顯示芯片老兵主業(yè)遇困 跨界轉(zhuǎn)向AI算力能否破局？

　　《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》9月22日訊（記者陳俊清）在AI賽道的崛起當(dāng)下，不少企業(yè)開(kāi)始探索業(yè)務(wù)邊界的拓展。新相微作為國(guó)內(nèi)顯示芯片領(lǐng)域的參與者，近期也將目光投向了AI算力領(lǐng)域，試圖在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展受限的困境下，尋找新的增長(zhǎng)可能性。

　　由海歸科學(xué)家團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立已20年的新相微，早期憑借自主研發(fā)打破了海外廠商在顯示驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域的部分壟斷，2023年登陸科創(chuàng)板后，一度被視為 “國(guó)產(chǎn)顯示驅(qū)動(dòng)新星”。不過(guò)近幾年，受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、下游面板需求波動(dòng)等因素影響，該公司經(jīng)營(yíng)節(jié)奏有所調(diào)整，雖然營(yíng)收規(guī)模仍保持小幅增長(zhǎng)，但在利潤(rùn)端和現(xiàn)金流上也面臨著的挑戰(zhàn)愈發(fā)明顯，這也讓管理層開(kāi)始思考主業(yè)之外的拓展方向。

　　近日，新相微公告稱，該公司全資子公司新相技術(shù)擬以自有資金1億元人民幣向北京電子數(shù)智科技有限責(zé)任公司（下稱“北電數(shù)智”）進(jìn)行增資，布局AI算力。

　　標(biāo)的公司上半年虧損超億元

　　本次增資標(biāo)的北電數(shù)智成立于2023年，注冊(cè)資本3.5億元，是一家致力于以面向未來(lái)的AI計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施和AI生產(chǎn)力引擎的人工智能科技企業(yè)，主要產(chǎn)品包括智算算力、AI算力云，并提供智算中心私有化建設(shè)、邊緣實(shí)時(shí)算力服務(wù)、傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心算力化改造服務(wù)。

　　北電數(shù)智官網(wǎng)顯示，該公司負(fù)責(zé)整體規(guī)劃設(shè)計(jì)與建設(shè)運(yùn)營(yíng)的北京市級(jí)人工智能算力中心項(xiàng)目——北京數(shù)字經(jīng)濟(jì)算力中心，已正式落地朝陽(yáng)區(qū)酒仙橋核心地帶，是一個(gè)融合科技與人文的算力科技公園。落成達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)1000PFLOPS智能算力供給。

　　此外，北電數(shù)智另一名為前進(jìn)AI異構(gòu)計(jì)算平臺(tái)的項(xiàng)目目前處于即將發(fā)布狀態(tài)。

　　從業(yè)績(jī)方面來(lái)看，北電數(shù)智近年來(lái)虧損幅度較大。該公司2024年及2025年上半年凈利潤(rùn)分別為-1.49億元、-1.01億元。同期資產(chǎn)負(fù)債率上升較為明顯，分別為88.85%、94.96%。

　　值得注意的是，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。具體來(lái)看，北電數(shù)智的控股母公司北京電子控股有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“北京電控”）持有新相微12.30%的股份，且新相微董事董永生為北京電控副總經(jīng)理，北電數(shù)智屬于新相微的關(guān)聯(lián)法人。本次投資事項(xiàng)尚需有權(quán)國(guó)資主管部門履行相應(yīng)的內(nèi)部審批程序。

　　工商信息顯示，除北京電控外，北電數(shù)智的股東還包括知魚智聯(lián)、京東方、貳零四玖投資集團(tuán)，以及北京金科基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）、北京京國(guó)管股權(quán)投資基金（有限合伙）這類國(guó)有控股企業(yè)。

　　對(duì)于本次交易，新相微在公告中表示，為把握人工智能產(chǎn)業(yè)爆發(fā)性增長(zhǎng)機(jī)遇，公司擬通過(guò)戰(zhàn)略性持股AI領(lǐng)域企業(yè)，構(gòu)建雙向賦能的產(chǎn)業(yè)協(xié)同生態(tài)，培育孵化出更多符合市場(chǎng)方向的新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新模式。

　　顯示驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)承壓毛利率創(chuàng)歷史新低

　　新相微的本次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，始于自身顯示驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)的持續(xù)惡化。

　　2023年作為新相微上市元年，受半導(dǎo)體行業(yè)周期下行、消費(fèi)電子市場(chǎng)需求疲軟等因素的疊加影響，公司產(chǎn)品陷入激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中，當(dāng)年即出現(xiàn)增收不增利的局面。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，其當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)同比下降74.57%，為2753.91萬(wàn)元。

　　這一頹勢(shì)持續(xù)到2024年，雖營(yíng)收保持小幅增長(zhǎng)，但新相微歸母凈利潤(rùn)進(jìn)一步下降，該公司在2024年度的歸母凈利潤(rùn)為843.29萬(wàn)元，同比下滑69.38%。

　　截至2025年上半年，新相微業(yè)績(jī)壓力有所回升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.85億元，同比增長(zhǎng)23.48%；歸母凈利潤(rùn)同比扭虧，實(shí)現(xiàn)盈利544.73萬(wàn)元；扣非凈利潤(rùn)434.01萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)72.37%。

　　從產(chǎn)品端來(lái)看，新相微產(chǎn)品主要分為整合型顯示芯片和分離型顯示芯片，整合型顯示芯片包括TFT-LCD顯示驅(qū)動(dòng)芯片(DDIC/TDDI)、AMOLED顯示驅(qū)動(dòng)芯片等，分離型顯示芯片包括顯示驅(qū)動(dòng)芯片、顯示屏電源管理芯片等。

　　新相微整合型顯示芯片和分離型顯示芯片產(chǎn)品單價(jià)均出現(xiàn)下滑嚴(yán)重。財(cái)報(bào)顯示，2024年，上述產(chǎn)品單價(jià)分別為1.53元/顆、2.02元/顆，分別同比下滑35.23%、29.09%。

　　在產(chǎn)品價(jià)格下探的背景下，雖然新相微2025年上半年總體業(yè)績(jī)回升明顯，但其毛利率仍延續(xù)下降趨勢(shì)，該公司2025年上半年綜合毛利率為14.64%，較去年同期的15.89%下降1.25個(gè)百分點(diǎn)，較2021年巔峰時(shí)期的 67.71% 更是大幅下滑超過(guò)53個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新低。

　　此外，新相微的存貨規(guī)模隨著營(yíng)收增長(zhǎng)而同步攀升。財(cái)報(bào)顯示，該公司2025年上半年出貨量同比增長(zhǎng)7.03%，但同比存貨增幅高達(dá)88.68%，存貨金額達(dá)2.71億元。占流動(dòng)資產(chǎn)比例升至18.04%，創(chuàng)歷史新高。

　　當(dāng)前，由于智能手機(jī)等消費(fèi)電子設(shè)備轉(zhuǎn)向OLED領(lǐng)域，LCD驅(qū)動(dòng)芯片需求萎縮，根據(jù)QYResearch的統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)，2024年全球OLED觸控芯片市場(chǎng)銷售額達(dá)到了27.12億美元，預(yù)計(jì)2031年將達(dá)到36.90億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)為4.5%。

　　在顯示驅(qū)動(dòng)芯片行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的背景下，OLED作為高端顯示技術(shù)的代表，已成為各大顯示驅(qū)動(dòng)芯片廠商的戰(zhàn)略必爭(zhēng)之地，新相微面臨著中穎電子、天德鈺等同行的激烈競(jìng)爭(zhēng)。《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，除新相微外，上述公司均表示其AMOLED顯示驅(qū)動(dòng)芯片將在2025年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

　　中穎電子AMOLED顯示驅(qū)動(dòng)芯片研發(fā)從10年前就已開(kāi)始，研發(fā)歷程顯著長(zhǎng)于新相微。中穎電子董事長(zhǎng)傅啟明表示，該公司AMOLED今年有機(jī)會(huì)進(jìn)入手機(jī)品牌廠商，并在2025年三季度有機(jī)會(huì)可以實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。預(yù)期AMOLED今年的虧損會(huì)大幅減少，但還不能扭虧為盈。

　　天德鈺則聚焦于中小尺寸OLED驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)，其產(chǎn)品已應(yīng)用于智能穿戴設(shè)備、折疊屏手機(jī)等領(lǐng)域。該公司表示，其AMOLED驅(qū)動(dòng)芯片已完成高端手機(jī)客戶端技術(shù)驗(yàn)證，2025年下半年計(jì)劃量產(chǎn)，初期營(yíng)收占比約 15%，但長(zhǎng)期可能成為毛利率提升的關(guān)鍵。

　　此外，晶合集成董事會(huì)秘書朱才偉也曾表示，目前公司28nm OLED顯示驅(qū)動(dòng)芯片研發(fā)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)2025年年底可進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)量產(chǎn)階段。

　　從研發(fā)方面來(lái)看，新相微2025年上半年研發(fā)投入處于上述公司最低位，僅為3668.95萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的12.85%。目前，新相微的AMOLED顯示驅(qū)動(dòng)芯片在研發(fā)狀態(tài)中，但并未明確提及量產(chǎn)時(shí)間。此外，在該公司舉辦的2025年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，在回答研發(fā)進(jìn)展問(wèn)題時(shí)，新相微并未提及OLED相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)展。

　　曾嘗試以收購(gòu)尋求新增長(zhǎng)點(diǎn)但未果

　　事實(shí)上，在擬增資北電數(shù)智布局AI算力前，新相微也曾圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)通過(guò)收購(gòu)方式尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　今年3月，新相微宣布擬通過(guò)發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債及現(xiàn)金方式收購(gòu)愛(ài)協(xié)生100%股權(quán)。但最終因交易對(duì)價(jià)存在分歧宣告失敗。

　　新相微董事、董事會(huì)秘書兼副總經(jīng)理陳秀華曾在關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)投資者說(shuō)明會(huì)上表示，公司原計(jì)劃收購(gòu)愛(ài)協(xié)生的出發(fā)點(diǎn)是新相微和愛(ài)協(xié)生在業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有較高的協(xié)同性與互補(bǔ)性，收購(gòu)愛(ài)協(xié)生有助于加速公司在TDDI芯片的布局進(jìn)程。

　　“但收并購(gòu)過(guò)程中存在多種變量因素，雙方未能就交易條件等商業(yè)條款各方最終達(dá)成一致意見(jiàn)，但本次交易終止并不會(huì)打斷新相微在TDDI產(chǎn)品和技術(shù)上的布局進(jìn)程?！?/p>

　　與此同時(shí)，新相微也在圍繞顯示芯片核心業(yè)務(wù)，向下游多元應(yīng)用場(chǎng)景主動(dòng)破局。

　　在產(chǎn)品布局方面，新相微應(yīng)用于智能手機(jī)的AMOLED顯示驅(qū)動(dòng)芯片、觸控芯片、應(yīng)用于車載顯示和電視等領(lǐng)域的時(shí)序控制芯片以及應(yīng)用于AR眼鏡的微顯示相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品已陸續(xù)開(kāi)發(fā)，且部分已導(dǎo)入市場(chǎng)。

　　在京東方9月11日舉辦的全球創(chuàng)新合作伙伴大會(huì) · 2025（BOE IPC 2025）上，京東方A旗下京東方華燦的首款A(yù)R解決方案Micro LED 0.13" 顯示模塊亮相。據(jù)了解，此前官宣入局AR眼鏡的新相微是該產(chǎn)品的供應(yīng)商之一。

　　在新相微近期投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，該公司產(chǎn)品在AI/AR眼鏡應(yīng)用進(jìn)展成為投資者重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。

　　對(duì)于該類問(wèn)題的回復(fù)，新相微的答案較為籠統(tǒng)。公司拓展顯示芯片消費(fèi)新場(chǎng)景、把握顯示芯片消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)。應(yīng)用于智能手機(jī)的AMOLED顯示驅(qū)動(dòng)芯片、觸控芯片、應(yīng)用于車載顯示和電視等領(lǐng)域的時(shí)序控制芯片以及應(yīng)用于AR眼鏡的微顯示相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品已陸續(xù)開(kāi)發(fā)并逐步導(dǎo)入市場(chǎng)。未來(lái)，隨著前述新產(chǎn)品的技術(shù)突破和市場(chǎng)放量，新產(chǎn)品線有望成為公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要?jiǎng)恿χ弧?/p>

　　公開(kāi)信息顯示，新相微所開(kāi)發(fā)出的Micro LED產(chǎn)品可應(yīng)用于AI/AR眼鏡領(lǐng)域，為虛擬現(xiàn)實(shí)交互、遠(yuǎn)程協(xié)作等場(chǎng)景提供顯示解決方案。進(jìn)度方面，新相微已于今年一季度實(shí)現(xiàn)首款相關(guān)產(chǎn)品量產(chǎn)出貨。

（文章來(lái)源：科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)）

(原標(biāo)題：顯示芯片老兵主業(yè)遇困 跨界轉(zhuǎn)向AI算力能否破局？)

(責(zé)任編輯：6)