踐行“投資·向善”，共議ESG與高校基金會資產(chǎn)管理新路徑——2025復(fù)旦管院·興動ESG大講堂成功舉辦

　　2025年9月22日，由興證全球基金、興銀理財(cái)與復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院聯(lián)合主辦的“投資·向善”復(fù)旦管院·興動ESG大講堂暨高校基金會慈善資產(chǎn)管理研討會圓滿落幕。本次論壇匯聚資產(chǎn)管理行業(yè)領(lǐng)袖、高?；饡?fù)責(zé)人，圍繞ESG投資、高?；饡Y產(chǎn)管理、大類資產(chǎn)配置等熱點(diǎn)議題展開深度研討，跨界共話“向善”投資的力量與可能。

　　興證全球基金黨委書記、副總經(jīng)理陳錦泉在致辭中聚焦高?；饡c資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的價(jià)值共創(chuàng)。他指出，高校基金會承托著社會各界的善意，也肩負(fù)著推動教育進(jìn)步、科研創(chuàng)新乃至社會發(fā)展的遠(yuǎn)大使命。實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，放大其社會價(jià)值，是對這些“善意資本”的必然要求。他介紹道，興證全球基金與多家高?；饡３稚钊牒献?，堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)控制、長期投資、價(jià)值投資”的理念，希望通過此次研討會進(jìn)一步推動高?；饡c資管機(jī)構(gòu)之間的理解與合作，真正成為長期陪伴、共同成長、價(jià)值共創(chuàng)的同行者。

　　興銀理財(cái)黨委委員、總裁助理賀軼在致辭中表示，ESG投資作為推動經(jīng)濟(jì)、環(huán)境與社會協(xié)調(diào)發(fā)展的重要力量，不僅是一種投資理念的創(chuàng)新，更是對人類未來發(fā)展模式的深刻思考與積極探索。興銀理財(cái)始終高度關(guān)注并積極參與ESG投資市場，公司在成立之初便將ESG理財(cái)產(chǎn)品作為三大特色產(chǎn)品之一，目前不僅在固收領(lǐng)域構(gòu)建起全方位、多層次的ESG產(chǎn)品體系，還積極創(chuàng)設(shè)多資產(chǎn)多策略、權(quán)益類產(chǎn)品，不斷豐富ESG產(chǎn)品貨架。

　　北京大學(xué)教育基金會秘書長李宇寧在主題演講中深入剖析高?；饡顿Y的特殊性與創(chuàng)新路徑。他指出，高校基金具有長期性、公共屬性和流動性要求三大特征，并分享北大基金會逐步走向“資產(chǎn)配置+委托管理”的專業(yè)化歷程。他強(qiáng)調(diào)，投資工作的破局需從戰(zhàn)略層面獲得支持，建立一定的容錯(cuò)機(jī)制，推動專業(yè)化改造，真正實(shí)現(xiàn)“通過投資貢獻(xiàn)資產(chǎn)增長”。

　　興證全球基金副總經(jīng)理謝治宇從權(quán)益投資視角出發(fā)，提出大類資產(chǎn)可通過兩種思路助力權(quán)益投資：一是借助大類資產(chǎn)代表的宏觀變量識別經(jīng)濟(jì)周期階段和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是在不同經(jīng)濟(jì)增長與通脹組合下配置占優(yōu)資產(chǎn)風(fēng)格。謝治宇表示當(dāng)下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型已逐步看到跡象，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將步入更健康的軌道，存款資金有可能慢慢從債市流向股市，而從國際視角來看，謝治宇認(rèn)為全球開始處在一個(gè)前所未有的全新周期中，這一周期打破了以美國消費(fèi)為核心的全球化，各國貨幣政策節(jié)奏開始與美國不同，供應(yīng)鏈重塑導(dǎo)致各國都處在新工業(yè)化進(jìn)程里。

　　在“高?；饡沙掷m(xù)投資路徑”的圓桌討論中，復(fù)旦大學(xué)、中國人民大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)三家高?；饡矸窒砹酥袊咝；饡倪\(yùn)作經(jīng)驗(yàn)與挑戰(zhàn)。

　　復(fù)旦大學(xué)教育發(fā)展基金會理事、投委會主席汪新芽指出，高校投資應(yīng)堅(jiān)持“財(cái)務(wù)可持續(xù)”與“超越財(cái)務(wù)回報(bào)”的雙重向善原則，通過負(fù)面篩選、正面篩選、股東積極主義和影響力投資引導(dǎo)資本向善。中國人民大學(xué)教授張然強(qiáng)調(diào)安全性與透明度是風(fēng)控核心，并分享了通過區(qū)塊鏈技術(shù)提升資金透明度的實(shí)踐。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)方芳教授提出“資產(chǎn)配置金字塔”模型，兼顧短期流動性、中期穩(wěn)定收益與長期增長目標(biāo)。

　　三位嘉賓在圓桌尾聲都表示，高校基金規(guī)模正在擴(kuò)大，需從過去的直接投資轉(zhuǎn)向加強(qiáng)對外合作、共享資源；在投資品種上從單一資產(chǎn)投資走向多元配置；在投資策略上從經(jīng)驗(yàn)判斷升級至體系化決策，高校基金會正在提升專業(yè)管理能力，將投資和捐贈形成一個(gè)良性循環(huán)。

　　在“多資產(chǎn)投資機(jī)遇展望”圓桌討論中，?？べY產(chǎn)管理合伙人董承非、廣發(fā)基金副總經(jīng)理王海濤、興銀理財(cái)創(chuàng)新業(yè)務(wù)部總經(jīng)理葉予璋、寧泉資產(chǎn)投資經(jīng)理曾銘偉等嘉賓認(rèn)為，多資產(chǎn)配置是應(yīng)對高波動市場的有效方式。

　　董承非表示，投資組合的波動是他在投資中一直高度關(guān)注的，在投資中也通過控制倉位、衍生品工具等平滑波動。葉予璋強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略配置需基于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算與夏普比優(yōu)化，曾銘偉則以可轉(zhuǎn)債為例，展示“向下有保護(hù)、向上有空間”的資產(chǎn)選擇邏輯。針對當(dāng)前A股市場，王海濤則認(rèn)為價(jià)值與成長并非對立，可尋找兼具多重優(yōu)勢的“學(xué)霸型”資產(chǎn)。

　　在關(guān)于高?；饡顿Y管理的討論中，嘉賓們談到了其長期性、低風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動性約束等特點(diǎn)。王海濤提出ESG可幫助規(guī)避非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，葉予璋認(rèn)為銀行理財(cái)相對穩(wěn)健的風(fēng)格特征與高校資金需求有很多契合之處，曾銘偉則強(qiáng)調(diào)紅利資產(chǎn)在低利率環(huán)境下的配置價(jià)值。

　　對于當(dāng)前的權(quán)益市場環(huán)境，董承非指出，本輪行情上漲的主要驅(qū)動因素是無風(fēng)險(xiǎn)利率下行，凸顯出權(quán)益資產(chǎn)的配置價(jià)值。盡管經(jīng)歷近一年的上漲后，市場吸引力有所減弱，但從中期來看，股票資產(chǎn)相比債券仍具備更高的性價(jià)比。他表示，部分科技板塊確實(shí)存在局部泡沫，但正如啤酒少不了泡沫，牛市中一定程度的泡沫也屬正常現(xiàn)象。

　　據(jù)悉，復(fù)旦管院·興動ESG大講堂是由興證全球基金、興銀理財(cái)與復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院聯(lián)合發(fā)起、興業(yè)證券慈善基金會提供公益支持的系列ESG活動，2023至今已連續(xù)舉辦多屆，大講堂匯聚投資界、學(xué)界嘉賓，共同探討ESG投資相關(guān)前沿話題，提升大眾對ESG的認(rèn)知與認(rèn)可。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：踐行“投資·向善”，共議ESG與高?；饡Y產(chǎn)管理新路徑——2025復(fù)旦管院·興動ESG大講堂成功舉辦)

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