A股三大指數(shù)收漲：科創(chuàng)50指數(shù)漲1.69% 能源金屬、存儲(chǔ)芯片領(lǐng)漲

　　A股三大指數(shù)今日集體上漲，截止收盤，滬指漲0.52%，收?qǐng)?bào)3882.78點(diǎn)；深證成指漲0.35%，收?qǐng)?bào)13526.51點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.00%，收?qǐng)?bào)3238.16點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲1.69%，收?qǐng)?bào)1495.29點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到21814億，較上一交易日放量200億。

　　本月市場(chǎng)走出先揚(yáng)后抑走勢(shì)，總體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)，三大指數(shù)月線均收漲，其中創(chuàng)業(yè)板指本月累計(jì)漲超12%創(chuàng)三年多新高，科創(chuàng)50指數(shù)漲超11%創(chuàng)近四年新高。

　　行業(yè)板塊今日多數(shù)收漲，能源金屬、存儲(chǔ)芯片、鋰礦概念、半導(dǎo)體、電池板塊漲幅居前，公用事業(yè)、保險(xiǎn)、銀行、釀酒行業(yè)跌幅居前。個(gè)股方面，上漲股票數(shù)量超過2600只，63只股票漲停。航天軍工概念盤中走強(qiáng)，中航沈飛、北摩高科漲停。

　　今日盤面上，有色金屬板塊大漲，江西銅業(yè)、錫業(yè)股份等多股漲停。

　　存儲(chǔ)芯片板塊漲幅居前，江波龍、德明利漲停，華虹公司漲超15%。

　　白酒、大金融等板塊跌幅居前，酒鬼酒、皇臺(tái)酒業(yè)跌超3%。

　　行業(yè)資金流向：17.41億凈流入航天航空

　　行業(yè)資金方面，截至收盤，航天航空、小金屬、醫(yī)療服務(wù)等凈流入排名靠前，其中航天航空凈流入17.41億。

　　凈流出方面，證券、通信設(shè)備、銀行等凈流出排名靠前，其中證券凈流出78.85億元。

　　今日要聞

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：9月制造業(yè)PMI為49.8% 比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)

　　9月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.8%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)改善。從企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為51.0%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)；中型企業(yè)PMI為48.8%，比上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)；小型企業(yè)PMI為48.2%，比上月上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，仍低于臨界點(diǎn)。

　　科技板塊遭密集套現(xiàn)！A股高位減持再現(xiàn) 中際旭創(chuàng)、瀾起科技等千億股在列

　　東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，9月以來(lái)A股已有上百家科技產(chǎn)業(yè)公司發(fā)布減持計(jì)劃，其中中際旭創(chuàng)、瀾起科技的市值超過千億。在股價(jià)高位與估值分歧的雙重背景下，這場(chǎng)減持潮既是股東的落袋為安，更折射出科技股價(jià)值重構(gòu)期的市場(chǎng)焦慮。

　　投資收益率達(dá)8.1% 2024年全國(guó)社?；饘?shí)現(xiàn)較好保值增值

　　社會(huì)保障關(guān)乎老百姓的切身利益。全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)9月30日發(fā)布的全國(guó)社會(huì)保障基金2024年度報(bào)告顯示，2024年，基金投資收益額2184.18億元，投資收益率8.1%。數(shù)據(jù)顯示，2024年末，全國(guó)社會(huì)保障基金資產(chǎn)總額33224.62億元，基金權(quán)益總額為29128.02億元?；鹱猿闪⒁詠?lái)的年均投資收益率7.39%。

　　券商股爆發(fā) 香港證監(jiān)會(huì)最新披露！三季度業(yè)績(jī)有望高增

　　中國(guó)內(nèi)地證券業(yè)受益于市場(chǎng)成交活躍，中國(guó)香港證券業(yè)亦如此，此外還疊加了港股IPO等股權(quán)融資的表現(xiàn)。多位賣方研究分析師表示，券商板塊補(bǔ)漲的主要原因在于前期回調(diào)了不少，而券商股是有業(yè)績(jī)支撐的。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　天風(fēng)證券：重點(diǎn)看好AI終端設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇

　　天風(fēng)證券表示，商務(wù)部等八部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于大力發(fā)展數(shù)字消費(fèi)共創(chuàng)數(shù)字時(shí)代美好生活的指導(dǎo)意見》，聚焦供需雙側(cè)協(xié)同發(fā)力，重點(diǎn)看好AI終端設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇。國(guó)產(chǎn)算力強(qiáng)催化，看好推理側(cè)供需共進(jìn)及存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　中信證券：看好白酒行業(yè)底部配置機(jī)會(huì)

　　中信證券表示，伴隨中秋旺季臨近，白酒市場(chǎng)需求呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，渠道持續(xù)以開瓶動(dòng)銷去庫(kù)存調(diào)整為主，我們預(yù)計(jì)國(guó)慶中秋長(zhǎng)假期間白酒動(dòng)銷同比下滑約15%~20%，其中宴席場(chǎng)景和大眾價(jià)格帶的白酒消費(fèi)表現(xiàn)或相對(duì)較好。我們延續(xù)此前判斷，本輪行業(yè)基本面底有望出現(xiàn)在2025年三季度，預(yù)計(jì)今年三季度是行業(yè)動(dòng)銷、價(jià)格、市場(chǎng)信心壓力最大的階段，預(yù)計(jì)今年下半年是白酒上市公司報(bào)表業(yè)績(jī)壓力最大的階段，再考慮到后續(xù)逐步復(fù)蘇趨勢(shì)明確，看好白酒行業(yè)底部配置機(jī)會(huì)。啤酒下半年基數(shù)較低，節(jié)前備貨節(jié)奏保持穩(wěn)定，但考慮到競(jìng)爭(zhēng)烈度有所加劇以及限酒令影響，預(yù)計(jì)三季度報(bào)表端有一定壓力。

　　中信建投：國(guó)內(nèi)外儲(chǔ)能需求實(shí)現(xiàn)共振，帶動(dòng)板塊進(jìn)入新周期

　　中信建投表示，河北、甘肅、寧夏、山東、內(nèi)蒙等多省推出容量電價(jià)、容量補(bǔ)償政策，為儲(chǔ)能提供了有力的保底收益。同時(shí)，新能源進(jìn)入市場(chǎng)促進(jìn)各省峰谷價(jià)差顯著拉大，如山東、山西等省新能源裝機(jī)容量增長(zhǎng)，導(dǎo)致今年以來(lái)峰谷價(jià)差明顯提高。容量電價(jià)、容量補(bǔ)償政策結(jié)合市場(chǎng)化峰谷套利，多省儲(chǔ)能項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)性，尤其以內(nèi)蒙為明顯。同時(shí)，我們測(cè)算光伏項(xiàng)目通過自發(fā)配儲(chǔ)將電力轉(zhuǎn)移至高電價(jià)時(shí)段上網(wǎng)，將具備明顯的經(jīng)濟(jì)性，消納困難的地區(qū)自發(fā)配儲(chǔ)有望成為趨勢(shì)。全球儲(chǔ)能需求在新能源滲透率提升、儲(chǔ)能系統(tǒng)成本價(jià)格下降雙重驅(qū)動(dòng)因素下同步爆發(fā)，國(guó)內(nèi)外儲(chǔ)能需求實(shí)現(xiàn)共振，帶動(dòng)板塊進(jìn)入新周期。

　　華泰證券：石化化工行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案發(fā)布，行業(yè)景氣修復(fù)可期

　　華泰證券表示，9月26日，工業(yè)和信息化部等7部門印發(fā)《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025-2026年）》的通知（以下簡(jiǎn)稱“方案”），明確增強(qiáng)高端化供給、科學(xué)調(diào)控重大項(xiàng)目建設(shè)、做好化肥生產(chǎn)保供等工作舉措。我們認(rèn)為，“方案”對(duì)煉油、乙烯、PX、煤制甲醇和現(xiàn)代煤化工等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域明確新增產(chǎn)能調(diào)控等要求，將助力供給優(yōu)化，考慮25H1以來(lái)化學(xué)原料及制品行業(yè)資本開支增速下行拐點(diǎn)已現(xiàn)，疊加“反內(nèi)卷”等助力，行業(yè)景氣有望修復(fù)；同時(shí)，增強(qiáng)高端化供給引導(dǎo)下，電子/新能源/醫(yī)療裝備等領(lǐng)域高端化工材料，生物化工、綠氨/綠醇、海水提鉀等新興技術(shù)有望加快發(fā)展。

　　華西證券：三季度時(shí)尚黃金珠寶品牌有望保持同店、開店雙增長(zhǎng)

　　華西證券研報(bào)表示，7/8月份金價(jià)整體維持高位橫盤震蕩，黃金珠寶終端銷售在去年同期低基數(shù)下呈現(xiàn)逐月改善的趨勢(shì)，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，7/8月份限額以上單位金銀珠寶類商品零售額同比+8.2%/+16.8%。9月份金價(jià)重新進(jìn)入上行周期，經(jīng)過前幾輪的金價(jià)上漲，消費(fèi)者的觀望時(shí)間將縮短；同時(shí)，9月是黃金珠寶品牌訂貨會(huì)的重要節(jié)點(diǎn)，隨著傳統(tǒng)銷售旺季的到來(lái)以及7/8月較好的終端動(dòng)銷，預(yù)計(jì)加盟商拿貨較為積極。黃金珠寶企業(yè)正通過工藝創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新等不斷提升品牌競(jìng)爭(zhēng)力，三季度時(shí)尚黃金珠寶品牌有望保持同店、開店雙增長(zhǎng)，傳統(tǒng)黃金珠寶品牌同店有望環(huán)比二季度改善。

　　萬(wàn)聯(lián)證券：工程機(jī)械行業(yè)需求有望不斷改善

　　8月挖掘機(jī)和裝載機(jī)內(nèi)外銷量延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，未來(lái)在設(shè)備更新等政策推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)需求有望加速?gòu)?fù)蘇。出口方面，我國(guó)工程機(jī)械主機(jī)廠進(jìn)行海外布局多年，國(guó)產(chǎn)工程機(jī)械產(chǎn)品具備性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)主機(jī)廠在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升。在國(guó)內(nèi)外需求共振的情況下，工程機(jī)械行業(yè)需求有望不斷改善，當(dāng)前工程機(jī)械行業(yè)呈現(xiàn)“內(nèi)外需共振+技術(shù)升級(jí)”的特點(diǎn)。

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