多類低風(fēng)險(xiǎn)基金提前“關(guān)門”！這類基金產(chǎn)品或成投資者過節(jié)利器

　　一年一度的國慶將至，在持幣還是持股/基過節(jié)這塊相信投資者都已經(jīng)有了選擇，正當(dāng)很多朋友正在糾結(jié)的是選哪類的基金更劃算、更有性價(jià)比時(shí)，部分基金已經(jīng)“車門焊死”了。

　　隨著國慶假期臨近，自9月下旬起，多類低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品已陸續(xù)披露節(jié)前限購安排。

　　中短債基金已經(jīng)啟動(dòng)限購。匯安基金公告稱，匯安中短債債券自9月24日起對(duì)單個(gè)賬戶單日累計(jì)申購金額超過10萬元的部分實(shí)施限購，直至10月9日恢復(fù)。湘財(cái)基金旗下湘財(cái)久盈中短債也自9月26日起限制申購，單日單個(gè)賬戶單筆金額不得超過1萬元，至10月13日恢復(fù)。

數(shù)據(jù)來源：匯安基金官網(wǎng)

　　貨幣基金同樣發(fā)布“限購令”。例如，長江資管旗下的長江樂享貨幣自9月25日起對(duì)單日單個(gè)賬戶申購金額超過100萬元的部分不再受理，并將在10月9日恢復(fù)，以防范節(jié)前大額資金集中涌入、節(jié)后迅速贖回所帶來的流動(dòng)性沖擊。

　　之所以有這種情況，主要因?yàn)楸敬沃星?國慶有8天小長假，對(duì)于想要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)假期也"不打烊"的投資者來說，這類節(jié)日中也能生息的資產(chǎn)必然是優(yōu)選！而我們今天要關(guān)注的短債基金就是其中一種。

　　近年來，短債基金因其風(fēng)險(xiǎn)收益特征較為平衡，逐漸成為投資者的重要配置工具。短債基金兼具貨幣基金的流動(dòng)性和純債基金的收益彈性。

　　相較于貨幣基金而言，短債基金在可投范圍、資產(chǎn)久期和杠桿率等方面相對(duì)具備更加靈活的操作空間，可以通過適度拉長組合期限、增加信用債投資、提高杠桿率等方式來爭取相對(duì)更高的風(fēng)險(xiǎn)收益。

　　相較于中長期純債基金而言，由于短債基金將非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%投向剩余期限不超過397天的債券資產(chǎn)，也決定了其相對(duì)受利率變化的影響較小、流動(dòng)性也更強(qiáng)。拉長時(shí)間維度看，Wind數(shù)據(jù)顯示，萬得短期純債型基金指數(shù)自2006年7月31日發(fā)布以來，連續(xù)19年實(shí)現(xiàn)年度正收益，年均漲幅介于0.65%—6.13%。

　　回顧2025年以來的市場表現(xiàn)，盡管一季度債市受到資金成本上升和股債“蹺蹺板”效應(yīng)影響，整體收益率上行，但短債基金仍展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗波動(dòng)能力。進(jìn)入二季度，市場流動(dòng)性逐步改善，貨幣政策維持適度寬松，一攬子化債政策有效緩解信用擔(dān)憂，短債基金及中短債基金規(guī)模顯著回升。

　　短債基金如何選，看規(guī)模or看收益？

　　其實(shí)在短債市場中產(chǎn)品規(guī)模和業(yè)績其實(shí)是呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，也就是說規(guī)?？壳暗漠a(chǎn)品，整體業(yè)績也不會(huì)太差，當(dāng)然這其中也會(huì)有一些規(guī)模、業(yè)績雙豐收的全能產(chǎn)品。

　　我們從單只產(chǎn)品-25Q2的規(guī)模表現(xiàn)來看：總共326只短債基金，103只產(chǎn)品在10億以下，153只產(chǎn)品規(guī)模在10-50億之間，52只產(chǎn)品規(guī)模在50-100億之間，18只產(chǎn)品規(guī)模在100億以上。

　　從對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)來看，長城短債A在此區(qū)間表現(xiàn)突出，區(qū)間回報(bào)為1.21%，排名交銀穩(wěn)利中短債A同樣表現(xiàn)不俗，取得0.8%的收益，雖說不是最高，但是也處于上游水平。

　　2025第二季度短債產(chǎn)品規(guī)模TOP10

　　如果我們結(jié)合業(yè)績端看，也不難發(fā)現(xiàn)業(yè)績靠前的短債類產(chǎn)品，整體規(guī)模也并不小。其中有兩只產(chǎn)品表現(xiàn)較為亮眼，分別是：長城短債A和鵬華豐恒A，兩只產(chǎn)品不僅在業(yè)績端排名靠前，同樣在規(guī)模上也是TOP20的存在，因此這兩支基金在多維度表現(xiàn)都較為出挑。

　　2025第二季度短債業(yè)績排名靠前

　　基金費(fèi)率改革或影響短債基金？

　　還有一點(diǎn)作為短債投資者需要密切關(guān)注，《公募銷售費(fèi)用管理規(guī)定》中針對(duì)各類產(chǎn)品，重新框定了贖回費(fèi)的要求，對(duì)股票、混合、債券、FOF類產(chǎn)品，按目前規(guī)定持有6個(gè)月以上，才能免贖回費(fèi)。否則，會(huì)有最低0.5%的贖回費(fèi)。

　　未來以短債基金為代表的高流動(dòng)性產(chǎn)品，其投資價(jià)值恐將受到影響。短債基金的底層資產(chǎn)以短期債券為主。在低利率環(huán)境下，票息收益本就有限。根據(jù)征求意見稿，基金贖回費(fèi)率或上調(diào)，這將增加投資者的短期持有成本，進(jìn)而削弱該類產(chǎn)品在流動(dòng)性管理和交易工具方面的價(jià)值。

　　因此對(duì)于持有短債作為長假過渡的投資者而言，還是要且行且珍惜！

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：多類低風(fēng)險(xiǎn)基金提前“關(guān)門”！這類基金產(chǎn)品或成投資者過節(jié)利器)

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