權(quán)益基金“業(yè)績(jī)新貴” 主動(dòng)型北交所基金一年全部翻倍 最高收益269%

　　過去一年，北交所基金無疑是表現(xiàn)最亮眼的基金品類之一。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，過去一年，主動(dòng)型北交所基金收益全部超過100%。其中，中信建投北交所精選兩年定開混合A的過去一年收益高達(dá)269.39%，在4371只同類基金中排名第一。

　　從超額收益表現(xiàn)來看，6只主動(dòng)型北交所基金在過去一年跑贏北證50指數(shù)，業(yè)績(jī)最好的產(chǎn)品甚至跑贏北證50指數(shù)107個(gè)百分點(diǎn)。

　　北交所市場(chǎng)的特性讓基金經(jīng)理能充分發(fā)揮主動(dòng)管理的優(yōu)勢(shì)，跑出超額收益。近期雖然市場(chǎng)震蕩，但公募機(jī)構(gòu)依然看好北交所市場(chǎng)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。業(yè)內(nèi)人士也提示稱，投資者需警惕震蕩風(fēng)險(xiǎn)，并通過動(dòng)態(tài)調(diào)整投資策略適配應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

　　北交所基金過去一年最多大賺269%，沖上權(quán)益基金業(yè)績(jī)第一

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，有數(shù)據(jù)可查的11只主動(dòng)型北交所基金全部實(shí)現(xiàn)過去一年收益超100%。

　　在上述主動(dòng)型北交所主題基金中，中信建投北交所精選兩年定開混合A業(yè)績(jī)最好。該基金過去一年收益高達(dá)269.39%，在4371只同類基金中排名第一。

　　分析該基金業(yè)績(jī)優(yōu)異的原因時(shí)，該產(chǎn)品的基金經(jīng)理冷文鵬指出，良好業(yè)績(jī)?nèi)Q于產(chǎn)品核心投資策略，即基于長(zhǎng)期和價(jià)值研究體系，結(jié)合主題投資邏輯，兼顧絕對(duì)和相對(duì)收益思路，持續(xù)深耕北交所，并根據(jù)市場(chǎng)變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整和優(yōu)化。

　　此外，積極的選股策略也為該只基金提供更高業(yè)績(jī)彈性。在選股方面，冷文鵬還會(huì)重點(diǎn)投資綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)、未來發(fā)展?jié)摿^大以及投資性價(jià)比較高的優(yōu)質(zhì)公司。

　　除該只基金外，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開混合發(fā)起式、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合A的過去一年收益也超過200%。這兩只基金的基金經(jīng)理在選股層面也有獨(dú)特策略，因而實(shí)現(xiàn)亮眼業(yè)績(jī)。

　　其中，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開混合發(fā)起式的基金經(jīng)理顧鑫峰此前曾從事新三板投資多年，長(zhǎng)期跟蹤調(diào)研相關(guān)企業(yè)，對(duì)于篩選優(yōu)質(zhì)專精特新企業(yè)有豐富經(jīng)驗(yàn)。

　　匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)也重視選股。今年上半年，該產(chǎn)品的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)配置管理質(zhì)地優(yōu)秀、基本面趨勢(shì)較好、符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的公司，減少配置部分短期經(jīng)營(yíng)狀況有壓力、階段性成長(zhǎng)動(dòng)力不足的公司。

　　多只北交所基金跑贏北證50指數(shù)，最多跑贏107個(gè)百分點(diǎn)

　　中證官網(wǎng)顯示，截至9月22日，北證50指數(shù)的過去一年漲幅達(dá)161.89%。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)上11只主動(dòng)型北交所基金中，共有6只基金的過去一年收益跑贏北證50指數(shù)，跑贏指數(shù)的比例過半。

　　其中，中信建投北交所精選兩年定開混合A在過去一年的收益甚至跑贏北證50指數(shù)107個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，北交所是國(guó)內(nèi)最年輕的證券市場(chǎng)，其市場(chǎng)的一些特性有助于基金經(jīng)理充分發(fā)揮主動(dòng)管理的優(yōu)勢(shì)，做出超額收益?！爱?dāng)前北交所市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)還不夠充分，定價(jià)有效性與其他成熟市場(chǎng)存在差距，這為主動(dòng)管理型基金提供了更多的創(chuàng)造收益的空間?！?/p>

　　此外，北交所內(nèi)部不同板塊、不同企業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)分化顯著，因而具備深度研究能力的基金經(jīng)理也能通過精準(zhǔn)挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的來提升產(chǎn)品的業(yè)績(jī)彈性，從而超越指數(shù)。

　　不過，過去一年，也有部分主動(dòng)型北交所基金因主動(dòng)管理能力欠佳而跑輸北證50指數(shù)。

　　以南方北交所精選兩年定開混合發(fā)起為例，該基金過去一年收益為145.67%，跑輸北證50指數(shù)16個(gè)百分點(diǎn)。該基金的權(quán)益?zhèn)}位在今年有所降低，因而業(yè)績(jī)跑輸指數(shù)。天天基金數(shù)據(jù)顯示，2024年三季度末，該基金的權(quán)益?zhèn)}位達(dá)九成，而在2024年四季度末的倉(cāng)位則降至64.63%。今年一季度末和二季度末，該基金的權(quán)益?zhèn)}位分別為66.10%和70.71%，仍處于相對(duì)較低的水平。

　　優(yōu)質(zhì)公司逐步上市，北交所仍具投資價(jià)值

　　近期北證50指數(shù)高位震蕩，相關(guān)基金凈值也產(chǎn)生波動(dòng)。而展望后市，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為北交所市場(chǎng)仍有投資價(jià)值。

　　東財(cái)基金指出，半年報(bào)落地后北交所企業(yè)成長(zhǎng)價(jià)值凸顯，后續(xù)行情還有以下邏輯支撐。

　　第一個(gè)受益邏輯是流動(dòng)性改善。北交所成交額與投資者參與度密切相關(guān)。2025年，北交所無論是日均成交額還是合格投資者數(shù)量，均對(duì)市場(chǎng)活躍度形成保障。年底，隨著市場(chǎng)中“北證50”及專精特新指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品持續(xù)發(fā)行，疊加投資機(jī)構(gòu)關(guān)注力度加大，北交所有望迎來更多增量資金流入。

　　第二個(gè)受益邏輯是跨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)。北交所與滬深交易所資金輪動(dòng)效應(yīng)增強(qiáng)，半導(dǎo)體、機(jī)器人、新能源等科技主題板塊在近期滬深交易所表現(xiàn)突出，其熱度或?qū)⑤唲?dòng)至北交所相關(guān)領(lǐng)域。

　　顧鑫峰則認(rèn)為，北交所的某些股票已經(jīng)漲得比較高、估值比較貴了，但這個(gè)市場(chǎng)的好處就在于每年都在不斷補(bǔ)充新鮮血液，每年都有不少好的新公司來上市。我們的選擇余地其實(shí)是越來越大的。

　　不過，由于市場(chǎng)未來可能會(huì)面臨震蕩加劇的情況，業(yè)內(nèi)人士也提示投資時(shí)需要及時(shí)調(diào)整策略。

　　冷文鵬提示稱，考慮到市場(chǎng)換手高、波動(dòng)大、輪動(dòng)快等情況，中長(zhǎng)期相對(duì)樂觀的前提下，在具體投資時(shí)仍然需要綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)情況、階段市場(chǎng)走勢(shì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)變化以及資金擁擠程度等因素，堅(jiān)持適時(shí)而動(dòng)，根據(jù)對(duì)于市場(chǎng)趨勢(shì)的前瞻判斷，在創(chuàng)新、內(nèi)需、分紅等方向上的配置有所側(cè)重，并及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化，以更好適應(yīng)當(dāng)前多變的市場(chǎng)特征。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：權(quán)益基金“業(yè)績(jī)新貴”，主動(dòng)型北交所基金一年全部翻倍，最高收益269%)

(責(zé)任編輯：18)