算力板塊持續(xù)飆漲 部分績(jī)優(yōu)基金或開(kāi)始悄然撤退

　　在算力板塊的持續(xù)飆漲行情中，部分績(jī)優(yōu)基金或開(kāi)始悄然撤退。

　　從部分重倉(cāng)算力概念股的基金看，近期，部分基金實(shí)際凈值與估算凈值情況出現(xiàn)了大幅偏離。從近期機(jī)構(gòu)調(diào)研情況來(lái)看，近一個(gè)月機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)超過(guò)5萬(wàn)次，半導(dǎo)體、醫(yī)療器械行業(yè)公司受寵。

　　多只基金凈值異動(dòng)

　　多只前期凈值飆漲的基金，近期的估算凈值和實(shí)際凈值出現(xiàn)了大幅偏離。

　　以永贏科技智選混合基金為例，截至今年二季度末，其重倉(cāng)持有新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、勝宏科技等光模塊、PCB龍頭。9月11日，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、勝宏科技、源杰科技等重倉(cāng)股的漲幅均超過(guò)13%，漲幅最小的重倉(cāng)股長(zhǎng)芯博創(chuàng)也上漲了8.14%，但該基金當(dāng)日凈值上漲6.15%，與估算凈值漲幅產(chǎn)生較大偏差。

　　此外，9月12日，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信等股價(jià)遭遇調(diào)整，永贏科技智選混合基金估算凈值下跌超2%，該基金當(dāng)日凈值下跌0.26%。

　　9月12日，永贏科技智選混合基金經(jīng)理任桀在第三方基金代銷(xiāo)平臺(tái)公開(kāi)表示，近幾日，海外算力板塊在經(jīng)歷較大波動(dòng)后逐步回暖。此前，在市場(chǎng)活躍度大幅提升后，板塊進(jìn)入震蕩期。對(duì)此，在組合管理上進(jìn)行了一定應(yīng)對(duì)。

　　類似的還有中信保誠(chéng)周期輪動(dòng)混合基金，其調(diào)倉(cāng)跡象更為明顯。

　　按照該基金定期報(bào)告，截至今年二季度末，在其前十大重倉(cāng)股中，9月11日有多只漲停，但該基金當(dāng)日凈值漲幅只有2.7%。

　　此外，9月8日，該基金重倉(cāng)持有的天孚通信、中際旭創(chuàng)等算力板塊劇烈調(diào)整，電池板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，中信保誠(chéng)周期輪動(dòng)混合基金當(dāng)日凈值上漲1.74%。

　　類似的還有華商元亨混合基金，從近期凈值表現(xiàn)看，或也對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行了調(diào)整。

　　具體來(lái)看，截至二季度末，華商元亨混合基金重倉(cāng)持有中際旭創(chuàng)、新易盛、勝宏科技、天孚通信等，9月11日，該基金凈值漲幅為4.5%，同樣低于估算凈值漲幅。

　　機(jī)構(gòu)密集調(diào)研尋機(jī)會(huì)

　　從最新動(dòng)向看，機(jī)構(gòu)正在加緊調(diào)研尋找投資機(jī)會(huì)。

　　據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，截至9月13日，近一個(gè)月機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次達(dá)50034次。從機(jī)構(gòu)調(diào)研方向來(lái)看，半導(dǎo)體、醫(yī)療器械行業(yè)的機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)均在3000次以上。此外，通用設(shè)備、計(jì)算機(jī)軟件、汽車(chē)、專用設(shè)備、電子設(shè)備制造等行業(yè)的機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次也均超過(guò)2500次。

　　值得注意的是，多位知名基金經(jīng)理現(xiàn)身上市公司調(diào)研名單。8月27日至8月28日，高毅資產(chǎn)孫慶瑞，睿遠(yuǎn)基金傅鵬博、趙楓、朱璘，嘉實(shí)基金王貴重、歸凱等調(diào)研了立訊精密。8月21日，富國(guó)基金林慶、諾德基金羅世鋒、南方基金張延閩等調(diào)研了德賽西威。8月20日，華安基金劉暢暢、舒灝、楊明等組團(tuán)調(diào)研了廣電計(jì)量。

　　通過(guò)近期的密集調(diào)研，多位基金經(jīng)理發(fā)現(xiàn)了新的投資機(jī)會(huì)。“8月是上市公司半年報(bào)密集披露期，機(jī)構(gòu)調(diào)研頻率明顯加大。加上近期市場(chǎng)走強(qiáng)，調(diào)研不僅是為了跟蹤重倉(cāng)標(biāo)的表現(xiàn)，也是為了挖掘新的機(jī)會(huì)。”滬上某成長(zhǎng)風(fēng)格基金經(jīng)理透露，近期一直在外地出差，主要對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行了詳細(xì)調(diào)研，儲(chǔ)備了一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，為后續(xù)調(diào)倉(cāng)換股做準(zhǔn)備。

　　談及對(duì)算力板塊的看法，匯豐晉信基金經(jīng)理陳平公開(kāi)表示，算力當(dāng)前確實(shí)供需緊張，因而產(chǎn)業(yè)鏈上的公司總體都是高凈利率高ROE的狀態(tài)。長(zhǎng)期來(lái)看萬(wàn)物皆周期這句話是對(duì)的。就長(zhǎng)期而言，高凈利率和高ROE都該回歸，就跟當(dāng)年某些新能源細(xì)分領(lǐng)域（如逆變器）一樣。但周期有多長(zhǎng)，要用多長(zhǎng)時(shí)間回歸，則需要具體產(chǎn)業(yè)具體考慮。科技類資產(chǎn)盡管近期漲幅較大，但AI帶領(lǐng)著的科技基本面向好，同時(shí)核心的AI資產(chǎn)總體估值不高，且科技里還有很多資產(chǎn)沒(méi)怎么漲，比如算力之外的半導(dǎo)體以及跟算力不相關(guān)的消費(fèi)電子，而這些資產(chǎn)的基本面預(yù)期也是向好的，仍然看好未來(lái)的科技行情。

　　富國(guó)基金經(jīng)理羅擎發(fā)表觀點(diǎn)稱，AI在日常工作、生活中滲透率在不斷提高，模型能力上限仍在繼續(xù)提升。進(jìn)行AI投資須從產(chǎn)業(yè)視角出發(fā)，不僅是海外算力產(chǎn)業(yè)鏈，國(guó)內(nèi)算力同樣不容忽視。除光模塊、PCB（印制電路板）、服務(wù)器外，AI應(yīng)用也值得關(guān)注。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：注意，他們可能“撤退”了！)

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