金梓才如何做到業(yè)績翻身？多只基金從墊底到業(yè)績靠前 業(yè)績高彈性是把雙刃劍

　　今年A股市場板塊輪動頻繁，整體波動幅度較大，一些基金產(chǎn)品的業(yè)績也顯著波動。

　　在今年年初時，2024年的亞軍基金經(jīng)理金梓才就業(yè)績不佳，多只基金虧損超20%，面臨業(yè)績墊底的窘境。

　　而在短短數(shù)月后，金梓才卻實現(xiàn)業(yè)績翻身。截至9月10日，金梓才管理的產(chǎn)品全部實現(xiàn)年內(nèi)收益超40%，且年內(nèi)收益最高突破60%，整體業(yè)績排名靠前。

　　除金梓才所管多只基金外，國聯(lián)安科技動力股票、信澳產(chǎn)業(yè)升級混合A等產(chǎn)品近期也業(yè)績翻身。這些基金一季度時虧損較多，但如今年內(nèi)收益已超40%。

　　這些高彈性基金大多重倉高彈性科技板塊，雖然業(yè)績彈性高，但凈值波動幅度也較大。對此，業(yè)內(nèi)人士提示，投資者應(yīng)充分考慮自身風(fēng)險承受能力后再投資這類產(chǎn)品，且投資后需保持耐心長期持有，避免因短期波動而頻繁買賣。

　　金梓才業(yè)績翻身，多只基金從墊底漲到業(yè)績靠前

　　金梓才是2024年的亞軍基金經(jīng)理。他管理的財通景氣甄選一年持有期混合A在2024年的全年回報高達(dá)51.85%，在所有主動權(quán)益基金中排名第二。

　　但在今年一季度，他管理的多只基金業(yè)績墊底。其中，財通匠心優(yōu)選一年持有期混合A、財通智慧成長混合A、財通景氣甄選一年持有期混合A在一季度的虧損超20%，均位列權(quán)益基金虧損前十名。

　　而近幾個月，金梓才所管多只基金業(yè)績反彈。

　　天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，金梓才管理的財通集成電路產(chǎn)業(yè)股票A的今年以來收益高達(dá)62.80%，在976只同類基金中排名第49。而今年年初該基金還處于業(yè)績墊底的狀態(tài)，今年一季度該基金虧損13.80%，在1014只同類基金中排名第1001。

　　他管理的財通成長優(yōu)選混合A如今也實現(xiàn)了今年以來收益達(dá)46.80%，在2280只同類基金中排名第162。而今年一季度時，該基金虧損24.47%，在2331只同類基金中排名第2309。

　　此外，截至9月10日，金梓才旗下三只一季度業(yè)績墊底的基金——財通匠心優(yōu)選一年持有期混合A、財通智慧成長混合A、財通景氣甄選一年持有期混合A，也都實現(xiàn)了今年以來收益超40%，業(yè)績均在同類基金中排名前四分之一。

　　重倉海外算力板塊實現(xiàn)業(yè)績翻身

　　今年一季度時，金梓才對旗下多只基金的持倉板塊做了大幅度調(diào)整。金梓才在一季報中寫道，“我們基本完全減持了海外算力板塊，結(jié)合美國經(jīng)濟現(xiàn)狀，以及北美算力投資進(jìn)入到第三年，我們認(rèn)為海外算力板塊后續(xù)出現(xiàn)風(fēng)險的概率可能會加大。”

　　而在今年一季度的業(yè)績壓力下，金梓才在二季度又大幅調(diào)倉。金梓才在二季度中表示對本輪科技主線中長期看好，但在具體細(xì)分領(lǐng)域，基于對產(chǎn)業(yè)邏輯的深度思考與分析，對組合持倉進(jìn)行了較大幅度調(diào)整。

　　具體來看，金梓才旗下多只基金在二季度增持了海外算力板塊。

　　金梓才認(rèn)為，海外算力受益于AI產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的“0到1”時刻剛剛到來?！盎谶@樣的認(rèn)知，我們認(rèn)為有必要重點關(guān)注海外算力板塊，尤其是服務(wù)于海外科技巨頭的光模塊、PCB等領(lǐng)域，這些板塊有望享受業(yè)績與估值的雙擊?！?/p>

　　此外，由于股市行業(yè)輪動加速，金梓才在未來還有繼續(xù)調(diào)倉的可能性。

　　金梓才指出，當(dāng)前市場呈現(xiàn)快速輪動、主線模糊、題材波動明顯等特征?！霸谝粋€敘事隨時可能切換的環(huán)境中，我們的持倉將繼續(xù)同時對國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)層面密切跟蹤，并保持相對靈活的‘再平衡’特征?！?/p>

　　基金業(yè)績高彈性是雙刃劍

　　除金梓才管理的多只產(chǎn)品外，國聯(lián)安科技動力股票、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合、信澳產(chǎn)業(yè)升級混合A也在近期實現(xiàn)業(yè)績翻身。這三只產(chǎn)品在今年一季度虧損也超過10%，而截至9月10日的今年以來收益已超過40%。

　　這些基金同樣重倉高彈性的科技板塊，且今年有較大調(diào)倉動作。

　　以國聯(lián)安科技動力股票為例，今年年初，在DeepSeek 模型首秀和關(guān)稅戰(zhàn)之后，出于降低短期波動的考慮，該基金減持了PCB和光模塊，錯失了這些細(xì)分賽道的底部反彈機會。而在今年五月，隨著全球AI的Token量的不斷增長、相關(guān)A股公司業(yè)績預(yù)期的上調(diào)和DeepSeek 的降溫，該基金重新加大了對PCB和光模塊的配置，實現(xiàn)業(yè)績反彈。

　　基金業(yè)績翻身無疑令人振奮，也展現(xiàn)出基金經(jīng)理在市場變化中的應(yīng)變能力。但業(yè)績高彈性是一把雙刃劍，在帶來高收益的同時，也提升了基金凈值波動風(fēng)險。

　　重倉高成長科技板塊、調(diào)倉較為頻繁、持倉集中度較高的基金經(jīng)理，有望為旗下基金創(chuàng)造高收益，但這類基金的凈值波動幅度往往也會相對較高，可能會讓持有人有“坐過山車”一樣的持有體驗。

　　業(yè)內(nèi)人士也建議，對于這類基金，投資者需要考慮自身的風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎投資，且投資后需保持足夠耐心，盡量堅持長期持有，盡量不要因短期凈值波動而頻繁買賣，切記進(jìn)行“追漲殺跌”操作。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：金梓才如何做到業(yè)績翻身？多只基金從墊底到業(yè)績靠前，業(yè)績高彈性是把雙刃劍)

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