迎接ETF市場(chǎng)擴(kuò)容機(jī)遇 公募構(gòu)建多層次產(chǎn)品矩陣

　　隨著A股市場(chǎng)投資生態(tài)的演進(jìn)與居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的變遷，ETF賽道正迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。今年以來，資金持續(xù)流入各類ETF產(chǎn)品，推動(dòng)整體規(guī)模顯著攀升。與此同時(shí)，公募基金也加速構(gòu)建ETF產(chǎn)品矩陣，不斷豐富產(chǎn)品供給。

　　展望未來，多家公募基金表示，在資產(chǎn)再配置需求推動(dòng)和機(jī)構(gòu)資金持續(xù)入場(chǎng)的雙重助力下，ETF市場(chǎng)仍具備廣闊增長(zhǎng)空間與多元化發(fā)展路徑，并將成為資管行業(yè)規(guī)模擴(kuò)容的重要引擎。

　　資金流入驅(qū)動(dòng)ETF規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)

　　今年以來，隨著資金持續(xù)流入，多只寬基和細(xì)分賽道ETF的規(guī)模呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月5日，富國(guó)港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF的規(guī)模為786億元，相較于去年底的221.9億元增長(zhǎng)564.1億元。此外，華夏滬深300 ETF和華泰柏瑞滬深300 ETF增長(zhǎng)均超500億元；易方達(dá)滬深300 ETF、嘉實(shí)滬深300 ETF、華安黃金ETF、工銀瑞信港股通科技30 ETF、匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF等增長(zhǎng)均超200億元；鵬華化工ETF、易方達(dá)人工智能ETF、華夏機(jī)器人ETF等增長(zhǎng)均超100億元。

　　公募基金對(duì)ETF的布局熱情持續(xù)高漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前市場(chǎng)上還有華安創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF、銀華創(chuàng)業(yè)板綜ETF、南方港股通創(chuàng)新藥ETF、富國(guó)科創(chuàng)200 ETF、華寶農(nóng)牧漁ETF、國(guó)泰香港汽車ETF等多只ETF正在發(fā)行，涉及寬基、港股、行業(yè)等品種。

　　華泰柏瑞基金指數(shù)投資部相關(guān)人士在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，雖然目前A股ETF產(chǎn)品布局已較為充分，但仍存在拓展空間：首先，在科技進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)變革的過程中，可能不斷形成全新的行業(yè)或者主題ETF的布局機(jī)會(huì)；其次，隨著新興市場(chǎng)在全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占比提升，其未來有望成為ETF產(chǎn)品的重點(diǎn)布局方向；最后，部分優(yōu)質(zhì)賽道雖已有對(duì)應(yīng)ETF產(chǎn)品，但在規(guī)模、流動(dòng)性等方面仍有提升空間。

　　積極構(gòu)建產(chǎn)品矩陣

　　站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，多家公募基金均表示，正在積極完善產(chǎn)品線布局、拓展創(chuàng)新領(lǐng)域，以把握市場(chǎng)機(jī)遇并滿足投資者多元化的配置需求。

　　“我們正著力進(jìn)一步豐富自身的產(chǎn)品矩陣，推動(dòng)更多產(chǎn)品落地。相關(guān)特色產(chǎn)品布局主要圍繞細(xì)分板塊展開，例如在醫(yī)療領(lǐng)域布局了醫(yī)療器械ETF和港股醫(yī)療ETF?！庇磊A基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理蔡路平在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)稱。

　　他表示，在科技與軍工融合方向，永贏基金提出了“空天地?！钡睦砟睿骸翱铡敝?span id="bk_90.BK0963">商業(yè)航天與衛(wèi)星；“天”涵蓋低空經(jīng)濟(jì)與通用航空；“地”包括人形機(jī)器人；“海”則涉及海洋科技。

　　國(guó)泰基金總經(jīng)理助理、量化投資部總監(jiān)梁杏在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，公司重視寬基領(lǐng)域的布局，去年已集中資源打造國(guó)泰中證A500 ETF這一核心寬基產(chǎn)品，但由于寬基ETF對(duì)資源的要求和消耗極大，后續(xù)在其他寬基產(chǎn)品的布局上會(huì)謹(jǐn)慎挑選精品。同時(shí)，持續(xù)深耕行業(yè)主題ETF，以及補(bǔ)充港股產(chǎn)品線。

　　“此外，在策略類ETF方面，我們今年推出全市場(chǎng)首個(gè)現(xiàn)金流因子ETF，未來會(huì)聚焦‘長(zhǎng)期有效，易被接受’這一策略因子的探索。我們希望涵蓋寬基、科技、周期等多個(gè)領(lǐng)域，推出豐富的投資策略，從而滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者需求?！绷盒臃Q。

　　ETF市場(chǎng)仍存廣闊發(fā)展空間

　　展望后市，多家機(jī)構(gòu)對(duì)ETF市場(chǎng)的發(fā)展前景保持樂觀。

　　蔡路平認(rèn)為，若A股市場(chǎng)能逐步由過去的寬幅震蕩轉(zhuǎn)向穩(wěn)健上行格局，將有助于引導(dǎo)資金從短期的交易型行為逐漸轉(zhuǎn)向中長(zhǎng)期的配置型行為。這一轉(zhuǎn)變不僅有利于提升寬基ETF的配置需求，也將為策略型產(chǎn)品帶來更多發(fā)展機(jī)遇。

　　“在居民資產(chǎn)再配置的宏觀背景下，結(jié)合各類機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流入的態(tài)勢(shì)，以及當(dāng)前市場(chǎng)存量與潛在增量之間存在的巨大空間，包括ETF在內(nèi)的權(quán)益市場(chǎng)資金面整體呈現(xiàn)積極和樂觀的態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)的規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大，迎來新一輪增長(zhǎng)。”蔡路平稱。

　　華泰柏瑞基金指數(shù)投資部相關(guān)人士認(rèn)為，從資金流入的角度評(píng)估，ETF未來增量可能主要來自三方面：

　　一是港股ETF，港股與A股互聯(lián)互通日益緊密，已成為配置中國(guó)資產(chǎn)不可或缺的一部分，港股ETF有望成為資金布局港股市場(chǎng)的重要工具。

　　二是行業(yè)主題ETF。當(dāng)前多個(gè)領(lǐng)域呈現(xiàn)齊頭并進(jìn)、事件驅(qū)動(dòng)頻發(fā)但不確定性仍存的特征，導(dǎo)致行業(yè)快速輪動(dòng)，主題類ETF或更適應(yīng)這類脈沖式結(jié)構(gòu)性行情。當(dāng)然，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇和大盤價(jià)值風(fēng)格回暖，寬基ETF也可能重新回歸投資者的視野。

　　三是債券ETF。第二批科創(chuàng)債ETF的推出體現(xiàn)了管理人在產(chǎn)品供給端的積極布局，若未來底層資產(chǎn)能夠進(jìn)一步擴(kuò)容，債券ETF仍具備顯著的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：迎接ETF市場(chǎng)擴(kuò)容機(jī)遇 公募構(gòu)建多層次產(chǎn)品矩陣)

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