股市特別報(bào)道丨先鋒基金將迎十周年：部分權(quán)益產(chǎn)品排名墊底 債基長(zhǎng)期虧損且大幅跑輸基準(zhǔn)

　　今年以來(lái)權(quán)益市場(chǎng)回暖，權(quán)益類基金整體收益向好，但先鋒基金旗下部分權(quán)益產(chǎn)品逆勢(shì)下跌。其基金經(jīng)理雖在年內(nèi)對(duì)股票進(jìn)行加倉(cāng)，相關(guān)產(chǎn)品收益率卻在同類基金中排名墊底。在近年純債基金普遍表現(xiàn)穩(wěn)健的背景下，公司旗下兩只債基長(zhǎng)期業(yè)績(jī)低迷，成立至今收益率仍為負(fù)值。

　　數(shù)據(jù)顯示（截至9月11日），今年以來(lái)股票型基金與混合型基金的整體平均收益率分別達(dá)26.76%和24.58%。而先鋒聚優(yōu)A、先鋒聚元A同期收益率分別為-8.28%和7.76%，較基準(zhǔn)收益率分別跑輸16.73個(gè)百分點(diǎn)和16.21個(gè)百分點(diǎn)，在同類產(chǎn)品中表現(xiàn)墊底。這兩只基金均由劉志強(qiáng)管理，自其2022年12月接管以來(lái)，任職回報(bào)分別為-1.86%和-14.86%，顯著落后于同類基金同期15.62%的平均收益水平。

　　記者注意到，劉志強(qiáng)在去年四季度曾大幅降低股票倉(cāng)位。數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，先鋒聚優(yōu)與先鋒聚元的股票市值占凈值比例分別從當(dāng)年三季度末的91.8%、89.82%下調(diào)至21.19%、20.39%；而到今年年中，兩只基金的股票倉(cāng)位又分別回升至92.96%和92.56%。

　　持倉(cāng)結(jié)構(gòu)方面，先鋒聚優(yōu)與先鋒聚元的重倉(cāng)股高度重合。今年上半年，兩只基金均重點(diǎn)配置科技板塊股票，倉(cāng)位從去年末的20%左右提升至近90%；前十大重倉(cāng)股在一季度與二季度均出現(xiàn)顯著調(diào)整，涉及當(dāng)虹科技、云從科技、安恒信息、榕基軟件等個(gè)股。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，兩只產(chǎn)品長(zhǎng)期維持高換手率，2023年至2025年上半年換手率區(qū)間達(dá)226%-1321%。持有人已用“腳”投票，截至今年年中，兩只基金規(guī)模均不足500萬(wàn)元。

　　從管理規(guī)?？?，先鋒基金27.38億元的總管理規(guī)模中，債券型基金占比接近96%；但收益率表現(xiàn)堪憂，旗下規(guī)模最大的兩只純債基金——先鋒匯盈純債、先鋒博盈純債長(zhǎng)期業(yè)績(jī)低迷。數(shù)據(jù)顯示，最近一年、兩年、三年、五年，純債基金整體平均收益率分別為2.04%、6.21%、8.63%、17.31%；而先鋒匯盈純債同期收益率分別為-5.15%、-12.51%、-24.02%、-30.24%，先鋒博盈純債收益率分別為-3.82%、-10.52%、-24.75%、-33.14%。自成立以來(lái)，兩只基金收益率分別為-18.21%和-29.08%，均至少跑輸同期基準(zhǔn)收益率30個(gè)百分點(diǎn)。

　　這兩只純債基金曾在2022年“踩雷”，導(dǎo)致業(yè)績(jī)持續(xù)虧損。盡管如此，由于單只規(guī)模均超10億元，2023年至2025年上半年，兩只基金仍為先鋒基金累計(jì)貢獻(xiàn)近5000萬(wàn)元的凈管理費(fèi)收入。此外，先鋒基金2025年半年報(bào)披露，因違反《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》相關(guān)規(guī)定，公司于今年1月末被北京監(jiān)管局出具警示函，目前已完成整改。

　　成立于2016年5月的先鋒基金即將迎來(lái)十周年，近期公司高管與大股東發(fā)生重要變動(dòng)，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)這或?qū)⒊蔀槠鋺?zhàn)略轉(zhuǎn)型的契機(jī)。指南針于去年末被核準(zhǔn)為先鋒基金的主要股東，相關(guān)股權(quán)變動(dòng)在今年落地。公告顯示，指南針入主后兩度增資，先鋒基金的注冊(cè)資本從1.5億元增至2.3億元。核心管理層方面，新任總經(jīng)理張帆于今年3月1日履職；5月16日，新任董事長(zhǎng)王重昆正式上任，他曾在股東方指南針關(guān)聯(lián)公司擔(dān)任重要職務(wù)。

（文章來(lái)源：深圳商報(bào)·讀創(chuàng)）

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