三大運(yùn)營商打響算力卡位戰(zhàn)，科創(chuàng)AIETF(588790)震蕩走強(qiáng)，復(fù)旦微電、寒武紀(jì)領(lǐng)漲

　　截至2025年9月9日 09:42，上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)下跌0.50%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，福昕軟件領(lǐng)漲1.51%，寒武紀(jì)上漲1.26%，瀾起科技上漲0.59%；航天宏圖領(lǐng)跌6.80%，星環(huán)科技下跌3.49%，云從科技下跌1.95%。科創(chuàng)AIETF(588790)下跌0.65%，最新報價0.77元。拉長時間看，截至2025年9月8日，科創(chuàng)AIETF近1月累計上漲23.02%，漲幅排名可比基金2/9。

　　流動性方面，科創(chuàng)AIETF盤中換手0.62%，成交4600.73萬元。拉長時間看，截至9月8日，科創(chuàng)AIETF近1月日均成交9.13億元，居可比基金第一。

　　【事件/資訊】

　　1、隨著中國移動、中國聯(lián)通陸續(xù)啟動算力服務(wù)器集中采購，三大運(yùn)營商打響了在算力領(lǐng)域的卡位戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，三大運(yùn)營商現(xiàn)有智算規(guī)模合計已經(jīng)超過100EFLOPS，覆蓋國內(nèi)多個關(guān)鍵節(jié)點城市。目前，三大運(yùn)營商正加快AI在礦山、農(nóng)田、巡考、醫(yī)療、城市治理等領(lǐng)域的應(yīng)用，通過部署大模型、推出AI智能體等推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及增收。

　　2、摩爾線程更新招股說明書，公司是目前國內(nèi)唯一實現(xiàn)量產(chǎn)的全功能GPU廠商，產(chǎn)品在不同應(yīng)用場景的適配性、兼容性等方面亦具有突出優(yōu)勢。據(jù)悉，摩爾線程的智算集群產(chǎn)品可擴(kuò)展至萬卡規(guī)模，廣泛應(yīng)用于大型計算中心；專業(yè)圖形顯卡則服務(wù)于工業(yè)設(shè)計和數(shù)字孿生等行業(yè)；桌面級顯卡進(jìn)入游戲和辦公市場；智能SoC產(chǎn)品則在邊緣計算等新興場景落地。

　　3、快手開源最新多模態(tài)大模型，有望重塑視頻行業(yè)交互與商業(yè)化。9 月 3 日，快手開源最新多模態(tài)大模型 Keye-VL-1.5，該模型在視頻理解、圖像理解和推理方面能力出色。在一系列權(quán)威的公共視頻基準(zhǔn)測試中，Keye-VL-1.5 在同等規(guī)模模型中取得了 SOTA（最佳表現(xiàn)）。

　　【機(jī)構(gòu)解讀】

　　1、當(dāng)前全球AI大模型領(lǐng)域競爭依然白熱化，有利于持續(xù)推動大模型應(yīng)用的落地普及，也將拉動AI算力市場持續(xù)高景氣。通義千問上線新模型Qwen3-Max-Preview，國產(chǎn)大模型性能持續(xù)提升。以DeepSeek-V3.1、Qwen3-Max-Preview等為代表的國產(chǎn)大模型的發(fā)布，將進(jìn)一步推動我國國產(chǎn)大模型從“可用”到“好用”，加快我國國產(chǎn)大模型在應(yīng)用端的落地普及。同時，DeepSeek-V3.1與國產(chǎn)AI芯片的協(xié)同進(jìn)一步加深，將加快推動我國大模型產(chǎn)業(yè)鏈軟硬件的協(xié)同發(fā)展，有利于提高我國國產(chǎn)AI芯片的市場競爭力。

　　2、板塊二季報業(yè)績環(huán)比改善，報告期內(nèi)人工智能需求強(qiáng)勁，上游AI算力、下游AI終端驅(qū)動板塊業(yè)績實現(xiàn)同比增長。算力方面，報告期內(nèi)算力芯片的國產(chǎn)替代進(jìn)程加速，以寒武紀(jì)、海光信息為代表的AI芯片企業(yè)25Q2業(yè)績實現(xiàn)同比大幅提升，終端方面，以AI眼鏡為代表的AI終端出貨量同比大幅提高，樂鑫科技、瑞芯微、恒玄科技等終端SoC企業(yè)Q2業(yè)績均表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　【相關(guān)ETF】

　　科創(chuàng)AIETF(588790)，場外聯(lián)接(博時上證科創(chuàng)板人工智能ETF發(fā)起式聯(lián)接A：023520；博時上證科創(chuàng)板人工智能ETF發(fā)起式聯(lián)接C：023521；博時上證科創(chuàng)板人工智能ETF發(fā)起式聯(lián)接E：023989)。

　　科創(chuàng)AIETF及聯(lián)接作為全市場規(guī)模最大的科創(chuàng)板人工智能指數(shù)產(chǎn)品，寒武紀(jì)穩(wěn)居第一大權(quán)重股，同時覆蓋海光信息（國產(chǎn)GPU市占率70%）等核心替代力量。當(dāng)前政策強(qiáng)驅(qū)動下，國產(chǎn)芯片滲透率已持續(xù)躍升。投資者可借道布局該ETF，可一鍵布局AI“硬件-模型-應(yīng)用”全產(chǎn)業(yè)鏈。

　　規(guī)模方面，科創(chuàng)AIETF近2周規(guī)模增長4.35億元，實現(xiàn)顯著增長，新增規(guī)模位居可比基金2/9。

　　份額方面，科創(chuàng)AIETF近2周份額增長7.62億份，實現(xiàn)顯著增長，新增份額位居可比基金1/9。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：三大運(yùn)營商打響算力卡位戰(zhàn)，科創(chuàng)AIETF(588790)震蕩走強(qiáng)，復(fù)旦微電、寒武紀(jì)領(lǐng)漲)

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