共享基經(jīng)丨同名ETF對(duì)比（九）：央企紅利50ETF、央企ETF，背后跟蹤的指數(shù)有何不同？

　　此前幾期，我們已經(jīng)對(duì)比了多個(gè)同名ETF以及它們背后跟蹤的指數(shù)，這一期再來對(duì)比兩個(gè)同名ETF：央企紅利50ETF和央企ETF。

　　央企紅利50ETF

　　目前有2只ETF名稱都是央企紅利50ETF，其中央企紅利50ETF（159336.SZ），管理公司為融通基金，跟蹤的指數(shù)是中證誠(chéng)通央企紅利指數(shù)。

　　中證誠(chéng)通央企紅利指數(shù)是由中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司定制，從國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬央企上市公司中選取預(yù)期股息率較高的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本。成分股的平均流通市值約為403億元。

　　另一只央企紅利50ETF（560700.SH），管理公司是廣發(fā)基金，跟蹤的指數(shù)是中證國(guó)新央企股東回報(bào)指數(shù)。

　　中證國(guó)新央企股東回報(bào)指數(shù)由國(guó)新投資有限公司定制，主要選取國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬現(xiàn)金分紅或回購(gòu)總額占總市值比率較高的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本。成分股的平均流通市值約為497億元。

　　進(jìn)一步對(duì)比這兩個(gè)指數(shù)的成分股，可以發(fā)現(xiàn)兩個(gè)指數(shù)重合的成分股數(shù)量是33只，兩個(gè)指數(shù)各自獨(dú)有的成分股都是17只。

　　從兩個(gè)指數(shù)過往表現(xiàn)來看，中證國(guó)新央企股東回報(bào)指數(shù)近一年的收益明顯高于中證誠(chéng)通央企紅利指數(shù)，不過在近三年和近五年，中證誠(chéng)通央企紅利指數(shù)略好一些。

　　在年化波動(dòng)率方面，不管是近三年還是近五年，兩個(gè)指數(shù)的波動(dòng)率差異并不大。

　　另外，經(jīng)過近一年的上漲，目前在估值方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，兩個(gè)指數(shù)的市盈率TTM均回升到了歷史90%左右的分位。

　　不過由于過往數(shù)據(jù)基本上只體現(xiàn)了2017年前后到目前的市場(chǎng)表現(xiàn)，并未包含上一輪大牛市的估值水平，因此不能簡(jiǎn)單認(rèn)為這個(gè)估值水平已經(jīng)過高，只能說從低位漲上來，估值回升已經(jīng)比較明顯。

　　央企ETF

　　目前有2只ETF名稱都是央企ETF，其中央企ETF（159959.SZ），管理公司是銀華基金，跟蹤的指數(shù)是中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)。

　　中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)是從央企上市公司中，綜合評(píng)估其在市值營(yíng)收規(guī)模、股東權(quán)益回報(bào)、紅利支付水平、科技創(chuàng)新投入等方面情況，選取其中較具代表性的上市公司證券作為指數(shù)樣本。

　　目前成分股數(shù)量是100只，平均流通市值約為415億元。

　　另一只央企ETF（510060.SH），管理公司是工銀瑞信基金，跟蹤的指數(shù)是上證央企50指數(shù)。

　　上證央企50指數(shù)是從實(shí)際控制人為國(guó)務(wù)院國(guó)資委以及財(cái)政部控股的上市公司中，選取過去一年日均總市值和日均成交金額排名前50名的上市公司證券作為指數(shù)樣本。目前成分股數(shù)量是49只，平均流通市值約為1008億元。

　　進(jìn)一步對(duì)比這兩個(gè)指數(shù)的成分股，可以看到兩個(gè)指數(shù)重合的成分股共有28只，中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)獨(dú)有的成分股是72只，上證央企50指數(shù)獨(dú)有的成分股是21只。

　　再?gòu)膬蓚€(gè)指數(shù)過往表現(xiàn)來看，近一年兩個(gè)指數(shù)的收益比較接近，但在近三年，上證央企50指數(shù)的年化收益明顯好于中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)，不過在近五年，中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)的年化收益又好于上證央企50指數(shù)。

　　此外，從年化波動(dòng)率來看，從近一年到近五年，中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)的年化波動(dòng)率都略高一些。

　　最后再來對(duì)比一下兩個(gè)指數(shù)目前的估值水平，Wind數(shù)據(jù)顯示，中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)目前的市盈率TTM回升到歷史中位數(shù)附近，而上證央企50指數(shù)目前的市盈率TTM回升到接近歷史70%分位，相對(duì)更高一些。

（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

(原標(biāo)題：共享基經(jīng)丨同名ETF對(duì)比（九）：央企紅利50ETF、央企ETF，背后跟蹤的指數(shù)有何不同？)

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