第二批科創(chuàng)債ETF上市！機構資金大舉認購

　　9月24日，第二批14只科創(chuàng)債ETF上市。

　　其中，匯添富中證AAA科創(chuàng)債ETF成交額突破150億元；國泰中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF緊隨其后，成交額超110億元。

　　按照Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計的實時申贖信息及收盤價估算，工銀中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF上市首日凈申購金額超85億元，銀華中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF的凈申購金額超72億元。

　　上市首日成交活躍

　　9月24日，來自匯添富基金、國泰基金、工銀瑞信基金、中銀基金、華安基金、摩根資產(chǎn)管理、華泰柏瑞基金、大成基金、興業(yè)基金、永贏基金、銀華基金、泰康基金、萬家基金、天弘基金的第二批14只科創(chuàng)債ETF上市。

　　上市首日，匯添富中證AAA科創(chuàng)債ETF成交額突破150億元；國泰中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF緊隨其后，成交額超110億元；工銀瑞信基金、中銀基金、華安基金旗下科創(chuàng)債ETF成交額均超50億元。

　　按照Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計的實時申贖信息看，上市首日，工銀中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF獲得8548萬份凈申購，以ETF的收盤價估算，凈申購金額超85億元；銀華中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF、華安中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF分別獲得7260萬份、3912萬份凈申購，據(jù)估算，凈申購金額分別超72億元、39億元。

　　對比來看，第一批科創(chuàng)債ETF上市首日為7月17日，鵬華上證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF成交額最高，超過183億元；嘉實中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF當日成交額超過150億元。截至9月23日，嘉實中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF為目前同類產(chǎn)品中規(guī)模最大的ETF，規(guī)模逼近200億元。

　　銀行、保險資金積極認購

　　從資金來源看，此次發(fā)行的14只科創(chuàng)債ETF獲得銀行、理財、保險等機構資金的配置。

　　相比第一批科創(chuàng)債ETF，西部證券統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在第二批科創(chuàng)債ETF首發(fā)的前十大持有人中，銀行持有份額占比明顯提升，并新增保險機構，而券商、信托的持有份額占比降幅較大。

　　第二批科創(chuàng)債ETF的基金托管人普遍提供了較大支持。例如，華安基金、國泰基金、萬家基金旗下科創(chuàng)債ETF的第一大持有人均為興業(yè)銀行，興業(yè)銀行是這三只ETF的托管人。此次興業(yè)銀行合計認購4只ETF超32億份。

　　華泰柏瑞基金、天弘基金旗下科創(chuàng)債ETF的托管人招商銀行，興業(yè)基金、泰康基金旗下科創(chuàng)債ETF的托管人浦發(fā)銀行，工銀瑞信基金、銀華基金旗下科創(chuàng)債ETF的托管人中信銀行等，均參與了對應托管產(chǎn)品的首發(fā)認購。此次招商銀行合計認購30億份，浦發(fā)銀行合計認購超23億份。

　　同時，理財產(chǎn)品也紛紛現(xiàn)身科創(chuàng)債ETF前十大持有人名單。例如興銀理財旗下多只理財產(chǎn)品認購國泰基金、華安基金、萬家基金、興業(yè)基金旗下科創(chuàng)債ETF；招銀理財旗下多只理財產(chǎn)品認購華安基金、華泰柏瑞基金、天弘基金旗下科創(chuàng)債ETF。

　　保險資金此次主要認購對象是泰康基金、匯添富基金旗下科創(chuàng)債ETF。泰康人壽保險賬戶合計認購20億份泰康中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF；太平洋財險、安聯(lián)人壽分別認購5000萬份、2000萬份匯添富中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF。

　　債券ETF有望逐步擴容

　　近年來，國內(nèi)債券ETF市場迅速發(fā)展，最新規(guī)模已突破6000億元。根據(jù)2025年中報披露的上市基金持有人情況看，機構資金成為債券ETF的重要配置力量。

　　在披露2025年中報的29只債券ETF中，剔除聯(lián)接基金后，18只ETF的機構投資者持有比例超過90%，其中13只ETF的機構投資者持有比例高達98%以上，前十大持有人涵蓋養(yǎng)老金、保險、信托、企業(yè)年金、理財、券商、銀行、外資等眾多機構資金。

　　9月5日，證監(jiān)會發(fā)布關于就《公開募集證券投資基金銷售費用管理規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見的通知，國泰海通證券研究所表示，其中贖回費用的設定對于債券基金或?qū)嫵芍匾绊憽?/p>

圖片來源：《公開募集證券投資基金銷售費用管理規(guī)定（征求意見稿）》

　　據(jù)國泰海通證券研究所測算，如果按照征求意見稿中的內(nèi)容執(zhí)行，則未來債基在持有不足六個月的情況下即贖回，或?qū)㈦y以滿足經(jīng)濟性要求。在低利率環(huán)境下，票息保護的減少使得機構資金的配置傾向減弱，邊際轉(zhuǎn)向交易性與結(jié)構性機會，而過高的贖回費門檻使得原先可能被投向利率債基或場外債券指數(shù)基金用以實現(xiàn)短期策略的頭寸，可能會大量流向債券ETF。

　　結(jié)合產(chǎn)品定位來看，中信證券研究所表示，債券ETF能有效承接機構對債券交易工具的需要，市場規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量有望逐步擴容。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：第二批科創(chuàng)債ETF上市！機構資金大舉認購)

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