緊盯“芯”機遇 科創(chuàng)主題基金成上漲“領頭羊”

　　當科技創(chuàng)新成為近一年來市場的反彈主線，科創(chuàng)主題基金的業(yè)績表現(xiàn)也成為市場關注的重點。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月11日，科創(chuàng)主題基金近一年平均凈值增長接近一倍，其中芯片細分方向更成為了上漲的“領頭羊”。

　　站在當下時點，科技創(chuàng)新主線能否持續(xù)領漲？對此，多位機構人士表示，在AI浪潮的帶動下，科創(chuàng)主題作為長期主線并無異議，短期大幅上漲過后的波動難以避免，進一步上漲要觀察基本面能否持續(xù)跟進。

　　2024年9月24日至今，科技創(chuàng)新主線成為了市場最大的亮點。科創(chuàng)主題基金率先受益。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月11日，全市場科創(chuàng)主題基金近一年平均凈值增長率超過90%，達92.37%。

　　拉長時間線來看，科創(chuàng)主題基金業(yè)績亦可圈可點。數(shù)據(jù)顯示，全市場科創(chuàng)主題基金近三年平均凈值增長率達22.03%，其中超過九成自成立以來實現(xiàn)了正收益。

　　隨著近期以光模塊、芯片為代表的科技股快速上漲，波動也隨之而來。對此，多位受訪機構人士表示，短期波動或難以避免，中長期依然看好。

　　滬上一位基金經(jīng)理告訴上海證券報記者，近一年來AI板塊的漲幅較大，從技術角度來看確實有調(diào)整的需求，但預計跌幅有限，主要因為核心龍頭股的估值不貴，對應2026年僅20倍左右，而且當前市場上其他主線相比AI并不突出，因此下跌之后回升的動力依然較強。另一位受訪基金經(jīng)理表示，調(diào)整過后市場熱點或擴散，除了光模塊以外，國產(chǎn)算力、半導體等方向也有機會。

　　聚焦科創(chuàng)方向，哪些新的細分主線有望跟上？

　　對此，中加科技創(chuàng)新基金經(jīng)理李寧寧在中期報告中表示，AI已經(jīng)是全球認可的產(chǎn)業(yè)趨勢，算力環(huán)節(jié)業(yè)績持續(xù)高增長，后續(xù)不僅可以期待算力不同環(huán)節(jié)的業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)，還可以等待AI應用出現(xiàn)重大變化，因此這個方向是基金經(jīng)理認可的中長期重倉持有的方向。此外，二季度除了堅守海外算力鏈標的以外，還增加了IP、在線音樂、付費閱讀等內(nèi)容方向的配置，這些不同的細分方向要么景氣度高，要么格局好，是值得重點挖掘的方向。

　　大成科技創(chuàng)新基金經(jīng)理郭瑋羚在中期報告中也表示，上半年因為重倉海外算力鏈標的，從而獲得不錯的回報。從更長期的角度來看，國內(nèi)的大模型迭代會陸續(xù)跟上海外，國內(nèi)算力資本開支會經(jīng)歷波動但不會改變長期的擴張方向，國產(chǎn)芯片也會逐漸提高供應比例，制程良率的問題也將逐漸解決，后續(xù)長期關注國產(chǎn)算力板塊的投資機會。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：緊盯“芯”機遇 科創(chuàng)主題基金成上漲“領頭羊”)

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