勝宏科技市值遭前基金經(jīng)理徐力公開質(zhì)疑

　　近日，勝宏科技（300476）披露完成《向特定對象發(fā)行股票發(fā)行情況報告書》。公告顯示，公司本次定增最終發(fā)行價格為248.02元/股，發(fā)行總量766.07萬股，募集資金總額約18.99億元，扣除相關費用后凈額18.76億元。

　　本次發(fā)行共有10家機構和個人獲配，其中興證全球基金獲配7.7億元，為最大認購方；中金公司獲配2.6億元；瑞士銀行、睿遠基金、中信證券等亦在名單之列。此次發(fā)行股票自發(fā)行結束起鎖定期6個月。公司方面稱，募集資金將主要用于優(yōu)化全球供應鏈網(wǎng)絡、提升高端產(chǎn)品占比，不會改變控股股東和實控人地位，但將改善資本結構和償債能力。

　　就在公司披露結果后，中科沃土基金原基金經(jīng)理徐力罕見公開發(fā)聲，對此次定增提出強烈質(zhì)疑。他在朋友圈中直言：“一個接近3000億的公司，募資不到20個億，相當于總市值的1%。還打75折。你相信這個公司的市值是真的嗎？”

　　徐力進一步表示：“賣方說公司的邏輯都是對的，但是最大的問題在于它不可持續(xù)啊。售價減成本，這種高利潤可不可持續(xù)啊?！痹谒磥?，公司目前的盈利模式存在難以延續(xù)的風險。

　　徐力曾任中科沃土轉型升級混合基金經(jīng)理，具備工學碩士和清華MBA學歷，職業(yè)經(jīng)歷涵蓋制造業(yè)研發(fā)、證券研究和基金管理等領域，曾在方正證券、中信建投、海通證券、東吳證券等機構擔任分析師。2019年至2022年間，他管理的中科沃土轉型升級混合A（005281）累計回報為33.91%。

　　對于徐力的批評，部分投資者認為不無道理：定增規(guī)模與公司3000億元市值形成鮮明對比，定價折扣引發(fā)市場“市值是否虛高”的疑問。而另一部分觀點則強調(diào)，勝宏科技作為國內(nèi)印制線路板龍頭，成長邏輯明確，行業(yè)應用場景廣泛，定增資金有助于公司在高端產(chǎn)品和全球交付能力上繼續(xù)擴張。

　　根據(jù)披露，勝宏科技主營高精密度印制線路板，廣泛應用于人工智能、新能源汽車、通信、大數(shù)據(jù)中心、醫(yī)療儀器等領域。公司稱，本次融資將助力其在高端產(chǎn)品和全球化配套上的戰(zhàn)略布局。

　　從合規(guī)角度看，本次定增履行了董事會、股東會審議及證監(jiān)會核準等程序，發(fā)行對象和定價均符合相關法律法規(guī)要求。但徐力的犀利言論讓市場再度聚焦：在資本市場，合法合規(guī)并不等于投資者信任。

　　未來，勝宏科技能否通過募資項目兌現(xiàn)業(yè)績、鞏固行業(yè)地位，將直接決定市場信心。而徐力的質(zhì)疑，則凸顯出投資者對上市公司市值合理性和盈利模式可持續(xù)性的高度敏感。

（文章來源：財中社）

(原標題：勝宏科技市值遭前基金經(jīng)理徐力公開質(zhì)疑)

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