【9月29日Choice早班車】國務(wù)院國資委：國有企業(yè)要帶頭堅決抵制“內(nèi)卷式”競爭

　　每日精選

　　央行會議：

　　中國人民銀行貨幣政策委員會召開2025年第三季度例會。會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加強貨幣政策調(diào)控，提高前瞻性、針對性、有效性。會議指出，用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態(tài)化的制度安排，維護資本市場穩(wěn)定。

　　工業(yè)企業(yè)利潤：

　　1—8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額46929.7億元，同比增長0.9%。1—8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額15156.5億元，同比下降1.7%；股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤總額34931.9億元，增長1.1%；外商及港澳臺投資企業(yè)實現(xiàn)利潤總額11723.6億元，增長0.9%；私營企業(yè)實現(xiàn)利潤總額13076.1億元，增長3.3%。

　　芯片：

　　環(huán)球網(wǎng)援引路透社9月26日報道稱，美國政府試圖推動“制造業(yè)回流”之際，三名消息人士透露，特朗普政府正在考慮根據(jù)每臺外國電子設(shè)備中的芯片數(shù)量征收關(guān)稅。報道介紹，根據(jù)該計劃，美國商務(wù)部將對產(chǎn)品芯片價值的估算部分按一定比例征收關(guān)稅。該計劃目前尚未公布，也可能會有所變化。美國商務(wù)部沒有立即回應(yīng)置評請求。

　　藥品關(guān)稅：

　　當(dāng)?shù)貢r間9月26日，美國白宮表示，最新針對藥品的關(guān)稅措施不適用于已與美國達(dá)成貿(mào)易協(xié)定的國家。此前一天，美國總統(tǒng)特朗普在其社交媒體“真實社交”宣布，將自10月1日起對進口的所有品牌或?qū)＠幤氛魇?00%關(guān)稅。

　　反內(nèi)卷：

　　據(jù)國務(wù)院國資委網(wǎng)站，9月25日，國務(wù)院國資委黨委書記、主任張玉卓主持召開部分國有企業(yè)經(jīng)濟運行座談會，了解企業(yè)經(jīng)濟運行情況、面臨的困難挑戰(zhàn)，聚焦穩(wěn)電價、穩(wěn)煤價、防止“內(nèi)卷式”惡性競爭等，聽取企業(yè)意見建議，進一步研究夯實企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)的政策舉措。

　　算力資源：

　　國家發(fā)展改革委等6部門日前印發(fā)《關(guān)于加強數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新型企業(yè)培育的若干措施》。其中提到，強化算力資源供給支撐。深入實施“東數(shù)西算”工程，落實有關(guān)政策文件要求，堅持國家樞紐節(jié)點算力規(guī)模部署，持續(xù)優(yōu)化熱點應(yīng)用區(qū)域需求保障。加快構(gòu)建全國一體化算力網(wǎng)，支持地方協(xié)同參與、共同建設(shè)，在國家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)下，推動全國算力資源有序池化，并網(wǎng)運行，打造集算力統(tǒng)籌監(jiān)測、統(tǒng)一調(diào)度、彈性供給、安全保障于一體的新型算力網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。

　　電車出口：

　　據(jù)商務(wù)部網(wǎng)站，為促進新能源汽車貿(mào)易健康發(fā)展，依據(jù)《中華人民共和國對外貿(mào)易法》有關(guān)規(guī)定，商務(wù)部等四部門決定自2026年1月1日起對純電動乘用車實施出口許可證管理。管理范圍包括僅裝有驅(qū)動電動機的具有車輛識別代碼（VIN碼）的其他載人車輛（參考海關(guān)商品編號為8703801090）。

　　債券回購：

　　2025年9月26日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會、國家外匯局聯(lián)合發(fā)布公告，支持可在中國債券市場開展債券現(xiàn)券交易的境外機構(gòu)投資者開展債券回購業(yè)務(wù)。此舉不僅有利于滿足市場需求，進一步增強人民幣債券資產(chǎn)吸引力，也有利于優(yōu)化合格境外投資者制度，鞏固提升香港國際金融中心地位，助力在岸離岸人民幣市場協(xié)同發(fā)展。

　　熱點題材

　　果鏈：

　　蘋果公司據(jù)稱已開發(fā)出一款類似ChatGPT的iPhone應(yīng)用，用于測試和準(zhǔn)備定于明年推出的Siri重大升級。知情人士透露，蘋果的人工智能（AI）部門正在使用該應(yīng)用快速評估Siri的新功能，包括搜索個人數(shù)據(jù)（如歌曲和電子郵件），以及執(zhí)行應(yīng)用內(nèi)操作（如編輯照片）。這款軟件代號為 Veritas（拉丁語意為“真理”），目前僅供內(nèi)部使用，蘋果暫時沒有將其面向消費者發(fā)布的計劃。

　　存儲：

　　繼閃迪、美光、三星及西部數(shù)據(jù)宣布漲價之后，存儲模組大廠威剛在日前宣布，自29日起停止DDR4報價，DDR5與NAND閃存優(yōu)先供應(yīng)主要客戶；NAND閃存控制芯片大廠群聯(lián)則已在近日恢復(fù)部分報價，價格漲幅約10%，被看作NAND閃存市場的“開漲信號”。

　　白酒：

　　消費疲軟疊加政策調(diào)整，今年中秋白酒整體銷售再度遇冷。據(jù)媒體報道，今年中秋白酒動銷延續(xù)去年同期下滑態(tài)勢，而業(yè)內(nèi)普遍反饋中秋白酒動銷“不太好”，銷售同比下降20%以上是普遍現(xiàn)象，終端渠道商仍面臨不賺錢、信心弱的情況。

　　汽車：

　　江蘇省商務(wù)廳調(diào)整汽車以舊換新政策，其中提到汽車置換更新補貼政策于2025年9月28日24：00暫停實施。2025年1月1日（含當(dāng)日，下同）至9月28日間取得新車《機動車銷售統(tǒng)一發(fā)票》，符合汽車置換更新補貼政策申報條件的消費者，須在2025年10月20日24:00前提交完整的申報資料，逾期不再受理新的補貼申請。

　　AI＋交通運輸：

　　交通運輸部等七部門印發(fā)《關(guān)于“人工智能+交通運輸”的實施意見》。其中提出，到2027年，人工智能在交通運輸行業(yè)典型場景廣泛應(yīng)用，綜合交通運輸大模型體系落地部署，普及應(yīng)用一批智能體，建成一批“人工智能+交通運輸”標(biāo)志性創(chuàng)新工程，人工智能成為引領(lǐng)交通運輸創(chuàng)新發(fā)展的重要動力。

　　有色金屬：

　　工業(yè)和信息化部等八部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，其中提到，2025—2026年，有色金屬行業(yè)增加值年均增長5%左右，經(jīng)濟效益保持向好態(tài)勢，十種有色金屬產(chǎn)量年均增長1.5%左右，銅、鋁、鋰等國內(nèi)資源開發(fā)取得積極進展，再生金屬產(chǎn)量突破2000萬噸，高端產(chǎn)品供給能力不斷增強，綠色低碳、數(shù)字化發(fā)展水平持續(xù)提升。

　　石油化工：

　　工業(yè)和信息化部等7部門印發(fā)《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025-2026年）》。其中提出，2025—2026年，石化化工行業(yè)增加值年均增長5%以上，經(jīng)濟效益企穩(wěn)回升，產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新能力顯著增強，精細(xì)化延伸、數(shù)字賦能和本質(zhì)安全水平持續(xù)提高，減污降碳協(xié)同增效明顯，化工園區(qū)由規(guī)范建設(shè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進。

　　鎢：

　　據(jù)媒體報道，2025年以來，鎢價一路狂飆。國內(nèi)主要鎢產(chǎn)品年內(nèi)均值較年初低點普遍上漲超過50%，部分產(chǎn)品價格年度累計漲幅已達(dá)近100%。據(jù)Almonty，全球鎢的下游需求中高端裝備占比達(dá)10%，各國愈發(fā)重視鎢的產(chǎn)業(yè)鏈安全和政策調(diào)控。

　　公司新聞

　　摩爾線程：9月26日，上交所上市委發(fā)布2025年第40次審議會議結(jié)果公告，摩爾線程首發(fā)上市獲得通過。

　　中際旭創(chuàng)：9月26日收到控股股東山東中際投資控股有限公司（以下簡稱“中際控股”）出具的告知函，計劃未來三個月減持不超過550萬股公司股份，占公司總股本的0.49%。

　　中際旭創(chuàng)同日公告稱，公司擬以自有資金3.54億元認(rèn)購國泰海通中際旭創(chuàng)科技股權(quán)投資基金（昆山）合伙企業(yè)（有限合伙）的出資份額，并成為該合伙企業(yè)的有限合伙人?；饝?yīng)直接或間接投資于處于特定行業(yè)的企業(yè)，該等特定行業(yè)包括但不限于：光通信、數(shù)據(jù)中心、汽車電子、機器人及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　阿里巴巴：香港交易所信息顯示，摩根大通在阿里巴巴-W的持股比例于09月22日從6.81%升至12.29%，購買平均股價為159.2641港元。

　　中科藍(lán)訊：公司圍繞GPU、AI及先進封裝測試等高成長性領(lǐng)域，進行了前瞻性投資布局。其中，公司直接持有摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司134.04萬股，占其首次公開發(fā)行前總股本的0.34%，通過北京啟創(chuàng)科信創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）間接持有摩爾線程智能科技（北京）股份67.01萬股，占其首次公開發(fā)行前總股本的0.17%，合計為0.50%。

　　新華錦：因公司存在關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金且未在1個月內(nèi)完成清償和整改，公司股票9月29日停牌1天，于9月30日起復(fù)牌并實施其他風(fēng)險警示，股票簡稱變更為“ST新華錦”。

　　永輝超市：2025年4月21日至4月24日期間，公司通過證券交易所集中交易方式減持紅旗連鎖股票1360萬股，持股比例由11%下降至10%。公司在持股比例觸及5%整數(shù)倍時，未及時披露權(quán)益變動報告書和停止交易，直至2025年7月21日才披露《簡式權(quán)益變動報告書》。上述行為違反了《上市公司收購管理辦法》的規(guī)定。四川證監(jiān)局決定對公司采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

　　美晨科技：公司及相關(guān)當(dāng)事人收到中國證券監(jiān)督管理委員會山東監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》，公司2014年至2018年年度報告存在虛假記載，累計虛增收入14.38億元，累計虛增利潤6.58億元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票自2025年9月30日（星期二）將被實施其他風(fēng)險警示，股票簡稱由“美晨科技”變更為“ST美晨”。

　　陽光電源：公司副董事長、高級副總裁顧亦磊，董事、高級副總裁吳家貌，副總裁鄧德軍，副總裁汪雷原計劃自8月4日至11月3日以集中競價或大宗交易方式減持公司股份合計不超過42.49萬股，占公司總股本的0.0207%。截至本公告披露之日，相關(guān)人員尚未實施上述減持計劃，決定提前終止減持計劃，以避免短線交易。

　　浙大網(wǎng)新：公司作為摩爾線程的代理商，主要代理其產(chǎn)品，暫無其他合作。該業(yè)務(wù)體量較小，對公司業(yè)績影響較小。

　　吉視傳媒：公司在政企業(yè)務(wù)領(lǐng)域，近期接連中標(biāo)三項項目，合計金額4281萬元。項目中標(biāo)符合公司以政企業(yè)務(wù)為核心增長引擎的戰(zhàn)略方向，預(yù)計將對公司相關(guān)業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生積極影響。

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　　環(huán)球市場

　　“噩夢細(xì)菌”：美國疾控中心警告“噩夢細(xì)菌”感染病例正在悄然飆升。作為公共衛(wèi)生專家長期警告的重大威脅之一，一種被稱為“噩夢細(xì)菌”的強耐藥菌株，正在以難言意外的速度在美國各地醫(yī)院頻繁現(xiàn)身。上周，美國疾病控制與預(yù)防中心的科學(xué)家在《內(nèi)科學(xué)年鑒》上發(fā)表論文，警告名為碳青霉烯類耐藥腸桿菌（CRE）在2019至2023年期間的感染率激增近70%。其中攜帶危險NDM基因的感染發(fā)生率更是翻了超5倍。

　　美日韓“關(guān)稅投資”摩擦升溫：綜合新華網(wǎng)等報道，雖然美國近兩個月披露與韓國、日本達(dá)成“巨額投資換降關(guān)稅”的貿(mào)易協(xié)議，但有關(guān)兩國“何時掏錢、如何掏錢”的關(guān)鍵事宜，各方摩擦正在逐步加劇。作為引發(fā)新一輪討論的引子，特朗普上周四在白宮談?wù)撡Q(mào)易協(xié)議時提及兩國的巨額投資。他說道：“日本那邊是5500億美元，韓國是3500億美元，那都是預(yù)付款（That's upfront）?！薄邦A(yù)付款”這三個字，令兩國心頭一緊。因為在他們的官方口徑中，絕無可能一次性支付9000億美元，而且提供的“投資”也不都是現(xiàn)金，更不是預(yù)付款。韓國方面多次表示，所謂的“3500億美元投資”會以貸款、擔(dān)保及股權(quán)等形式落實。上周日，一位韓國高官表示，按照華盛頓方面的設(shè)想，韓國無法向美國以現(xiàn)金提供3500億美元，以換取下調(diào)關(guān)稅。

　　Meta最新戰(zhàn)略：Meta要做機器人行業(yè)的安卓開發(fā)商。據(jù)The Verge最新報道，Meta首席技術(shù)官安德魯博斯沃思（Andrew Bosworth）在該公司總部接受采訪時透露，公司對人形機器人的下注規(guī)?？氨却饲暗?span id="bk_90.BK0801">增強現(xiàn)實——計劃投入數(shù)十億美元開展相關(guān)研發(fā)。該計劃由CEO馬克扎克伯格直接推動，內(nèi)部團隊代號為"Metabot"。

　　下任美聯(lián)儲主席人選：經(jīng)濟學(xué)家最希望沃勒贏，但哈西特勝算最大。芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院肯特克拉克全球市場中心近期進行的一份調(diào)查顯示，絕大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家希望美聯(lián)儲理事沃勒能在明年接替鮑威爾擔(dān)任美聯(lián)儲主席，盡管眼下很少有受訪者認(rèn)為沃勒真的能贏得這個職位。據(jù)悉，在該份調(diào)查中，82%的受訪經(jīng)濟學(xué)家選擇沃勒，作為他們心目中接掌美聯(lián)儲這一“世界上最重要央行”的首選人選。然而，只有五分之一的受訪學(xué)者認(rèn)為他真的能在明年接替鮑威爾。

　　巴以沖突：消息人士稱哈馬斯同意美國提出的加沙?；鸱桨浮?jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間9月27日上午，以色列《國土報》援引消息人士的話報道稱，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）方面同意美國提出的加沙?；鸱桨?，其中包括哈馬斯釋放其扣押的所有以方人員、以色列國防軍逐步撤出加沙地帶和以色列方面釋放被關(guān)押的巴勒斯坦囚犯等。哈馬斯方面暫未對相關(guān)報道做出表態(tài)。

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　　債市縱覽

　　Shibor：9月26日，隔夜shibor報1.3210%，下跌15.10個基點；7天shibor報1.5010%，下跌8.30個基點；14天shibor報1.6460%，上漲2.10個基點；1月shibor報1.5660%，上漲0.20個基點；3月shibor報1.5760%，上漲0.20個基點。

　　歐債：9月26日歐市尾盤，英國10年期國債收益率累漲3.1個基點，報4.746%。德國10年期國債收益率跌2.8個基點，報2.746%。法國10年期國債收益率累漲1.5個基點，報3.569%。意大利10年期國債收益率累漲4.7個基點，報3.581%。西班牙10年期國債收益率累漲1.8個基點，報3.313%。希臘10年期國債收益率漲3.7個基點，報3.433%。

　　美債：9月26日紐約尾盤，美國10年期基準(zhǔn)國債收益率漲0.57個基點，報4.1755%，周漲4.81個基點，9月24日跌至4.0965%，隨后在25日反彈至4.1989%。兩年期美債收益率跌1.23個基點，報3.6430%，北京時間20:30發(fā)布美聯(lián)儲青睞的PCE通脹數(shù)據(jù)后微跌至3.6369%刷新日低，隨后快速反彈至3.6676%刷新日高，周漲7.15個基點，9月24日亞太盤初微跌至3.557%，隨后在9月25日漲至3.6676%。

　　商品期貨

　　國內(nèi)期貨：9月26日，國內(nèi)商品期貨收盤，漲跌不一。紅棗、滬銀等漲超2%，LU燃油、菜籽油等漲逾1%，玉米、花生等小幅上漲；焦炭、焦煤跌超2%，鐵礦石、螺紋鋼等跌超1%，棉花、生豬等小幅下跌。

　　國際黃金：COMEX黃金期貨當(dāng)月連續(xù)合約上漲37.90美元，漲幅1.01%，報3809.0美元/盎司。

　　國際原油：國際油價09月26日上漲。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所WTI原油期貨當(dāng)月連續(xù)合約結(jié)算價上漲0.74美元，收于每桶65.72美元，漲幅為1.14%；倫敦布倫特原油期貨當(dāng)月連續(xù)合約上漲0.64美元，收于每桶69.22美元，漲幅為0.93%。

　　國際金屬：LME期銅收跌78美元，報10182美元/噸。LME期鋁收跌3美元，報2656美元/噸。LME期鋅收跌38美元，報2888美元/噸。LME期鉛收跌13美元，報2002美元/噸。LME期鎳收跌104美元，報15175美元/噸。LME期錫收漲63美元，報34503美元/噸。LME期鈷收平，報35000美元/噸。

　　國際農(nóng)產(chǎn)品：9月26日紐約尾盤報28.9797點。CBOT玉米期貨累跌0.59%，報4.2150美元/蒲式耳。CBOT小麥期貨累跌0.67%，報5.19美元/蒲式耳。CBOT大豆期貨累跌1.12%，報10.14美元/蒲式耳，9月22日顯著跳水，后續(xù)持續(xù)低位震蕩；豆粕期貨累跌3.20%，豆油期貨累跌0.93%。ICE原糖期貨累漲1.30%。ICE阿拉比卡咖啡期貨累漲3.37%，咖啡“C”期貨累漲3.37%。羅布斯塔咖啡期貨累漲1.55%。紐約可可期貨累跌4.03%，報6951美元/噸，逼近7月17日底部6700美元。倫敦可可期貨累跌0.01%。ICE棉花期貨累漲0.06%。

　　外匯市場

　　人民幣：9月26日，在岸人民幣北京時間16:30收報7.13450，較上一交易日下跌92點。離岸人民幣北京時間18:00報7.14347，較上一交易日下跌134.3點。在岸/離岸人民幣北京時間18:00價差為-94.7。

　　人民幣外匯掉期：9月26日，截至北京時間16:30，美元兌人民幣6個月掉期報-705點，美元兌人民幣1年掉期報-1337點。

　　美元：美元指數(shù)26日下跌。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.41%，在匯市尾市收于98.152。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.1704美元，高于前一交易日的1.1653美元；1英鎊兌換1.3410美元，高于前一交易日的1.3335美元。1美元兌換149.44日元，低于前一交易日的149.89日元；1美元兌換0.7975瑞士法郎，低于前一交易日的0.8004瑞士法郎；1美元兌換1.3937加元，低于前一交易日的1.3943加元；1美元兌換9.4041瑞典克朗，低于前一交易日的9.4766瑞典克朗。

　　財經(jīng)日歷

（文章來源：東方財富研究中心）

(責(zé)任編輯：38)