上證早知道｜央行 今日操作；事關(guān)服務(wù)出口 九部門印發(fā)；外賣“新規(guī)” 公開征求意見

　　今日導讀

　　·央行9月25日將以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年期。

　　·商務(wù)部等9部門印發(fā)《關(guān)于促進服務(wù)出口的若干政策措施》。其中提出，加快發(fā)展國際數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　·由市場監(jiān)管總局組織起草的《外賣平臺服務(wù)管理基本要求（征求意見稿）》，24日起正式面向社會公開征求意見。

　　上證精選

　　·央行9月25日將以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年期。

　　·商務(wù)部等9部門印發(fā)《關(guān)于促進服務(wù)出口的若干政策措施》。其中提出，加快發(fā)展國際數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　·國家新聞出版署公布的2025年9月游戲版號審批信息顯示，145款國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲與11款進口網(wǎng)絡(luò)游戲版號過審。

　　·中國電力企業(yè)聯(lián)合會預(yù)計“十五五”期間全國電氣化率將以年均約1個百分點的增幅保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，2030年達到35%左右，超出OECD國家平均水平8—10個百分點。

　　·由市場監(jiān)管總局組織起草的《外賣平臺服務(wù)管理基本要求（征求意見稿）》，24日起正式面向社會公開征求意見。

　　上證聚焦

　　○發(fā)展數(shù)字消費指導意見印發(fā)要求增加AI終端供給

　　商務(wù)部等八部門近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于大力發(fā)展數(shù)字消費共創(chuàng)數(shù)字時代美好生活的指導意見》。其中提出，鼓勵企業(yè)加速研發(fā)創(chuàng)新，增加人工智能終端產(chǎn)品有效供給，釋放人工智能手機、電腦、智能機器人、可穿戴設(shè)備、桌面級3D打印設(shè)備等新產(chǎn)品消費潛力。加快智能家電、智能安防、視頻照護系統(tǒng)等研發(fā)及互聯(lián)互通。開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點。

　　東方證券研報認為，未來將會有更多大模型廠商、互聯(lián)網(wǎng)廠商等入局硬件產(chǎn)品，搶占下一代數(shù)據(jù)流量入口，形成“模型—終端—用戶”的直達路徑，如阿里將發(fā)布其AI眼鏡產(chǎn)品，字節(jié)也已布局AI耳機、AI眼鏡、VR等品類。未來更多大廠入局也將加速智能終端品類和形態(tài)的創(chuàng)新，智能硬件有望呈現(xiàn)百花齊放的態(tài)勢，與現(xiàn)有硬件廠商共振為供應(yīng)鏈公司打開新的增量窗口。

　　相關(guān)公司方面，歌爾股份在微型揚聲器、MEMS聲學傳感器、VR虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品/MR混合現(xiàn)實產(chǎn)品、AI智能眼鏡、智能無線耳機、智能可穿戴產(chǎn)品、智能家用電子游戲機及配件產(chǎn)品等領(lǐng)域內(nèi)占據(jù)領(lǐng)先的市場地位。藍思科技具備智能頭顯、AI眼鏡及智能手表等智能穿戴設(shè)備的光學鏡片、結(jié)構(gòu)件、功能模組至整機組裝的全棧式解決方案能力。

　　產(chǎn)業(yè)情報

　　○阿里計劃追加AI基礎(chǔ)設(shè)施投入產(chǎn)業(yè)鏈有望受益

　　阿里集團董事兼首席執(zhí)行官吳泳銘9月24日在2025云棲大會上表示，大模型是下一代操作系統(tǒng)，而AI云是下一代計算機，也許未來全世界只會有五六個超級云計算平臺。目前阿里正積極推進3800億元的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并計劃追加更大的投入。為了迎接ASI時代的到來，對比2022年這個生成式人工智能的元年，到2032年阿里云全球數(shù)據(jù)中心的能耗規(guī)模將提升10倍。這意味著阿里云算力投入將指數(shù)級提升。

　　研究機構(gòu)認為，北美云廠商上調(diào)資本性支出預(yù)期，業(yè)績增長超市場預(yù)期，AI基建投入持續(xù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，谷歌、微軟、Meta和亞馬遜四家公司，預(yù)計今年將在數(shù)據(jù)中心等AI基建上投入超3500億美元，2026年將超過4000億美元。國內(nèi)方面，后續(xù)伴隨著DeepSeek以及Agent、多模態(tài)方面相關(guān)進展，AI行業(yè)景氣度持續(xù)，國產(chǎn)服務(wù)器、交換機、液冷等環(huán)節(jié)值得重視。

　　相關(guān)公司方面，中恒電氣主要從事高頻開關(guān)電源系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，受益AIDC算力提升。宏景科技持續(xù)探索人工智能、大數(shù)據(jù)、智算等技術(shù)的行業(yè)應(yīng)用和成果轉(zhuǎn)化，打造新質(zhì)生產(chǎn)力，致力于為更廣泛的客戶實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

　　○建材行業(yè)穩(wěn)增長方案出爐水泥玻璃供給優(yōu)化可期

　　工業(yè)和信息化部會同自然資源部、生態(tài)環(huán)境部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、水利部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等六部門近日印發(fā)《建材行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》（以下簡稱“方案”）。方案提出，嚴禁新增水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)能，新建改建項目須制定產(chǎn)能置換方案。水泥企業(yè)要在2025年底前對超出項目備案的產(chǎn)能制定置換方案，以促進實際產(chǎn)能與備案產(chǎn)能統(tǒng)一。

　　銀河證券研報認為，“反內(nèi)卷”加速推進行業(yè)供給優(yōu)化，供需矛盾有望緩和，水泥價格存推漲預(yù)期，區(qū)域龍頭企業(yè)盈利有望修復(fù)。中長期來看，水泥企業(yè)需在年底前進行碳市場的首次履約工作，行業(yè)供給將逐步優(yōu)化，集中度有望提升，利好水泥龍頭企業(yè)。在“反內(nèi)卷”情緒下，玻璃行業(yè)供需格局有望逐步優(yōu)化。

　　相關(guān)公司方面，塔牌集團是粵東市場極具競爭力的區(qū)域水泥龍頭企業(yè)，擁有廣東省梅州市、惠州市和福建省龍巖市三大水泥生產(chǎn)基地，年產(chǎn)水泥2000萬噸。旗濱集團浮法玻璃產(chǎn)能規(guī)模位居行業(yè)第二位，光伏玻璃、節(jié)能玻璃產(chǎn)能規(guī)模位居行業(yè)第三位，電子玻璃、藥用玻璃產(chǎn)能規(guī)模位居行業(yè)前列。

　　公告快遞

　　○皖維高新前三季度凈利潤預(yù)增

　　皖維高新預(yù)計2025年前三季度實現(xiàn)凈利潤3.4億元到4.2億元，同比增長69.81%到109.77%。

　　○恒瑞醫(yī)藥瑞康曲妥珠單抗項目達成海外許可里程碑款最高達10.93億美元

　　恒瑞醫(yī)藥與GlenmarkSpecialty達成協(xié)議，將公司具有自主知識產(chǎn)權(quán)的1類創(chuàng)新藥瑞康曲妥珠單抗（SHR-A1811）項目有償許可給GlenmarkSpecialty，后者將向恒瑞支付1800萬美元首付款，里程碑付款最高可達10.93億美元。

　　○石化油服子公司簽訂25.53億元海外合同

　　石化油服全資子公司國工公司與道達爾能源拉塔維項目公司近日簽署了NWP項目設(shè)計、采購、供應(yīng)、施工、試運交鑰匙固定總價合同，合同金額約人民幣25.53億元，占公司2024年營收的3.15%。

　　○積成電子中標8183.6萬元國家電網(wǎng)項目

　　積成電子收到國家電網(wǎng)有限公司及國網(wǎng)物資有限公司發(fā)來的中標通知書，確定公司為“國家電網(wǎng)有限公司2025年第五十三批采購（營銷項目第二次計量設(shè)備招標采購）”“國家電網(wǎng)有限公司2025年第六十批采購（輸變電項目第四次變電設(shè)備（含電纜）招標采購）”和“國家電網(wǎng)有限公司2025年第六十一批采購（輸變電項目第四次變電設(shè)備單一來源采購）”項目的中標人，共中11個包，中標金額合計約為8183.6萬元。

　　資金觀潮

　　○機構(gòu)密集布局化工主題基金

　　近期，化工主題ETF持續(xù)受到資金青睞。據(jù)Choice數(shù)據(jù)測算，9月以來，截至9月23日，化工主題ETF凈申購額合計為60.56億元。同時，在基金新品上報方面，9月至今已有6只化工主題基金上報。

　　鵬華基金研報表示，以人工智能、機器人以及固態(tài)電池等方向為代表的新技術(shù)，已然成為備受矚目的成長賽道，而這些方向也將有力催化化工領(lǐng)域的材料板塊。隨著人工智能的發(fā)展，AI服務(wù)器對制冷的要求愈發(fā)提高，傳統(tǒng)的風冷技術(shù)已難以滿足其快速發(fā)展的需求，液冷已經(jīng)成為當前以及未來重要的發(fā)展方向。在液冷領(lǐng)域中，上游的制冷劑環(huán)節(jié)是化工板塊的關(guān)鍵方向之一。

　　○兩機構(gòu)席位買入匯成股份

　　9月24日，匯成股份獲2家機構(gòu)席位合計凈買入1.52億元，占全天成交總額的10.34%。

　　華安證券研報表示，公司是國內(nèi)領(lǐng)先的顯示驅(qū)動芯片封測商，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于LCD、OLED顯示面板及模組，最終供貨至智能手機、高清電視等各類終端。公司客戶資源深厚，積累了聯(lián)詠科技、天鈺科技等全球知名顯示驅(qū)動芯片設(shè)計企業(yè)，所封測芯片主要應(yīng)用于京東方、友達光電等知名廠商的面板。同時，AI算力高景氣驅(qū)動全球存儲芯片行業(yè)高增，公司面向存儲芯片封測業(yè)務(wù)開展研發(fā)活動，有望在存儲芯片國產(chǎn)化進程中獲得新成長空間。

　　○三機構(gòu)席位買入矽電股份

　　9月24日，矽電股份獲3家機構(gòu)席位合計凈買入8425.43萬元，占全天成交總額的6.51%。

　　中航證券研報表示，公司是國內(nèi)最早從事探針測試技術(shù)研發(fā)和探針臺量產(chǎn)的國家級高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋光電芯片、集成電路、分立器件等領(lǐng)域。2021年，華為哈勃入股公司，占公司IPO前股份的4%，彰顯了行業(yè)對其前景的認可。

　　機構(gòu)調(diào)研

　　○晶盛機電在半導體集成電路裝備領(lǐng)域已實現(xiàn)半導體8—12英寸大硅片設(shè)備的國產(chǎn)化，并延伸拓展至芯片制造和先進封裝領(lǐng)域。在化合物半導體裝備領(lǐng)域，公司聚焦第三代半導體碳化硅裝備研發(fā)，在晶體生長、加工、外延等環(huán)節(jié)成功突破多項核心技術(shù)。截至2025年6月30日，公司未完成集成電路及化合物半導體裝備合同金額超37億元（含稅）。

　　○新坐標為國內(nèi)精密冷鍛件制造領(lǐng)先企業(yè)。公司計劃于2025年10月底建成月產(chǎn)2萬套行星滾柱絲杠的產(chǎn)線；后續(xù)將根據(jù)市場需求爬坡投產(chǎn)產(chǎn)能，預(yù)計2026年3月底可達月產(chǎn)3萬臺套，2026年12月底達月產(chǎn)4萬臺套，根據(jù)客戶需求擴產(chǎn)能周期為3個月。

　　○精工科技第二代單關(guān)節(jié)外骨骼機器人已完成測試定型；正開展多關(guān)節(jié)外骨骼機器人的設(shè)計研發(fā)與試制。此外，公司與浙江建信佳人新材料有限公司合作的“年產(chǎn)15萬噸綠色再生新材料項目”一期5萬噸JPET50聚酯回收生產(chǎn)線核心設(shè)備已完成安裝，目前正處于調(diào)試階段，即將投料試生產(chǎn)；該項目將實現(xiàn)從廢舊紡織PET到再生新材料PET的綠色閉合循環(huán)。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：上證早知道｜央行，今日操作；事關(guān)服務(wù)出口，九部門印發(fā)；外賣“新規(guī)”，公開征求意見)

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