半導(dǎo)體再掀漲停潮！“上行周期”成多家公募共識(shí)

　　公募人士指出，近期半導(dǎo)體設(shè)備板塊領(lǐng)漲并非偶然。

　　9月24日，三大指數(shù)低開(kāi)高走，盤(pán)面上半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈掀起“漲停潮”并領(lǐng)漲市場(chǎng)，無(wú)論是主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品還是主題ETF均有不小斬獲，資金洶涌下多只ETF單日換手率超過(guò)50%，更有產(chǎn)品成交額逼近20億元，創(chuàng)下上市以來(lái)新高。

　　公募人士指出，近期半導(dǎo)體設(shè)備板塊領(lǐng)漲并非偶然，而是市場(chǎng)在用腳投票，選擇更具確定性的方向，業(yè)內(nèi)頻出的產(chǎn)業(yè)利好即是佐證。展望后市，半導(dǎo)體設(shè)備材料的國(guó)產(chǎn)化率長(zhǎng)期將提升，相關(guān)公司持續(xù)導(dǎo)入后業(yè)績(jī)提升是大趨勢(shì)；且在全球半導(dǎo)體景氣度持續(xù)較高后，資本開(kāi)支擴(kuò)張也利好設(shè)備材料等公司的盈利預(yù)期。

　　半導(dǎo)體領(lǐng)漲

　　9月24日，A股各大指數(shù)悉數(shù)上漲，截至收盤(pán)，滬指漲0.83%，深證成指漲1.8%，其中創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中創(chuàng)下3年多新高，科創(chuàng)50指數(shù)一度漲近5%，全市場(chǎng)超4400只個(gè)股上漲。

　　從板塊來(lái)看，芯片產(chǎn)業(yè)鏈掀起漲停潮，板塊內(nèi)包括誠(chéng)邦股份、張江高科、通富微電、盛美上海、立昂微等20余股漲停，此外，港股阿里巴巴亦放量大漲超9%，創(chuàng)階段新高，中芯國(guó)際H股則創(chuàng)下上市以來(lái)新高。

　　在20%漲停的個(gè)股中，江豐電子備受公募基金青睞。資料顯示，公司的超高純金屬濺射靶材產(chǎn)品已應(yīng)用于世界著名半導(dǎo)體廠商的最先端制造工藝，在16納米技術(shù)節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)批量供貨，同時(shí)還滿足了國(guó)內(nèi)廠商28納米技術(shù)節(jié)點(diǎn)的量產(chǎn)需求。截至二季度末，該股被308只基金產(chǎn)品持有，持股比例為16.56%，長(zhǎng)城遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)將其列為第二大重倉(cāng)股，東財(cái)時(shí)代優(yōu)選、匯安潤(rùn)陽(yáng)三年持有和匯安均衡優(yōu)選等基金將其列為第三大重倉(cāng)股。

　　此外，在9月24日漲幅超過(guò)10%的公司中，主營(yíng)業(yè)務(wù)為模擬集成電路的杰華特截至二季度末基金重倉(cāng)比例超過(guò)33%；京儀裝備、華海清科等基金重倉(cāng)比例超過(guò)25%。

　　除了主動(dòng)權(quán)益基金，ETF方面，包括科創(chuàng)半導(dǎo)體設(shè)備ETF、科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF鵬華以及科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF在內(nèi)的多只基金均以超過(guò)9%的幅度收漲；還有半導(dǎo)體材料ETF、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)ETF等漲超8%；相關(guān)產(chǎn)品成交量均有明顯放大，其中，國(guó)泰基金旗下科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF更是創(chuàng)下天量，全天成交額高達(dá)19.87億元，創(chuàng)下該基金成立以來(lái)單日成交額度之最；廣發(fā)基金旗下芯片設(shè)備ETF換手率則超過(guò)122%。

　　利好堆疊下有補(bǔ)漲需求

　　消息面上，在人工智能熱潮下，半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)頻出利好。

　　近日，高盛將中芯國(guó)際H股12個(gè)月目標(biāo)價(jià)從73.1港元上調(diào)至83.5港元。高盛表示，中國(guó)AI芯片的長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)前景將更加明朗，這將使中芯國(guó)際等領(lǐng)先的國(guó)內(nèi)代工廠受益。分析師表示，受中國(guó)云服務(wù)提供商增加資本支出預(yù)算以及人工智能終端應(yīng)用日益豐富的推動(dòng)，中國(guó)對(duì)人工智能芯片的需求將不斷增長(zhǎng)。

　　此外，在9月24日開(kāi)幕的2025云棲大會(huì)上，阿里巴巴集團(tuán)首席執(zhí)行官吳泳銘介紹稱，公司正積極推進(jìn)原定未來(lái)三年投入3800億元建設(shè)云計(jì)算和AI基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)劃，并計(jì)劃在此基礎(chǔ)上追加更大的投資，以迎接人工超級(jí)智能（ASI）時(shí)代的到來(lái)。他預(yù)測(cè)，到2032年，阿里云全球數(shù)據(jù)中心的能耗規(guī)模將提升10倍，這意味著算力投入將以幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)。

　　博時(shí)基金解讀表示，頭部科技企業(yè)巨幅增加AI算力基礎(chǔ)設(shè)施投入，或印證全球AI競(jìng)賽正轉(zhuǎn)向以算力為核心的硬實(shí)力較量?！斑@不僅有助于帶動(dòng)服務(wù)器、芯片、光模塊、數(shù)據(jù)中心IDC、溫控節(jié)能等上游硬件產(chǎn)業(yè)鏈的需求，也表明大模型技術(shù)迭代和應(yīng)用落地對(duì)底層算力的依賴度持續(xù)攀升。頭部企業(yè)的戰(zhàn)略動(dòng)向或具有一定的風(fēng)向標(biāo)意義，可能進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)AI算力板塊長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間的預(yù)期?！辈r(shí)基金表示。

　　然而值得一提的是，補(bǔ)漲需求也是24日半導(dǎo)體強(qiáng)力升溫的重要因素，而此前強(qiáng)勢(shì)的CPO（光模塊）板塊卻缺席了普漲盛宴，華夏基金指出，本輪科技行情共識(shí)很高，資金先后聚焦海外算力、國(guó)產(chǎn)算力、新能源（儲(chǔ)能、固態(tài)電池）等，逐漸挖掘低位機(jī)會(huì)。“其中，8月國(guó)內(nèi)算力行情中主要是芯片設(shè)計(jì)公司上漲，而半導(dǎo)體上游的設(shè)備、材料等前期表現(xiàn)一般，近期則迎來(lái)加速補(bǔ)漲?！比A夏基金表示。

　　“上行周期”成為共識(shí)

　　“近期半導(dǎo)體設(shè)備板塊領(lǐng)漲，這并非偶然，而是市場(chǎng)在用腳投票，選擇更具確定性的方向?！比A夏基金策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，目前看半導(dǎo)體設(shè)備材料的國(guó)產(chǎn)化率長(zhǎng)期將提升，相關(guān)公司持續(xù)導(dǎo)入后業(yè)績(jī)提升是大趨勢(shì)；全球半導(dǎo)體景氣度持續(xù)較高后，資本開(kāi)支擴(kuò)張，也利好設(shè)備材料等公司的盈利預(yù)期。

　　值得一提的是，過(guò)去幾年半導(dǎo)體行情曾經(jīng)歷過(guò)低谷期，長(zhǎng)達(dá)三年多的時(shí)間里難有起色。然而，國(guó)外半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展歷程同樣經(jīng)歷周期性波動(dòng)。國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自2018年起才真正起步，經(jīng)歷了2019—2021年的上行周期和2022—2024年的下行周期，目前正進(jìn)入新一輪上行階段。

　　財(cái)通基金基金經(jīng)理沈犁表示，過(guò)去一輪下行周期也會(huì)成為篩選優(yōu)質(zhì)公司的“照妖鏡”，真正兌現(xiàn)業(yè)績(jī)、實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的公司將脫穎而出。通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和調(diào)研，可以有效識(shí)別出具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，為投資提供更清晰的方向。

　　沈犁指出，當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)處于“第二上行周期”，投資布局既要關(guān)注周期復(fù)蘇的大方向，也要重點(diǎn)尋找那些在份額提升和技術(shù)突破方面表現(xiàn)突出的細(xì)分公司，如設(shè)計(jì)、封測(cè)、材料和設(shè)備等行業(yè)。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：半導(dǎo)體再掀漲停潮！“上行周期”成多家公募共識(shí))

(責(zé)任編輯：6)