新材料不語(yǔ) 只是一味猛漲！如何把握電池與半導(dǎo)體上游材料的投資機(jī)遇？

　　截至9月12日，受科技主線行情驅(qū)動(dòng)，科創(chuàng)50指數(shù)年內(nèi)漲幅35.3%。而在科創(chuàng)板中，有一只指數(shù)較科創(chuàng)50表現(xiàn)更為出色，年內(nèi)漲幅高達(dá)44.1%，它就是科創(chuàng)材料指數(shù)。

　　同樣為科創(chuàng)板的指數(shù)，為何科創(chuàng)材料能表現(xiàn)如此優(yōu)異呢？

　　首先來(lái)看一下科創(chuàng)新材料的編制方案：上證科創(chuàng)板新材料指數(shù)（代碼：000689），從科創(chuàng)板市場(chǎng)中選取 50 只市值較大的先進(jìn)鋼鐵、先進(jìn)有色金屬、先進(jìn)化工、先進(jìn)無(wú)機(jī)非金屬等基礎(chǔ)材料以及關(guān)鍵戰(zhàn)略材料等領(lǐng)域上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映科創(chuàng)板市場(chǎng)代表性新材料產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　如果觀察主要成分股，發(fā)現(xiàn)覆蓋了大量的半導(dǎo)體材料、電池材料等“硬科技”前沿賽道，正是當(dāng)前最熱門(mén)科技賽道的上游支撐。電池材料支撐著新能源革命，而半導(dǎo)體材料則是人工智能和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基石。隨著全球能源轉(zhuǎn)型和科技競(jìng)爭(zhēng)加劇，這兩個(gè)維度正迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)機(jī)遇。

　　固態(tài)電池+儲(chǔ)能驅(qū)動(dòng)新能源材料發(fā)展

　　電池材料作為科創(chuàng)新材料指數(shù)的重要組成部分，主要包括鋰電池上游的正極、負(fù)極、電解質(zhì)、電解液添加劑等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。這些材料不僅是傳統(tǒng)鋰電池的核心，還在新興固態(tài)電池等領(lǐng)域扮演著先鋒角色。2025年，全球電池材料市場(chǎng)正處于高速擴(kuò)張期，受新能源車、儲(chǔ)能系統(tǒng)和新興應(yīng)用驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)攀升。根據(jù)相關(guān)預(yù)測(cè)，固態(tài)電池全球市場(chǎng)規(guī)模從2024年的54億元人民幣躍升至2025年的超45億美元，占全球市場(chǎng)的40.2%，并有望在2030年達(dá)到4000億元人民幣的體量。這一增長(zhǎng)得益于電池材料在能量密度、安全性和成本優(yōu)化方面的突破性進(jìn)展，為指數(shù)提供了堅(jiān)實(shí)的底層支撐。

　　我們先從需求端來(lái)看，電池材料受益于新能源車的全球滲透率加速。2025年，電動(dòng)汽車銷量預(yù)計(jì)將突破2000萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超過(guò)20%，這直接拉動(dòng)上游材料需求。傳統(tǒng)鋰電池材料如磷酸鐵鋰和三元正極，在能量密度提升和成本下降的雙重作用下，繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)。同時(shí)，固態(tài)電池作為下一代技術(shù)，正從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)化沖刺階段。固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈上游包括原料礦產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備和基礎(chǔ)材料，與液態(tài)鋰電池相似，但負(fù)極材料和電解質(zhì)種類有顯著差異，例如采用固態(tài)電解質(zhì)取代傳統(tǒng)液態(tài)電解液，提升了電池的安全性和壽命。預(yù)計(jì)到2030年，固態(tài)電池市場(chǎng)規(guī)模將占整個(gè)電池市場(chǎng)的顯著份額，推動(dòng)上游材料如高性能電解質(zhì)和界面優(yōu)化材料的增量需求。科創(chuàng)新材料指數(shù)通過(guò)捕捉這些上游環(huán)節(jié)的創(chuàng)新企業(yè)，間接受益于下游新能源應(yīng)用的爆發(fā)。

　　我們?cè)倏?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0989">儲(chǔ)能，儲(chǔ)能市場(chǎng)的崛起進(jìn)一步放大電池材料的投資價(jià)值。2025年，全球儲(chǔ)能裝機(jī)容量預(yù)計(jì)將達(dá)到500GWh以上，同比增長(zhǎng)30%，這對(duì)電池材料的耐久性和循環(huán)性能提出更高要求。固態(tài)電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)尤為突出，其高能量密度（可達(dá)液態(tài)電池的2-3倍）和無(wú)漏液風(fēng)險(xiǎn)，使其適用于大規(guī)模電網(wǎng)儲(chǔ)能和分布式能源系統(tǒng)。上游材料如導(dǎo)電添加劑和粘結(jié)劑，在固態(tài)電池中面臨增量需求，例如碳基導(dǎo)電材料和新型Li鹽添加劑的用量將顯著增加。此外，低空經(jīng)濟(jì)和機(jī)器人等新興場(chǎng)景的興起，也為電池材料打開(kāi)新空間。機(jī)器人對(duì)輕量化、高安全電池的需求，推動(dòng)固態(tài)電池上游材料的研發(fā)迭代，而低空飛行器（如eVTOL）則要求材料具備更高的能量密度和快速充放電能力。這些應(yīng)用場(chǎng)景的多元化，確保了電池材料需求的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　政策支持是電池材料投資機(jī)會(huì)的另一大催化劑。中國(guó)作為全球最大的新能源市場(chǎng)，2025年出臺(tái)多項(xiàng)政策促進(jìn)汽車消費(fèi)和電池技術(shù)創(chuàng)新，例如工業(yè)和信息化部等八部門(mén)印發(fā)《汽車行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案(2025-2026年)》，強(qiáng)調(diào)支持新能源汽車以舊換新和動(dòng)力電池更新。此外，《2025年固態(tài)電池高質(zhì)量發(fā)展藍(lán)皮書(shū)》明確指出產(chǎn)業(yè)化進(jìn)入沖刺階段，鼓勵(lì)上游材料國(guó)產(chǎn)化，以降低對(duì)進(jìn)口依賴。全球?qū)用?，歐盟和美國(guó)的電池法規(guī)（如歐盟電池法規(guī)）推動(dòng)供應(yīng)鏈本土化，進(jìn)一步刺激材料需求?？苿?chuàng)新材料指數(shù)作為科創(chuàng)板的核心工具，高度契合這些政策導(dǎo)向，其成分股多為技術(shù)領(lǐng)先的材料供應(yīng)商，能夠第一時(shí)間捕捉政策紅利。

　　我們從供給端分析，電池材料行業(yè)正經(jīng)歷反“內(nèi)卷”優(yōu)化。2025年上半年，鋰鹽價(jià)格、正極和添加劑的盈利能力逐步修復(fù)。行業(yè)協(xié)會(huì)號(hào)召避免盲目擴(kuò)產(chǎn)，推動(dòng)落后產(chǎn)能退出，這有助于改善供需平衡，提升材料價(jià)格彈性。固態(tài)電池上游的增量材料，如硫化物電解質(zhì)和硅碳負(fù)極，國(guó)產(chǎn)化率正快速提升，預(yù)計(jì)2025年核心設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率達(dá)100%。這些趨勢(shì)為指數(shù)注入增長(zhǎng)動(dòng)力，特別是在產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程中，上游材料環(huán)節(jié)的利潤(rùn)空間將進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　AI+國(guó)產(chǎn)芯片替代刺激半導(dǎo)體材料需求

　　半導(dǎo)體材料是科創(chuàng)新材料指數(shù)的另一大支柱，包括硅片、光刻膠、濕電子化學(xué)品、電子特氣等關(guān)鍵細(xì)分。這些材料支撐著芯片制造的全流程，是AI、5G/6G和智能設(shè)備的核心基礎(chǔ)。2025年，全球半導(dǎo)體材料市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)677億美元，同比增長(zhǎng)6%，并有望在2034年突破1000億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）約5%。中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程提速，推動(dòng)上游材料需求爆發(fā)。

　　AI作為首要驅(qū)動(dòng)力，正重塑半導(dǎo)體材料市場(chǎng)格局。2025年上半年，AI算力需求激增，全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)4050億美元，同比增長(zhǎng)20.4%。AI芯片和數(shù)據(jù)中心對(duì)高性能材料的依賴日益加深，例如高帶寬存儲(chǔ)器（HBM）和Chiplet先進(jìn)封裝需求快速增長(zhǎng)，推動(dòng)硅片和電子特氣用量翻倍。晶圓產(chǎn)能擴(kuò)張是關(guān)鍵支撐，預(yù)計(jì)2028年全球12英寸晶圓月產(chǎn)能達(dá)1110萬(wàn)片，CAGR 7%，其中7nm以下先進(jìn)制程CAGR 14%。上游材料如光刻膠市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)68億元（集成電路用），濕電子化學(xué)品需求量468.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.9%。

　　國(guó)產(chǎn)化是半導(dǎo)體材料投資機(jī)會(huì)的第二輪驅(qū)動(dòng)。2025年，中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)1740億元，CAGR 17.4%，國(guó)產(chǎn)化率從23%提升至更高水平。政府政策如“人工智能+”行動(dòng)方案，強(qiáng)調(diào)AI新材料的發(fā)展，推動(dòng)高頻高速覆銅板和特色硅片等材料的國(guó)產(chǎn)替代。全球貿(mào)易摩擦加劇本土化需求，美國(guó)和歐盟的芯片法案間接刺激中國(guó)供應(yīng)鏈自給自足。

　　新興應(yīng)用進(jìn)一步放大半導(dǎo)體材料的潛力。AI相關(guān)芯片占比顯著上升，預(yù)計(jì)全年市場(chǎng)規(guī)模6970億美元。機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模有望在2029年突破4000億美元，中國(guó)占半壁江山，這也刺激半導(dǎo)體材料在傳感器和控制芯片中的應(yīng)用。展望未來(lái)，大量的新興產(chǎn)業(yè)與應(yīng)用會(huì)進(jìn)一步刺激半導(dǎo)體材料的需求，擴(kuò)大上游材料行業(yè)的盈利空間，提升相關(guān)企業(yè)的盈利彈性。

　　科創(chuàng)新材料ETF匯添富（589180）幫助投資者一鍵把握電池與半導(dǎo)體上游材料的投資機(jī)遇

　　硬科技騰飛，新材料先行！科創(chuàng)新材料指數(shù)以電池材料和半導(dǎo)體材料為核心，完美契合當(dāng)前科技賽道的上游邏輯，既有電池材料的新能源東風(fēng)，也有半導(dǎo)體材料的AI雙輪驅(qū)動(dòng)！“硬科技基石”科創(chuàng)新材料ETF匯添富（589180）作為跟蹤科創(chuàng)材料指數(shù)的ETF，全面把握這兩大重要科技板塊的上游投資機(jī)會(huì)，助力低門(mén)檻、高效率布局科創(chuàng)新材料！

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：新材料不語(yǔ)，只是一味猛漲！如何把握電池與半導(dǎo)體上游材料的投資機(jī)遇？)

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