豬價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新低、養(yǎng)殖利潤(rùn)跌破成本線 政策推動(dòng)產(chǎn)能去化 畜牧養(yǎng)殖或迎布局窗口？

　　生豬期、現(xiàn)、股全面下挫。

　　根據(jù)豬好多網(wǎng)，9月23日，生豬均價(jià)12.83元/公斤，仔豬價(jià)格24.08元/公斤，雙雙創(chuàng)下年內(nèi)新低。

　　二級(jí)市場(chǎng)方面，畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）早盤(pán)下跌1.66%，成交超4100萬(wàn)元，已超昨日全天水平。Wind數(shù)據(jù)顯示，近5個(gè)交易日，資金連續(xù)凈流入該ETF累計(jì)超8100萬(wàn)元，呈逆勢(shì)布局趨勢(shì)。

　　期貨方面，昨日收盤(pán)生豬2511合約12795元/噸，較前交易日變動(dòng)-30.00元/噸，幅度-0.23%。

　　華鑫期貨分析師認(rèn)為，今年7月中旬，生豬期貨價(jià)格一度出現(xiàn)快速反彈，主因是市場(chǎng)對(duì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)的壓縮產(chǎn)能有所預(yù)期，相關(guān)政策和措施也陸續(xù)擬出臺(tái)，但實(shí)際效果一般。

　　對(duì)于生豬行業(yè)近期表現(xiàn)，財(cái)通證券認(rèn)為，近期集團(tuán)場(chǎng)標(biāo)豬供應(yīng)量增加明顯，供大于求。當(dāng)前補(bǔ)欄仔豬對(duì)應(yīng)年后出欄，且環(huán)保政策監(jiān)管趨嚴(yán)，仔豬補(bǔ)欄情緒持續(xù)回落。

　　隨著豬價(jià)回落，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)全面跌破成本線。根據(jù)博亞和訊數(shù)據(jù)，9月19日當(dāng)周，外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為-199.31元/頭，盈利周環(huán)比下滑37.38元/頭；自繁自養(yǎng)養(yǎng)殖利潤(rùn)為-24.44元/頭，盈利周環(huán)比下滑41.29元/頭，也意味著繼盈利超16個(gè)月后，養(yǎng)殖端再度陷入全面虧損。

　　消息面上，據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞，生豬產(chǎn)能調(diào)控企業(yè)座談會(huì)9月16日在北京召開(kāi)，一參會(huì)企業(yè)總裁透露，會(huì)上談起了豬企控制能繁母豬產(chǎn)能的任務(wù)。據(jù)悉，有牧原股份、溫氏股份等多家企業(yè)參會(huì)，會(huì)上還提到了落實(shí)生豬出欄稱重等內(nèi)容。據(jù)報(bào)道，有關(guān)部門(mén)之前已召開(kāi)“生豬生產(chǎn)調(diào)度會(huì)”，計(jì)劃將全國(guó)能繁母豬存欄量在現(xiàn)有基礎(chǔ)上調(diào)減100萬(wàn)頭左右，即降至約3950萬(wàn)頭。

　　根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，2025年7月末全國(guó)能繁母豬存欄為4042萬(wàn)頭，環(huán)比減少0.02%，同比增加0.02%，相當(dāng)于正常保有量的103.6%，顯示出產(chǎn)能去化進(jìn)程依然緩慢。

　　中航證券認(rèn)為，隨著行業(yè)“反內(nèi)卷”推進(jìn)，產(chǎn)能進(jìn)一步優(yōu)化，生豬價(jià)格行情預(yù)期和板塊走勢(shì)也望趨勢(shì)抬升。

　　申萬(wàn)宏源認(rèn)為，本輪生豬養(yǎng)殖行業(yè)內(nèi)生性擴(kuò)產(chǎn)周期也已幾近結(jié)束，仔豬養(yǎng)殖虧損或加快產(chǎn)能淘汰。在“反內(nèi)卷”政策與虧損減產(chǎn)的雙重推動(dòng)之下，行業(yè)產(chǎn)能有望進(jìn)入加速去化的階段。本輪豬周期逐步進(jìn)入下行尾聲，左側(cè)布局正當(dāng)時(shí)。

　　畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）緊密追蹤中證畜牧養(yǎng)殖指數(shù)，標(biāo)的指數(shù)覆蓋生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，據(jù)天弘基金根據(jù)Wind概念劃分，與養(yǎng)豬相關(guān)概念成份股權(quán)重合計(jì)占比約60%，包括牧原股份、溫氏股份、巨星農(nóng)牧、新希望等生豬養(yǎng)殖企業(yè)；疫苗、飼料等養(yǎng)豬上下游+禽類(lèi)、水產(chǎn)等養(yǎng)殖概念占比約40%。費(fèi)率方面，管理費(fèi)0.2%/年，同賽道品種均為0.5%/年。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：豬價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新低、養(yǎng)殖利潤(rùn)跌破成本線，政策推動(dòng)產(chǎn)能去化，畜牧養(yǎng)殖或迎布局窗口？)

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