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績優(yōu)基金經(jīng)理“冷思考” 更加聚焦長期投資價(jià)值
在今年以來的結(jié)構(gòu)性行情中,機(jī)器人、創(chuàng)新藥、人工智能等板塊輪番演繹,不少基金凈值翻倍,但也有部分知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品,因短期業(yè)績落后引發(fā)關(guān)注。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),越來越多績優(yōu)基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào)長期投資的重要性,更加看重企業(yè)內(nèi)在價(jià)值。
知名基金經(jīng)理直面爭議
近期,知名基金經(jīng)理徐彥管理的大成興遠(yuǎn)啟航混合基金因建倉速度較慢,被部分投資者質(zhì)疑。數(shù)據(jù)顯示,大成興遠(yuǎn)啟航混合基金成立于今年3月11日,截至8月26日,基金凈值為0.9998元。不過,最近幾個(gè)交易日,該基金凈值有些許波動(dòng),表明開始小幅建倉。
在大成興遠(yuǎn)啟航混合基金的2025年中期報(bào)告中,徐彥直面爭議。他表示,該基金沒有操作的原因是:他所管理的其他基金自成立以來已有一定浮盈,且凈值基本在歷史新高附近,該基金則是從零開始。
“坦白說,這并不只是有沒有浮盈作為安全墊,而是我得有多大的突破才能接受一個(gè)完全不同的出發(fā)點(diǎn)。過往業(yè)績已證明,猜測(cè)股價(jià)短期走勢(shì)并非我的優(yōu)勢(shì)?!毙鞆┍硎荆M^續(xù)尋找企業(yè)價(jià)值被低估的股票,會(huì)按基金合同的要求在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成建倉。
無獨(dú)有偶,劉莉莉管理的富國研究精選混合基金上半年虧損1.46%,而從長期業(yè)績來看,截至今年9月4日,劉莉莉自2019年2月任職以來的總回報(bào)接近150%。在基金中期報(bào)告中,劉莉莉回應(yīng)道:“上半年基金表現(xiàn)不理想,大部分標(biāo)的都處于滯漲狀態(tài),對(duì)熱點(diǎn)板塊參與較少,使得產(chǎn)品短期表現(xiàn)暫時(shí)落后。我們持續(xù)對(duì)持倉標(biāo)的進(jìn)行了跟蹤,相關(guān)標(biāo)的競(jìng)爭力持續(xù)提升,ROE改善的置信度在不斷提升。因此,我們既感到內(nèi)疚,又感到興奮。”
劉莉莉坦言:內(nèi)疚的是,上半年讓持有人承擔(dān)了較大壓力,持有人并不能時(shí)時(shí)了解投資經(jīng)理在做什么,未來要做更多的溝通匯報(bào)和交流;興奮的是,在不斷跟蹤后,對(duì)持倉標(biāo)的未來空間較大這件事,更加有信心了。
聚焦長期投資價(jià)值
面對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)快速切換,波動(dòng)加劇的態(tài)勢(shì),多位基金經(jīng)理分享了對(duì)投資的思考。他們認(rèn)為,與優(yōu)秀企業(yè)長期同行,聚焦企業(yè)長期投資價(jià)值,才是穿越周期的根本。
在基金定期報(bào)告中,南方中國夢(mèng)混合基金經(jīng)理張延閩表示,企業(yè)發(fā)展是投資的根基,只有能抵御波動(dòng)且具備持續(xù)成長能力的公司才可以長期創(chuàng)造價(jià)值。資產(chǎn)管理行業(yè)已悄然生變,公募基金未來更強(qiáng)調(diào)基準(zhǔn)的嚴(yán)肅性和投資的紀(jì)律性。超越市場(chǎng)的回報(bào)是組合追求的長期目標(biāo),世界上沒有能戰(zhàn)勝一切市場(chǎng)的投資方法,“我們一直在做的就是理性基礎(chǔ)上的積極進(jìn)取”。
“基金凈值再次回到歷史高位附近,不少持有人也許會(huì)擔(dān)心組合的風(fēng)險(xiǎn),我們也想在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)向各位持有人匯報(bào)我們的投資策略,以幫助大家理解我們的回報(bào)來源和組合的狀態(tài)?!比A商樂享混合基金經(jīng)理余懿在基金中報(bào)中表示,企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造是收益的主要來源,因此把大量的時(shí)間用于尋找仍有增長空間、競(jìng)爭格局較好、商業(yè)模式更加穩(wěn)固的行業(yè),并在其中尋找財(cái)務(wù)報(bào)表清晰可靠、競(jìng)爭力強(qiáng)、愿意與股東分享價(jià)值的公司。此外,始終保持均衡的行業(yè)配置,通過行業(yè)、個(gè)股分散來降低對(duì)單一因子的暴露。
(文章來源:上海證券報(bào))
(原標(biāo)題:績優(yōu)基金經(jīng)理“冷思考” 更加聚焦長期投資價(jià)值)
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