又一只，即將發(fā)布！

　　【導(dǎo)讀】又一只區(qū)域指數(shù)即將發(fā)布，公募積極布局區(qū)域主題產(chǎn)品

　　區(qū)域指數(shù)陣營迎來新成員。

　　9月23日，中證指數(shù)有限公司（以下簡稱中證指數(shù)）將發(fā)布中證智選杭州創(chuàng)新50指數(shù)。據(jù)業(yè)內(nèi)消息，該指數(shù)大概率為基金公司定制指數(shù)，后續(xù)跟蹤這只指數(shù)的區(qū)域主題基金有望上報(bào)，為投資者布局杭州區(qū)域創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)提供新工具。

　　近年來，基金公司持續(xù)布局區(qū)域主題產(chǎn)品，產(chǎn)品矩陣不斷豐富。從業(yè)績表現(xiàn)來看，區(qū)域主題基金整體交出了亮眼答卷。不過這類指數(shù)或面臨一定規(guī)模挑戰(zhàn)，未來機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

中證智選杭州創(chuàng)新50指數(shù)即將發(fā)布

后續(xù)或有主題產(chǎn)品上報(bào)

　　區(qū)域指數(shù)即將再添新丁。9月22日下午，中證指數(shù)公司公告稱，將于2025年9月23日正式發(fā)布中證智選杭州創(chuàng)新50指數(shù)，為市場提供更多投資標(biāo)的。

　　中證智選杭州創(chuàng)新50指數(shù)從內(nèi)地與香港市場中，選取50家信息技術(shù)、通信、醫(yī)藥衛(wèi)生、乘用車及零部件等行業(yè)中市值規(guī)模較大、盈利能力較強(qiáng)、成長性較好、研發(fā)投入水平較高的浙江省杭州市上市公司作為指數(shù)樣本，反映內(nèi)地與香港市場科技創(chuàng)新代表性較強(qiáng)的杭州市上市公司的整體表現(xiàn)。

　　從具體編制方案看，樣本空間而言，內(nèi)地市場同中證全指指數(shù)的樣本空間；香港市場取中證港股通綜合指數(shù)樣本。

　　對于樣本空間內(nèi)符合可投資性篩選條件的證券，選取注冊地或主要辦公地位于杭州市且在滬股通、深股通和港股通范圍內(nèi)的上市公司證券進(jìn)入下一步篩選；在上述證券中，選取信息技術(shù)、通信服務(wù)、電力設(shè)備、機(jī)械制造、醫(yī)藥衛(wèi)生、化學(xué)制品等行業(yè)的公司證券作為待選樣本。

　　在待選樣本中，剔除過去三年研發(fā)投入占比均值不足3%的證券，對市值排名前三的證券豁免上述要求；對于剩余待選樣本，按照市值規(guī)模、盈利能力、成長能力和研發(fā)強(qiáng)度排名，選取靠前的50家上市公司作為指數(shù)樣本公司，將樣本公司下所有待選樣本作為指數(shù)樣本。

　　從指數(shù)表現(xiàn)看，年初至今的收益為36.24%；近三年、近五年的年化收益分別為8.15%、1.92%；近三年、近五年的年化波動(dòng)率分別為27.93%、26.82%。

　　中證智選杭州創(chuàng)新50指數(shù)發(fā)布后，標(biāo)志著區(qū)域指數(shù)再上新。據(jù)了解，后續(xù)會(huì)有跟蹤這一指數(shù)的區(qū)域主題指數(shù)基金產(chǎn)品上報(bào)。

　　另據(jù)了解，目前中證指數(shù)公司發(fā)布的智選系列指數(shù)都是基金公司定制指數(shù)，例如智選創(chuàng)新價(jià)值指數(shù)由建信基金定制、智選高股息指數(shù)由廣發(fā)基金定制、智選科創(chuàng)價(jià)值50指數(shù)則由華夏基金定制，相關(guān)產(chǎn)品均于今年發(fā)行成立。

　　此外，還有一些定制指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品正在等待審批。例如，5月28日中證智選船舶產(chǎn)業(yè)指數(shù)發(fā)布，富國中證智選船舶產(chǎn)業(yè)ETF于8月28日提交申報(bào)材料。

區(qū)域主題產(chǎn)品布局多點(diǎn)開花

主動(dòng)基金業(yè)績領(lǐng)先

　　隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展與產(chǎn)業(yè)崛起，基金公司對區(qū)域主題基金的布局步伐不止。

　　據(jù)Wind不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前全市場已有25只區(qū)域主題基金，產(chǎn)品類型豐富多元：既有指數(shù)型產(chǎn)品，也有主動(dòng)管理型產(chǎn)品；以權(quán)益類基金為主力，同時(shí)涵蓋少量債券型基金。

　　從布局區(qū)域來看，經(jīng)濟(jì)活躍的重點(diǎn)區(qū)域成為?心方向。長三角區(qū)域相關(guān)主題基金數(shù)量居前，包括中海魅力長三角、匯添富中證長三角一體化發(fā)展ETF、鑫元長三角區(qū)域主題等權(quán)益產(chǎn)品，以及創(chuàng)金合信中債長三角中高等級(jí)信用債這類債券產(chǎn)品。

　　大灣區(qū)也是布局熱點(diǎn)，已有工銀粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100ETF、平安粵港澳大灣區(qū)ETF、圓信永豐大灣區(qū)主題等多只產(chǎn)品。

　　京津冀地區(qū)也有基金公司布局，天弘京津冀主題基金于2021年5月成立，京管泰富中債京津冀綜合基金今年6月剛成立。

　　珠三角區(qū)域布局雖起步早但產(chǎn)品相對稀缺，匯豐晉信基金2017年發(fā)行的匯豐晉信珠三角區(qū)域基金，仍是目前市場上唯一的珠三角主題基金。

　　除以上覆蓋范圍較廣的區(qū)域策略基金外，部分基金公司還瞄準(zhǔn)單一區(qū)域或小區(qū)域機(jī)會(huì)，如匯添富中證上海國企ETF及聯(lián)接基金是較早成立的區(qū)域主題基金，南華基金布局了中證杭州灣區(qū)ETF及聯(lián)接基金，嘉合基金2022年底成立嘉合膠東經(jīng)濟(jì)圈中高等級(jí)信用債基金，博時(shí)基金則布局了博時(shí)中證成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈成份ETF。

　　業(yè)績表現(xiàn)方面，區(qū)域主題基金整體亮眼。從成立以來收益看，25只產(chǎn)品中僅1只收益率小幅告負(fù)，其余均實(shí)現(xiàn)正收益，且主動(dòng)管理型基金業(yè)績優(yōu)勢顯著：中海魅力長三角、匯豐晉信珠三角區(qū)域、圓信永豐大灣區(qū)主題A成立以來收益率分別達(dá)274.50%、153.59%、108.51%。

　　截至9月19日，今年以來全部產(chǎn)品均斬獲正收益，其中5只漲幅超30%，中海魅力長三角以56.96%的漲幅領(lǐng)跑，富安達(dá)長三角區(qū)域主題A、圓信永豐大灣區(qū)主題A、匯豐晉信珠三角區(qū)域、博時(shí)中證成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈成份ETF分別上漲52.32%、40.21%、32.60%、30.79%。

　　對此，一位基金業(yè)內(nèi)人士分析稱，區(qū)域主題基金的業(yè)績亮眼，本質(zhì)是依托區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利——長三角、大灣區(qū)等區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢突出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源、高端制造等領(lǐng)域企業(yè)集聚度高，為基金業(yè)績提供了優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)；主動(dòng)管理型基金能更靈活地挖掘區(qū)域內(nèi)細(xì)分賽道龍頭，而且持倉更加集中，因此在收益表現(xiàn)上更具優(yōu)勢。

　　不過，盡管業(yè)績表現(xiàn)良好，區(qū)域主題基金卻面臨顯著的規(guī)模困境。截至今年二季度末，25只區(qū)域主題基金總規(guī)模較發(fā)行時(shí)的總規(guī)模已腰斬，絕大多數(shù)產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)不同程度縮水。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，規(guī)模承壓主要源于三方面原因：一是區(qū)域主題基金投資范圍相對集中，短期波動(dòng)易引發(fā)資金避險(xiǎn)離場；二是部分產(chǎn)品成立后缺乏持續(xù)營銷與投資者教育，導(dǎo)致市場關(guān)注度逐漸降低；三是當(dāng)前全市場主題基金類型豐富，消費(fèi)、科技、新能源等行業(yè)主題基金覆蓋范圍更廣，對區(qū)域主題基金形成一定資金分流。

　　“基金公司需進(jìn)一步深耕區(qū)域產(chǎn)業(yè)研究，通過精準(zhǔn)選股或優(yōu)化指數(shù)編制方案強(qiáng)化業(yè)績韌性，同時(shí)加強(qiáng)投教工作，讓投資者更清晰認(rèn)知區(qū)域經(jīng)濟(jì)長期價(jià)值?！鄙鲜龌鸸救耸空f。

（文章來源：中國基金報(bào)）

(原標(biāo)題：又一只，即將發(fā)布！)

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