術(shù)、制造還是團(tuán)隊(duì)，都要百分之百國(guó)產(chǎn)化，做到自主可控。

　　中國(guó)基金報(bào)：從研發(fā)成果比如專利數(shù)量、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化來(lái)看，目前的研發(fā)回報(bào)是否達(dá)到預(yù)期？

　　陶海：應(yīng)該說(shuō)我們多年的投入回報(bào)是很豐厚的。從專利數(shù)量來(lái)看，目前希荻微在集成電路設(shè)計(jì)版圖上有大量的知識(shí)產(chǎn)權(quán)布局，各種類型的發(fā)明專利達(dá)到249項(xiàng)。從員工組成來(lái)看，希荻微目前超過(guò)60%的員工是研發(fā)人員。

　　從業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化來(lái)看，希荻微已經(jīng)在電源管理和視覺(jué)感知兩個(gè)方向形成了豐富的產(chǎn)品系列，在包括安卓系手機(jī)廠商和智能汽車等領(lǐng)域，已經(jīng)形成了相當(dāng)數(shù)量的客戶群體。目前，公司視覺(jué)感知產(chǎn)品的市占率全球領(lǐng)先，出貨量是全球第一。

　　從最新技術(shù)儲(chǔ)備來(lái)看，我們的視覺(jué)感知產(chǎn)品線已經(jīng)延伸到40nm的準(zhǔn)先進(jìn)制程。電源管理芯片技術(shù)目前也延伸到了AI服務(wù)器領(lǐng)域，即GPU、CPU、HBM這樣一些先進(jìn)制程處理器所需的下一代供電和管理上，目前從效率和發(fā)熱這兩個(gè)最核心的技術(shù)指標(biāo)看，希荻微已經(jīng)是世界最先進(jìn)水平。

未來(lái)不“犧牲”研發(fā)

優(yōu)化管理和生產(chǎn)費(fèi)用

　　中國(guó)基金報(bào)：您講到希荻微在電源管理和視覺(jué)感知兩個(gè)方向都處于領(lǐng)先位置，從全球和國(guó)內(nèi)來(lái)看，希荻微的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要有哪些？

　　陶海：視覺(jué)感知方向，國(guó)際上跟攝像頭相關(guān)的自動(dòng)對(duì)焦和光學(xué)防抖芯片目前主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是日本的旭化成（AKM），以前美國(guó)的安森美也在這個(gè)賽道，但現(xiàn)在它沒(méi)有繼續(xù)往下發(fā)展。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)我們目前相對(duì)領(lǐng)先，市占率超過(guò)了其他公司的總和。雖然領(lǐng)先，但我們認(rèn)為有更多的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商一起加入這個(gè)賽道有利于整個(gè)行業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展，我們也期待能和國(guó)產(chǎn)友商一起把這個(gè)賽道做強(qiáng)做優(yōu)做大，一同和國(guó)外的廠商競(jìng)爭(zhēng)。

　　電源管理方向來(lái)看，包括希荻微在內(nèi)，國(guó)內(nèi)芯片供應(yīng)商在小功率的端側(cè)便攜式處理器供電產(chǎn)品上種類還算比較豐富，但在需要算力集群、需要大模型計(jì)算的大功率產(chǎn)品方面則相對(duì)落后，這塊主要還是國(guó)外供應(yīng)商在主導(dǎo)，我們國(guó)內(nèi)廠商需要一起努力。

　　中國(guó)基金報(bào)：因?yàn)檠邪l(fā)費(fèi)用占比高的原因，公司近年持續(xù)虧損，不過(guò)今年上半年虧損額已經(jīng)大幅收窄，高研發(fā)投入與短期凈利潤(rùn)如何來(lái)做平衡？

　　陶海：如何平衡好研發(fā)投入和盈利，是我們一直思考的問(wèn)題。目前研發(fā)的回報(bào)已經(jīng)逐漸體現(xiàn)出來(lái)，我們的銷售收入、毛利都是大幅度增長(zhǎng)的。同時(shí)我們?cè)谂s減非研發(fā)費(fèi)用，提高公司運(yùn)營(yíng)效率，希望通過(guò)供應(yīng)鏈的精細(xì)分析、科學(xué)管理，盡量降低生產(chǎn)成本。所以整體原則就是增加銷售，增加利潤(rùn)，盡量縮減管理費(fèi)用和生產(chǎn)費(fèi)用，盡量不犧牲研發(fā)。

持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理

降低存貨和應(yīng)收賬款

　　中國(guó)基金報(bào)：最近寒武紀(jì)的高存貨問(wèn)題被關(guān)注，包括希荻微在內(nèi)，芯片行業(yè)高存貨是否為普遍現(xiàn)象？除了存貨，很多芯片設(shè)計(jì)企業(yè)應(yīng)收賬款也比較高，希荻微如何做好應(yīng)收賬款管理？

　　陶海：整個(gè)行業(yè)來(lái)看，A股芯片設(shè)計(jì)企業(yè)的庫(kù)存比例大概在5%—20%，希荻微約在10%，不算最好但屬于比較好的那一部分。芯片設(shè)計(jì)企業(yè)產(chǎn)生庫(kù)存的原因是芯片生產(chǎn)、封測(cè)有幾個(gè)月時(shí)間周期，然后下游的銷售也需要一定時(shí)間。

　　這個(gè)過(guò)程要優(yōu)化最重要的一點(diǎn)就是要跟下游客戶緊密配合，盡量準(zhǔn)確地去預(yù)測(cè)客戶需求數(shù)量、時(shí)間節(jié)點(diǎn)，以便在最優(yōu)的時(shí)點(diǎn)向上游的晶圓廠、封測(cè)廠投放訂單。因此，供應(yīng)鏈管理成為影響企業(yè)資金流轉(zhuǎn)速度的關(guān)鍵，希荻微在這一塊也投入了很大精力。

　　另外，希荻微以前海外供應(yīng)商占比較高，比如韓國(guó)廠商，在供應(yīng)鏈逐步國(guó)產(chǎn)化以后，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商的溝通效率、反應(yīng)時(shí)間都要比海外廠商好很多，這也有助于我們壓縮產(chǎn)品生產(chǎn)周期，以及和下游客戶出貨周期的銜接，這是國(guó)產(chǎn)化帶來(lái)的一個(gè)好處。

　　關(guān)于應(yīng)收賬款，整體上越好的客戶應(yīng)收賬款質(zhì)量越高。希荻微服務(wù)的主要是國(guó)內(nèi)外的品牌手機(jī)大廠、汽車大廠，以及他們的供應(yīng)商，客戶資質(zhì)還是比較好的，這么多年希荻微基本沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)壞賬。另外，這一類優(yōu)質(zhì)客戶回款的周期相對(duì)也比較短，比較標(biāo)準(zhǔn)化和可預(yù)期。

　　至于后續(xù)如何來(lái)進(jìn)一步優(yōu)化應(yīng)收賬款管理，一是投入精力服務(wù)最好的客戶；二是在開(kāi)展商業(yè)談判過(guò)程中做好打算，條款上盡量做到有利。

當(dāng)前主力業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間仍大

未來(lái)兩個(gè)板塊增長(zhǎng)潛力大

　　中國(guó)基金報(bào)：未來(lái)哪些業(yè)務(wù)將成為希荻微的重點(diǎn)和未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)？

　　陶海：重點(diǎn)業(yè)務(wù)第一塊就是希荻微的主業(yè)電源管理芯片業(yè)務(wù)，主要應(yīng)用于消費(fèi)電子領(lǐng)域；第二塊是音圈馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片，主要應(yīng)用于攝像頭，也就是視覺(jué)感知業(yè)務(wù)。這兩個(gè)板塊的市場(chǎng)空間很大，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，這兩大業(yè)務(wù)還會(huì)是希荻微成長(zhǎng)和獲利的主要板塊。所以目前希荻微的研發(fā)投入在這兩部分是最多的，每年設(shè)計(jì)出的產(chǎn)品數(shù)量、種類也是最多的。

　　未來(lái)還有兩個(gè)市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力較大，但公司還處在研發(fā)投入或者說(shuō)客戶導(dǎo)入階段。一個(gè)是智能汽車，包括電動(dòng)汽車和其他新能源汽車，在這塊希荻微已有相當(dāng)數(shù)量和范圍的產(chǎn)品布局，有的已經(jīng)開(kāi)始出貨。另一個(gè)就是AI算力，即跟算力配套的電源管理和電源供給的一整套系統(tǒng)。

　　整體來(lái)講，我們就是瞄準(zhǔn)這四個(gè)板塊，電源管理和視覺(jué)感知業(yè)務(wù)是目前的“主力”，智能汽車和AI算力應(yīng)用是未來(lái)發(fā)展的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

歸國(guó)創(chuàng)業(yè)是大勢(shì)所趨

愿景是邁過(guò)10億美金收入門(mén)檻

　　中國(guó)基金報(bào)：您有著非常耀眼的履歷，在中科大讀書(shū)，再到美國(guó)留學(xué)，畢業(yè)后又在多家知名海外大廠、實(shí)驗(yàn)室工作，當(dāng)時(shí)在美國(guó)已經(jīng)有了非常優(yōu)渥生活的情況下，回國(guó)創(chuàng)業(yè)的初衷是什么？

　　陶海：我在仙童半導(dǎo)體工作了很長(zhǎng)時(shí)間，仙童可以說(shuō)是全球芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)的黃埔軍校。在仙童的時(shí)候我需要在全球出差，可能每個(gè)季度要來(lái)一次中國(guó)，這個(gè)過(guò)程中會(huì)和很多中國(guó)企業(yè)打交道。他們作為客戶，我們作為供應(yīng)商，經(jīng)常會(huì)聊產(chǎn)品、聊技術(shù)、聊芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　當(dāng)時(shí)一個(gè)感覺(jué)就是雖然需要芯片的中國(guó)企業(yè)很多，但國(guó)內(nèi)沒(méi)有一家像仙童這樣有實(shí)力的供應(yīng)商，我們那個(gè)時(shí)候的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都是國(guó)外廠商。而越到后來(lái)越感覺(jué)到，中國(guó)芯片產(chǎn)品的應(yīng)用場(chǎng)景、數(shù)量、市場(chǎng)規(guī)模在爆發(fā)。我剛進(jìn)仙童的時(shí)候，中國(guó)市場(chǎng)在仙童全世界的業(yè)務(wù)占比只有10%左右，到我離開(kāi)的時(shí)候，中國(guó)區(qū)的業(yè)務(wù)占比可能已經(jīng)達(dá)到30%到40%。

　　從量變到質(zhì)變，我當(dāng)時(shí)就有一個(gè)很強(qiáng)烈的預(yù)判，既然半導(dǎo)體行業(yè)的客戶從海外快速轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，那么這個(gè)產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)商一定也會(huì)從國(guó)外轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，要回到中國(guó)來(lái)才符合行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)和方向，如果不回來(lái)可能就要掉隊(duì)。這樣，我在仙童工作到2012年下半年，然后回國(guó)創(chuàng)建了希荻微，開(kāi)始做芯片設(shè)計(jì)。

　　創(chuàng)業(yè)之初，中國(guó)的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)還非常少，跟我們競(jìng)爭(zhēng)的都還是海外廠商。但是后面很快發(fā)現(xiàn)，每一年都會(huì)看到新公司成立，新的團(tuán)隊(duì)紛紛從美國(guó)、從歐洲、從日本韓國(guó)回來(lái)，其中有些還是我的朋友，或者前同事，或者前競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，可以說(shuō)是以肉眼可見(jiàn)的速度看著大家回來(lái)。

　　中國(guó)基金報(bào)：您對(duì)希荻微的終局或者說(shuō)愿景是怎樣一個(gè)構(gòu)想？

　　陶海：縱觀全世界的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，要成為全球領(lǐng)先有一個(gè)門(mén)檻，就是年銷售收入達(dá)到10億美金。到今天為止，中國(guó)在模擬芯片這個(gè)賽道還沒(méi)有一家公司達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。所以我始終有一個(gè)夢(mèng)想，就是公司的營(yíng)收要做到10億美金，為中國(guó)的半導(dǎo)體和芯片設(shè)計(jì)行業(yè)做出我們的貢獻(xiàn)。希荻微去年全年的出貨金額是接近10億元人民幣。

　　從中國(guó)的市場(chǎng)來(lái)講，做到1億元人民幣是一個(gè)門(mén)檻，然后2個(gè)億、5個(gè)億、10個(gè)億依次是更高的門(mén)檻，在這個(gè)過(guò)程中絕大部分企業(yè)會(huì)掉隊(duì)。目前，中國(guó)上市的模擬芯片企業(yè)有二三十家，一級(jí)市場(chǎng)的企業(yè)更多，我們認(rèn)為接下來(lái)這些企業(yè)會(huì)逐漸聚合。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：希荻微創(chuàng)始人陶海重磅發(fā)聲：愿景是邁過(guò)10億美元收入門(mén)檻|百億千萬(wàn)計(jì)劃)

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