“雙碳”五周年：主題基金規(guī)模向千億靠攏，年內(nèi)更有翻倍基現(xiàn)身

　　2020年9月22日，我國(guó)首次提出“雙碳”目標(biāo)——2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年實(shí)現(xiàn)碳中和，距今已有五年。眾多公募基金也在“雙碳”目標(biāo)提出之際積極布局相關(guān)主題產(chǎn)品。歷經(jīng)五年發(fā)展，產(chǎn)品隊(duì)伍持續(xù)壯大，最新數(shù)據(jù)顯示，名稱(chēng)中帶有“綠色”“低碳”“ESG”“碳中和”的主題基金規(guī)模合計(jì)已超980億元，逼近千億大關(guān)。從年內(nèi)業(yè)績(jī)來(lái)看，各類(lèi)主題產(chǎn)品表現(xiàn)也相對(duì)亮眼，更不乏收益翻倍的產(chǎn)品。有觀點(diǎn)指出，公募基金在綠色金融方面已取得階段性成果，未來(lái)在“雙碳”目標(biāo)持續(xù)深化、政策與市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)下，綠色金融細(xì)分領(lǐng)域仍將是資本市場(chǎng)的重要投資主線。

　　最新規(guī)模為近五年峰值

　　在我國(guó)首次提出“雙碳”目標(biāo)后，公募基金積極響應(yīng)并布局相關(guān)產(chǎn)品，主題基金品類(lèi)也在近五年持續(xù)豐富。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，名稱(chēng)含“綠色”的基金合并規(guī)模達(dá)384億元，較2024年末下滑11.69%，但較2020—2023年末均有明顯增長(zhǎng)。名稱(chēng)中含“碳中和”的基金最新規(guī)模也達(dá)280.21億元，規(guī)模均高于前四年末，成為近五年來(lái)的峰值。同期，名稱(chēng)中含“低碳”的基金最新規(guī)模為211.22億元，較2024年末雖小幅增長(zhǎng)0.98%，但較2020—2023年末則有一定下滑。另外，名稱(chēng)中含“ESG”的基金最新合并規(guī)模為112.34億元，僅次于2022年末的數(shù)值。

　　整體來(lái)看，上述四類(lèi)主題基金的最新規(guī)模合計(jì)為987.77億元，較2024年末的946.94億元小幅上漲4.31%。若回顧2020—2023年的年末數(shù)據(jù)看，上述四類(lèi)基金的合計(jì)規(guī)模分別為399.76億元、774.85億元、820.63億元、680.97億元。可以看出，隨著不斷發(fā)展，綠色相關(guān)主題基金的規(guī)模在波動(dòng)中攀升，當(dāng)前規(guī)模已是近年來(lái)的峰值。

　　規(guī)模增長(zhǎng)的背后，離不開(kāi)相關(guān)產(chǎn)品在近年來(lái)的亮眼業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，截至9月21日，“低碳”“碳中和”主題基金的年內(nèi)平均收益率達(dá)33.24%、30.98%，同期，“ESG”“綠色”主題基金的年內(nèi)平均收益率也達(dá)20.01%、6.37%，整體表現(xiàn)向好。

　　具體來(lái)看，數(shù)據(jù)可取得的66只碳中和相關(guān)基金（份額分開(kāi)計(jì)算，下同）以及63只ESG基金在年內(nèi)均取得正收益。其中，鵬華碳中和主題混合A/C領(lǐng)先，年內(nèi)收益率達(dá)107.27%、106.38%。同期，在數(shù)據(jù)可取得的61只低碳基金中，僅1只產(chǎn)品年內(nèi)收益率告負(fù)，同類(lèi)產(chǎn)品中收益率最高的為國(guó)壽安保低碳經(jīng)濟(jì)混合A/C，達(dá)86.36%、85.96%。另外，在數(shù)據(jù)可取得的50只綠色主題基金中，也僅有5只產(chǎn)品年內(nèi)收益率告負(fù)，表現(xiàn)最好的為嘉實(shí)綠色主題股票發(fā)起式A/C，收益率分別達(dá)53.6%、52.93%。若從近三年表現(xiàn)來(lái)看，“低碳”“碳中和”“ESG”“綠色”四類(lèi)主題基金的平均收益率則有所分化，分別為4.11%、-5.28%、16.86%、3.59%。

　　相較之下，也有個(gè)別成立已達(dá)三年或以上的綠色債基取得較好成績(jī)。例如，截至9月21日，成立于2020年7月的興業(yè)綠色純債一年定開(kāi)債券A/C的累計(jì)收益率已超10%，達(dá)19.95%、17.46%。

　　綠色理念融入機(jī)構(gòu)投研全流程

　　作為金融“五篇大文章”之一，綠色金融已成為資本市場(chǎng)近年來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域。例如，上交所持續(xù)引導(dǎo)長(zhǎng)期資金更多配置踐行可持續(xù)發(fā)展理念的上市公司。上交所數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月底，基于中證ESG評(píng)價(jià)的中證A500等“A系列”指數(shù)、上證180指數(shù)等寬基指數(shù)產(chǎn)品共162只，規(guī)模合計(jì)超過(guò)2600億元。

　　另?yè)?jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)今年2月披露的數(shù)據(jù)，綠色公司債券發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，試點(diǎn)以來(lái)累計(jì)發(fā)行約8700億元，制度規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)健全，碳中和債券、低碳轉(zhuǎn)型債券、藍(lán)色債券等創(chuàng)新品種不斷涌現(xiàn)。

　　當(dāng)前，部分公募機(jī)構(gòu)也將綠色理念融入投資、研究工作中，并取得一定成效。據(jù)悉，招商基金充分借鑒融合國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)ESG投研策略實(shí)踐，構(gòu)建了貫穿研究、投資、投后三個(gè)階段的ESG整合策略體系。除積極主動(dòng)參與公司治理外，招商基金還以ESG投資理念為指導(dǎo)，研發(fā)和推出一系列符合ESG要求的基金產(chǎn)品，為投資者提供全方位、多層次的綠色投資選擇。在投資決策中更加重視綠色金融資產(chǎn)，逐步提高其在公司總資產(chǎn)中的占比。

　　博時(shí)基金也提到，多年來(lái)，公司持續(xù)精進(jìn)綠色投資能力——正式作出ESG投資承諾，搭建ESG管理架構(gòu)、建設(shè)ESG評(píng)級(jí)體系、創(chuàng)新ESG相關(guān)產(chǎn)品、踴躍參與ESG倡議等。綠色產(chǎn)品體系建設(shè)上，公司完善ESG基金產(chǎn)品和綠色債券產(chǎn)品雙系列，持續(xù)加強(qiáng)與長(zhǎng)期投資基金在綠色投資上的深度合作，積極參與碳期貨等綠色金融工具的創(chuàng)新，滿(mǎn)足投資者對(duì)ESG和綠色投資的需求。

　　此外，還有機(jī)構(gòu)將ESG因素系統(tǒng)性納入REITs項(xiàng)目投資決策和管理流程。例如，嘉實(shí)基金系統(tǒng)性梳理和研究了公募REITs發(fā)展中涉及的可持續(xù)議題、政策要求和評(píng)價(jià)體系，并針對(duì)現(xiàn)有REITs項(xiàng)目初步搭建了ESG治理架構(gòu)，將REITs項(xiàng)目ESG管理納入可持續(xù)投資業(yè)務(wù)辦公會(huì)重點(diǎn)議題。同時(shí)，嘉實(shí)基金也聯(lián)合原始權(quán)益人、項(xiàng)目外部管理機(jī)構(gòu)等關(guān)聯(lián)方尋求針對(duì)底層資產(chǎn)ESG優(yōu)化措施的認(rèn)可和支持，在項(xiàng)目全生命周期融入了ESG投資決策流程，在日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中加強(qiáng)基金管理人對(duì)ESG的主動(dòng)管理，從而有力保障了REITs基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的ESG績(jī)效。

　　中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，國(guó)家“雙碳”目標(biāo)、綠色金融政策體系持續(xù)完善，為綠色投資提供長(zhǎng)期制度紅利。公募基金在綠色金融方面已取得階段性成果，未來(lái)在“雙碳”目標(biāo)持續(xù)深化、政策與市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)下，綠色金融細(xì)分領(lǐng)域仍將是資本市場(chǎng)的重要投資主線。

（文章來(lái)源：北京商報(bào)）

(原標(biāo)題：“雙碳”五周年：主題基金規(guī)模向千億靠攏，年內(nèi)更有翻倍基現(xiàn)身)

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