4400億！中證A500指數(shù)基金一周年：總規(guī)模增近50%，近80家基金公司下場(chǎng)

　　中證A500指數(shù)基金，1歲了！

　　從2024年9月20日首只產(chǎn)品成立算起，截至今年9月20日中證A500指數(shù)基金迎來成立一周年。在過往一年里，近80家基金公司下場(chǎng)布局中證A500指數(shù)基金，包括ETF、ETF聯(lián)接、普通指數(shù)基金、指數(shù)增強(qiáng)基金等品種在內(nèi)，全市場(chǎng)成立的中證A500指數(shù)基金達(dá)到了140只（不同份額合并統(tǒng)計(jì)）。

　　總量上，140只基金最新規(guī)模接近4400億元，較近3000億元的發(fā)行規(guī)模實(shí)現(xiàn)了近50%的增長。結(jié)構(gòu)上，中證A500指數(shù)基金整體規(guī)模的增長源于少部分基金的規(guī)模貢獻(xiàn)，大部分產(chǎn)品在成立后規(guī)模有所下降。站在一周年節(jié)點(diǎn)回頭看，“中證A500指數(shù)基金規(guī)模超過滬深300指數(shù)基金”尚未實(shí)現(xiàn)，但從數(shù)量和產(chǎn)品種類上看，基金公司的前期布局已逐漸形成。策略上的持續(xù)創(chuàng)新和大資金青睞，有望成為解決“長不大”難題的突破口。

基金公司布局“由點(diǎn)到面”

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2024年9月20日至9月27日，首批10只中證A500ETF相繼成立，來自嘉實(shí)基金、華泰柏瑞基金、摩根基金等10家公募。當(dāng)年11月8日至11月22日，來自華夏基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金等12家公募的12只中證A500ETF依次成立。

　　在前兩批ETF發(fā)行募集的示范效應(yīng)下，中證A500迎來更多基金公司布局，呈現(xiàn)“由點(diǎn)到面”趨勢(shì)，發(fā)行的產(chǎn)品從傳統(tǒng)ETF延展到了策略增強(qiáng)ETF，以及中證A500普通指數(shù)基金、指數(shù)增強(qiáng)基金、ETF聯(lián)接基金等多樣化產(chǎn)品。截至2024年末，華商基金、國金基金、申萬菱信基金、興證全球基金、銀河基金等公募成立了中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金，中歐基金成立了中證A500普通指數(shù)基金，東財(cái)基金和浦銀安盛基金等公募成立了中證A500ETF，早期已成立ETF的公募則陸續(xù)成立了相應(yīng)的ETF聯(lián)接基金。

　　進(jìn)入2025年，以頭部公募為主導(dǎo)的中證A500指數(shù)基金發(fā)行，逐漸由數(shù)量眾多的中小公募接棒，迎來新一輪更大范圍布局。2025年上半年，融通基金、中金基金、海富通基金、永贏基金、興業(yè)基金、平安基金等公募旗下的中證A500ETF相繼成立，長城基金、民生加銀基金、金鷹基金等中小公募成立中證A500普通指數(shù)基金，貝萊德基金、博道基金、鵬揚(yáng)基金、蘇新基金、宏利基金、泓德基金等公募成立中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金。

　　從2025年5月至今，基金公司在中證A500指數(shù)的ETF產(chǎn)品上，進(jìn)行了新一輪差異化布局。先是國泰基金、工銀瑞信基金、天弘基金等公募成立中證A500增強(qiáng)策略ETF，其后是華寶基金、平安基金、國聯(lián)安基金成立中證A500紅利低波ETF，預(yù)示著基金公司的中證A500指數(shù)布局，從傳統(tǒng)指數(shù)擴(kuò)展到了風(fēng)格因子指數(shù)領(lǐng)域。

少部分產(chǎn)品助力，整體規(guī)模增長近50%

　　在多品類、大范圍布局之下，中證A500指數(shù)基金成為市場(chǎng)上一經(jīng)推出就迅速成為主流的熱門指數(shù)產(chǎn)品。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至9月20日的過往一年里，全市場(chǎng)中證A500指數(shù)相關(guān)基金數(shù)量達(dá)到了267只，合并不同份額后的數(shù)量為140只（以下所提及的基金數(shù)量，均以合并不同份額為統(tǒng)計(jì)口徑）。這些基金來自近80家基金公司，發(fā)行規(guī)模2935.05億元，截至9月19日的最新規(guī)模為4386.44億元，增長幅度接近50%。

　　140只基金中有110只具有規(guī)模變動(dòng)數(shù)據(jù)。具體看，其中的25只在成立后實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長，占比22.73%。25只實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長的基金中，有19只為ETF產(chǎn)品。截至目前，中證A500相關(guān)的ETF一共有43只，發(fā)行規(guī)模為610.01億元，現(xiàn)規(guī)模為1901.72億元。即是說，ETF整體規(guī)模的增長，是源于少部分ETF的規(guī)模貢獻(xiàn)，大部分ETF在成立后規(guī)模并沒有實(shí)現(xiàn)增長。

　　具體看，來自華泰柏瑞基金、國泰基金、易方達(dá)基金、南方基金、華夏基金、廣發(fā)基金旗下的6只中證A500ETF，現(xiàn)規(guī)模較20億元的成立規(guī)模增長超過100億元，分別達(dá)到了203.51億元、187.02億元、186.75億元、168.51億元、138.63億元、136.81億元。除了19只ETF外，其余6只規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長的中證A500指數(shù)相關(guān)基金，來自華夏基金、國金基金、長信基金、華寶基金、華安基金、金鷹基金旗下的普通指數(shù)、指數(shù)增強(qiáng)、ETF聯(lián)接等產(chǎn)品。

　　另一方面，有85只產(chǎn)品在成立后出現(xiàn)規(guī)模下降，占比超過75%。規(guī)模下降的基金數(shù)量雖多，但下降幅度較小，有16只基金規(guī)模下降超過10億元。易方達(dá)中證A500ETF聯(lián)接基金成立規(guī)模79.90億元，最新規(guī)模為52.80億元，下降27.10億元，是85只基金中規(guī)模下降最大的基金。規(guī)模下降超過20億元的，還有鵬華中證A500ETF聯(lián)接基金、工銀中證A500ETF聯(lián)接基金兩只產(chǎn)品。

尋找“長不大”難題突破口

　　針對(duì)過往一年發(fā)展情況，業(yè)內(nèi)人士對(duì)券商中國記者表示，中證A500指數(shù)基金經(jīng)過一年蓬勃發(fā)展，逐漸成為權(quán)益投資資金的重要組成部分。這類主流寬基指數(shù)基金的市場(chǎng)容量仍有較大提升空間，存量基金規(guī)模仍需進(jìn)一步提高，指數(shù)編制方法、風(fēng)格因子提取等方面的創(chuàng)新，也需持續(xù)推進(jìn)。

　　“中證A500指數(shù)基金過往一年的‘全面開花’，可謂是權(quán)益指數(shù)基金大發(fā)展的一個(gè)縮影?！北狈揭患夜际袌?chǎng)銷售人士對(duì)券商中國記者表示，中證A500始于去年9.24行情前夕，且貫穿今年下半年的結(jié)構(gòu)性上漲行情，是公募長期資金的重要載體。在2024年末時(shí)，基金業(yè)有聲音認(rèn)為中證A500指數(shù)基金的規(guī)模，未來有望超過滬深300指數(shù)基金的規(guī)模。從過往一年情況看，中證A500指數(shù)基金整體規(guī)模穩(wěn)步增長，但距離滬深300指數(shù)基金的規(guī)模還有不少差距。

　　滬上一家公募品牌總監(jiān)對(duì)券商中國記者稱，中證A500指數(shù)基金是過往一年里基金公司競(jìng)相布局的熱門基金，相關(guān)基金公司都在渠道、營銷等方面投入不少成本。但由于短時(shí)間內(nèi)的扎堆發(fā)行，疊加期間行情有過大波動(dòng)、基金業(yè)績效應(yīng)不明顯，使得大部分基金在成立后面臨“長不大”難題。“我們都在思考如何做大規(guī)模，如果體現(xiàn)出差異化特征。中證A500指數(shù)產(chǎn)品里，未來有望出現(xiàn)千億規(guī)模乃至萬億規(guī)模單只產(chǎn)品，但這需要時(shí)間。”

　　深圳一家公募負(fù)責(zé)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的高層人士對(duì)券商中國記者表示，滬深300指數(shù)基金出現(xiàn)千億規(guī)模產(chǎn)品，是其歷時(shí)近20年發(fā)展的結(jié)果。從過往經(jīng)驗(yàn)來看，寬基指數(shù)基金規(guī)模做大，既需要在策略上持續(xù)創(chuàng)新，更重要的是要有中央?yún)R金等大資金持續(xù)介入。目前，中證A500指數(shù)已推出了紅利低波、紅利增長、紅利質(zhì)量等風(fēng)格因子指數(shù)。

（文章來源：券商中國）

(原標(biāo)題：4400億！中證A500指數(shù)基金一周年：總規(guī)模增近50%，近80家基金公司下場(chǎng))

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