建信基金2025秋季投資策略會：“星火科創(chuàng)”破局科技新時代，多元配置賦能投資獲得感

　　9月12日，建信基金“信任的力量”2025秋季投資策略會在北京首鋼園服貿(mào)會現(xiàn)場順利舉行，來自權(quán)益、固收、量化、多元等多個領(lǐng)域的基金經(jīng)理帶來最新市場研判，為投資者深入解讀當下熱點與后市行情。

　　建信基金總裁謝海玉出席會議并致辭，她表示，建信基金作為國有大行基金公司，始終將服務實體經(jīng)濟發(fā)展與踐行普惠金融作為公司發(fā)展核心目標，通過投研重塑、深耕科創(chuàng)、踐行普惠等多元路徑，積極踐行行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要求。

　　向“新”而投破局新科技新時代

　　建信基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理兼研究部副總經(jīng)理蔣嚴澤就后市宏觀大類資產(chǎn)配置重點方向展開分析。短期看，資金面與海外政策是當下影響市場的重要因素；中期看，“反內(nèi)卷”釋放積極政策信號，有望帶來名義經(jīng)濟增速預期的改善；長期看，在“十五五”新一輪布局與“人工智能+”快速發(fā)展背景下，新質(zhì)生產(chǎn)力對應的高成長產(chǎn)業(yè)或迎來長期發(fā)展機遇。

　　建信基金數(shù)量投資部基金經(jīng)理張溢麟詳細盤點了當前市場主要科創(chuàng)指數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，科創(chuàng)板共589家上市公司、總市值逾10萬億元，形成科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、科創(chuàng)200、科創(chuàng)綜指等多層次指數(shù)工具，樣本企業(yè)在各細分領(lǐng)域均具有較強競爭力和創(chuàng)新力，有望成為推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要力量。張溢麟認為，受益于周期復蘇和國產(chǎn)化進程加速，科技板塊有望延續(xù)高景氣，科創(chuàng)板指數(shù)化投資或迎來戰(zhàn)略配置窗口。

　　建信基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理馬牧青圍繞中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的后市機會進行了分享。馬牧青認為，隨著高質(zhì)量產(chǎn)品的不斷增加和創(chuàng)新領(lǐng)域的持續(xù)擴展，中國創(chuàng)新藥的中長期表現(xiàn)未來可期，主要看好三大領(lǐng)域的增長空間，一是腫瘤治療領(lǐng)域，大型跨國藥企仍有需求，重磅BD有望繼續(xù)落地；二是減肥藥，今年以來減肥藥領(lǐng)域BD不斷，有望引領(lǐng)下一波創(chuàng)新藥BD熱潮；三是自身免疫性疾病領(lǐng)域，國內(nèi)自免市場正在快速放量。

　　港股方面，建信基金國際投資與業(yè)務發(fā)展部總經(jīng)理助理兼基金經(jīng)理程星燁認為，當前港股互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、新消費、硬科技、紅利等特色板塊多元共振，疊加低估值、交易活躍和政策支持等優(yōu)勢，南向資金港股通持股比例已從2022年的10%上升到目前的21%，后續(xù)資金有望穩(wěn)步流入。同時，海外基金對中國資產(chǎn)仍處低配，隨著中國經(jīng)濟預期向好以及人民幣升值預期，有望推動海外資金加倉中國。

　　多元配置賦能投資獲得感

　　圍繞近期熱度不減的黃金資產(chǎn)，建信基金數(shù)量投資部副總經(jīng)理兼基金經(jīng)理朱金鈺認為，弱美元趨勢和海外經(jīng)濟不確定性預期下，黃金相對其它資產(chǎn)占優(yōu)的配置需求或是未來三、四季度交易的主要邏輯。從金價和主要國家M2的比價關(guān)系看，當前黃金“估值”處于中位。 2022年以來，央行購金成為推動金價上漲的重要因素，全球央行購金連續(xù)3年超千噸，中國央行持續(xù)購金，對金價后續(xù)走勢具有一定前瞻作用。

　　建信基金多元資產(chǎn)投資部基金經(jīng)理趙榮杰介紹了多元資產(chǎn)團隊的投研體系與運作模式。趙榮杰認為，股票上漲的核心動因是企業(yè)的價值創(chuàng)造，投資應聚焦商業(yè)模式、競爭格局、公司治理等優(yōu)質(zhì)企業(yè)優(yōu)勢。面對近年來市場風格的快速輪動，建信基金多元資產(chǎn)團隊采用主動和量化相結(jié)合的方法，并基于紀律進行風格研判，重視大幅波動風險，不做頻繁的風格切換操作，利用市場情緒量化模型的紀律性做好市場方向跟蹤。

　　建信基金固定收益投資部基金經(jīng)理吳軼帶來了債市投資最新觀點。利率債方面，地產(chǎn)和出口板塊存在一定下行風險，消費領(lǐng)域則需要重點關(guān)注補貼力度的可持續(xù)性；信用債方面，普通信用債相比利率債品種仍有票息優(yōu)勢，在貨幣政策持續(xù)寬松的預期下，或可配置中短久期信用債以獲取票息與騎乘收益，同時關(guān)注久期風險。

　　建信基金數(shù)量投資部總經(jīng)理助理、投資顧問團隊基金經(jīng)理孫悅萌圍繞低利率時代在資產(chǎn)配置和風險管理方面的應對展開討論。當前，債券票息收益下行、債市波動放大，投資者日益重視資產(chǎn)性價比，尤其是進入凈值化時代以后，需要投資者從宏觀角度出發(fā)，深入理解資產(chǎn)變動，借助資產(chǎn)配置、產(chǎn)品組合的方式力爭降低波動，同時使用衍生品盡量控制下行風險，進一步優(yōu)化持有體驗。

　　2025恰逢建信基金成立20周年。作為境內(nèi)首批成立的銀行系基金公司之一，建信基金始終致力于成為可信賴的財富管理專家、資產(chǎn)管理行業(yè)的領(lǐng)跑者,當前已經(jīng)形成覆蓋貨幣、中短債、純債、“固收+”、權(quán)益、商品、FOF、公募REITs等多資產(chǎn)類型的正金字塔型產(chǎn)品體系，滿足多元化資產(chǎn)配置需求。未來，建信基金將繼續(xù)秉持“持有人利益至上”的理念，以專業(yè)投研與積極創(chuàng)新持續(xù)輸出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)管理服務，攜手各方共同書寫高質(zhì)量發(fā)展新篇章。

　　近日，在北京證監(jiān)局指導下，北京證券業(yè)協(xié)會攜手北京四十余家公募基金管理人、基金銷售機構(gòu)、基金評價機構(gòu)以及多家主流媒體，共同啟動“北京公募基金高質(zhì)量發(fā)展系列活動”。本次活動以“新時代·新基金·新價值”為主題，旨在通過為期一個多月的多層次、多形式宣傳與互動，強化投資者教育與保護，推動公募基金行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提升服務實體經(jīng)濟能力，打造北京金融高質(zhì)量發(fā)展新名片，建信基金2025秋季投資策略會正是此次系列宣傳活動的重要組成部分，致力于向投資者傳遞最新市場解讀，助力投資者把握時代發(fā)展機遇。

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

(原標題：建信基金2025秋季投資策略會：“星火科創(chuàng)”破局科技新時代，多元配置賦能投資獲得感)

(責任編輯：10)