企業(yè)年金二季度投資成績(jī)單出爐 工銀瑞信以“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”助力養(yǎng)老金融建設(shè)

　　近日，人社部發(fā)布《2025年二季度全國(guó)企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》。數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，全國(guó)企業(yè)年金積累基金規(guī)模達(dá)3.84萬(wàn)億元，投資資產(chǎn)凈值3.81萬(wàn)億元，近三年（2022年7月1日-2025年6月30日）累計(jì)收益率6.27%。從管理主體看，公募機(jī)構(gòu)憑借專(zhuān)業(yè)投研能力占據(jù)重要地位，管理規(guī)模占比達(dá)40.77%，成為企業(yè)年金投資的中堅(jiān)力量之一。

　　企業(yè)年金21年迭代進(jìn)階

　　政策引導(dǎo)“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”成主流

　　我國(guó)企業(yè)年金制度始于2004年5月《企業(yè)年金試行辦法》與《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的正式實(shí)施。歷經(jīng)21年的發(fā)展，企業(yè)年金實(shí)現(xiàn)了從零到近4萬(wàn)億元的跨越。其發(fā)展脈絡(luò)可以劃分為三個(gè)階段：2004-2010年為奠基階段，市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)則逐步完善，為后續(xù)發(fā)展筑牢基礎(chǔ)；2011-2018年進(jìn)入專(zhuān)業(yè)化快速發(fā)展期，管理規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，投資體系不斷細(xì)化；2019年至今，監(jiān)管體系、制度建設(shè)日趨成熟，年金市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)進(jìn)一步推動(dòng)管理人在系統(tǒng)建設(shè)、人才儲(chǔ)備上加大投入，年金市場(chǎng)整體呈現(xiàn)規(guī)模與質(zhì)量雙升態(tài)勢(shì)。

　　據(jù)人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，全國(guó)企業(yè)年金積累基金達(dá)3.84萬(wàn)億元，環(huán)比2025年一季度增長(zhǎng)3.11%，呈現(xiàn)提速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，參與企業(yè)超17萬(wàn)家、覆蓋職工超3300萬(wàn)人。公募基金作為重要的管理主體，管理規(guī)模1.5萬(wàn)億，13家千億規(guī)模年金投資機(jī)構(gòu)中，6家為公募。

　　政策層面，國(guó)家持續(xù)推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市戰(zhàn)略。2025年5月印發(fā)的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》明確提出“完善行業(yè)考核評(píng)價(jià)制度，全面強(qiáng)化長(zhǎng)周期考核與激勵(lì)約束機(jī)制”，從頂層設(shè)計(jì)層面引導(dǎo)機(jī)構(gòu)聚焦長(zhǎng)期價(jià)值。自2025年一季度起，人社部將企業(yè)年金考核周期從“當(dāng)期/當(dāng)年”延長(zhǎng)至“三年累計(jì)”，本次二季度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間（2022年7月1日—2025年6月30日）即采用這一標(biāo)準(zhǔn)，且收益率計(jì)算采用時(shí)間加權(quán)法（非年化）。這一調(diào)整與養(yǎng)老資金的長(zhǎng)期屬性高度契合，有助于引導(dǎo)機(jī)構(gòu)摒棄短期波動(dòng)干擾，聚焦長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造，進(jìn)一步推動(dòng)年金投資向規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化和市場(chǎng)化方向發(fā)展。

　　業(yè)績(jī)與規(guī)模雙領(lǐng)先

　　工銀瑞信穩(wěn)居公募第一梯隊(duì)

　　企業(yè)年金的投資管理，因其資金屬性特殊、投資期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)偏好穩(wěn)健、監(jiān)管要求嚴(yán)格等特點(diǎn)，對(duì)管理機(jī)構(gòu)的投研實(shí)力提出了極高的要求?；仡櫧?，資本市場(chǎng)經(jīng)歷顯著震蕩。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，上證指數(shù)近三年累計(jì)漲幅為1.35%，滬深300指數(shù)累計(jì)下跌12.24%。在此背景下，工銀瑞信基金在企業(yè)年金運(yùn)作方面展現(xiàn)出了卓越的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，業(yè)績(jī)表現(xiàn)在公募基金公司中居前。

　　人社部數(shù)據(jù)顯示，在22家企業(yè)年金投資管理人中，工銀瑞信基金以3325億元的管理規(guī)模穩(wěn)居公募相對(duì)領(lǐng)先地位。從行業(yè)對(duì)比來(lái)看，近三年（2022年7月1日-2025年6月30日）全國(guó)企業(yè)年金單一計(jì)劃含權(quán)益類(lèi)組合平均收益率為5.86%，工銀瑞信基金收益達(dá)10.67%，超出行業(yè)均值近5個(gè)百分點(diǎn)；集合計(jì)劃含權(quán)益類(lèi)組合行業(yè)平均收益為4.65%，工銀瑞信基金收益8.89%；固定收益類(lèi)組合來(lái)看，工銀瑞信單一計(jì)劃固定收益類(lèi)組合、集合計(jì)劃固定收益類(lèi)組合區(qū)間收益分別為10.89%、9.98%，同樣超越同類(lèi)平均收益。中長(zhǎng)期穩(wěn)健的表現(xiàn)，既源于對(duì)政策導(dǎo)向的精準(zhǔn)把握，更得益于其對(duì)資產(chǎn)配置的科學(xué)把控，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　亮眼業(yè)績(jī)背后，是工銀瑞信“平臺(tái)化、一體化、多策略”的平臺(tái)化體系支撐。工銀瑞信搭建了覆蓋宏觀(guān)、行業(yè)、個(gè)股的全鏈條研究體系，設(shè)有宏觀(guān)策略、數(shù)量、海外及多個(gè)行業(yè)研究小組，同時(shí)構(gòu)建涵蓋權(quán)益、固收等領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)投資能力中心。在這樣的設(shè)置下，宏觀(guān)研究為資產(chǎn)配置提供方向，行業(yè)研究深挖產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，個(gè)股研究篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，最終形成“研究驅(qū)動(dòng)投資、投資引領(lǐng)研究”的良性循環(huán)，為資產(chǎn)組合的長(zhǎng)期穩(wěn)健業(yè)績(jī)提供堅(jiān)實(shí)保障。

　　在人才梯隊(duì)方面，截至2025年6月，工銀瑞信投研團(tuán)隊(duì)規(guī)模超220人，投資人員平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過(guò)12年，自主培養(yǎng)基金經(jīng)理占比超70%，投資人員平均司齡9年；考核機(jī)制上，3年期以上業(yè)績(jī)考核權(quán)重長(zhǎng)期保持在70%以上，2025年進(jìn)一步優(yōu)化為“1年期占30%、3年期占50%、5年期占20%”的權(quán)重分配，這種“長(zhǎng)期主義”制度導(dǎo)向，為企業(yè)年金業(yè)績(jī)穩(wěn)定提供了核心支撐。

　　踐行金融“五篇大文章”

　　助力養(yǎng)老保障體系建設(shè)

　　當(dāng)前我國(guó)已進(jìn)入中度老齡化社會(huì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年底，我國(guó)60歲及以上人口達(dá)3.10億人，占全國(guó)人口的22%；65歲及以上人口2.20億人，占比15.6%，養(yǎng)老保障需求迫切。2023年中央金融工作會(huì)議首次明確提出將養(yǎng)老金融作為金融業(yè)要做好的“五篇大文章”之一，為其發(fā)展提供了明確的政策指引。

　　作為業(yè)內(nèi)少數(shù)擁有養(yǎng)老金全牌照的機(jī)構(gòu)，工銀瑞信深度參與養(yǎng)老三支柱建設(shè)，以專(zhuān)業(yè)能力鏈接“民生保障”與“國(guó)家戰(zhàn)略”，助力“養(yǎng)老金融大文章”落地。除了企業(yè)年金，在第一支柱領(lǐng)域，工銀瑞信2010年成為全國(guó)社?；鹁硟?nèi)投資管理人之一，2016年獲基本養(yǎng)老保險(xiǎn)投資管理人資格。在第三支柱領(lǐng)域，工銀瑞信基金是首批推出養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額的機(jī)構(gòu)，目前旗下13只產(chǎn)品已納入個(gè)人養(yǎng)老金可投資產(chǎn)品名錄，覆蓋“70后”至“95后”不同年齡段及穩(wěn)健、平衡、積極等多類(lèi)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求。

　　在高質(zhì)量發(fā)展理念指引下，工銀瑞信以專(zhuān)業(yè)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)證明其作為“耐心資本”的核心價(jià)值。未來(lái)，工銀瑞信將繼續(xù)發(fā)揮頭部機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，為養(yǎng)老資金保值增值保駕護(hù)航，為我國(guó)多層次養(yǎng)老保障體系建設(shè)注入更多穩(wěn)健動(dòng)力，推動(dòng)“老有所依、老有所養(yǎng)”美好愿景的實(shí)現(xiàn)，為寫(xiě)好金融“五篇大文章”、助力金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)貢獻(xiàn)專(zhuān)業(yè)力量。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：企業(yè)年金二季度投資成績(jī)單出爐 工銀瑞信以“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”助力養(yǎng)老金融建設(shè))

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