聯(lián)博基金：海內(nèi)外資金仍有望共同推動A股市場穩(wěn)步上行

　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者汪友若）9月17日，聯(lián)博基金市場策略負(fù)責(zé)人李長風(fēng)發(fā)表最新觀點稱，結(jié)構(gòu)改革、政策提振、盈利改善提升了A股的可投資性，海內(nèi)外資金仍有望共同推動A股市場穩(wěn)步上行。李長風(fēng)認(rèn)為，市場情緒與資金面均支持股市中長期表現(xiàn)，投資者可關(guān)注盈利能力改善、分紅提升的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，把握結(jié)構(gòu)性機會。

　　聯(lián)博基金分析稱，長期來看，中國股市的估值一直低于全球其他主要市場。滬深300指數(shù)即便經(jīng)歷近期的反彈，其滾動市盈率約13.5倍，相對其他指數(shù)仍有顯著落差，其中一個關(guān)鍵即在于盈利能力。

　　此前推出的“新國九條”，或近期的“反內(nèi)卷”等政策指引，其目標(biāo)都是改善中國企業(yè)的可投資性。聯(lián)博對這一系列政策持積極預(yù)期，認(rèn)為有望持續(xù)強化國內(nèi)企業(yè)分紅水準(zhǔn)、提升凈資產(chǎn)收益率，吸引更多長期投資者流入，并進(jìn)一步結(jié)構(gòu)性改善中國股市估值相對其他市場長期偏低的狀況。

　　并且，盡管A股市場近期有所反彈，但從情緒指標(biāo)和資金流向來看，市場并未出現(xiàn)明顯的過熱跡象。一方面，零售投資者融資比例和公募基金凈流入規(guī)模仍顯著低于歷史高點，說明散戶參與度尚未完全恢復(fù)，后續(xù)仍有增量資金潛力。另一方面，海外機構(gòu)投資者持續(xù)增配A股，反映出國際資本對中國政策改善和估值修復(fù)空間的認(rèn)可。美銀基金經(jīng)理調(diào)查也顯示，全球投資者對中國資產(chǎn)的配置意愿正在上升。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

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