錨定行業(yè)景氣 聚焦業(yè)績(jī)表現(xiàn) 機(jī)構(gòu)近一個(gè)月調(diào)研超47000次

　　尋找投資機(jī)會(huì)，機(jī)構(gòu)積極調(diào)研。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月來(lái)，機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司頻次超47000次。從調(diào)研紀(jì)要看，機(jī)構(gòu)非常關(guān)注行業(yè)景氣度及上市公司最新業(yè)務(wù)進(jìn)展情況。頻頻調(diào)研背后，是對(duì)后市的積極研判。據(jù)信達(dá)證券測(cè)算，主動(dòng)權(quán)益類基金最新股票倉(cāng)位突破90%，達(dá)到2021年3月以來(lái)最高水平。

　　機(jī)構(gòu)積極調(diào)研

　　機(jī)構(gòu)正在加緊調(diào)研尋找投資機(jī)會(huì)。據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，截至9月5日，近一個(gè)月機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次達(dá)47074次。從機(jī)構(gòu)調(diào)研方向來(lái)看，成長(zhǎng)領(lǐng)域較受關(guān)注。其中，醫(yī)療器械行業(yè)的機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次超3200次，半導(dǎo)體、電子設(shè)備制造、通用設(shè)備、汽車、計(jì)算機(jī)軟件等行業(yè)的機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次也均在2000次以上。

　　從具體上市公司看，水晶光電、邁瑞醫(yī)療、德賽西威等被機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次均在300次以上。梳理發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的標(biāo)的多數(shù)被基金重倉(cāng)。以水晶光電為例，截至二季度末，497只基金持有水晶光電，持股數(shù)量達(dá)1.97億股。類似的還有天孚通信，基金持股數(shù)量也超1.5億股。

　　值得注意的是，多位知名基金經(jīng)理現(xiàn)身上市公司調(diào)研名單。8月27日至28日，高毅資產(chǎn)孫慶瑞，睿遠(yuǎn)基金傅鵬博、趙楓、朱璘，嘉實(shí)基金王貴重、歸凱等調(diào)研了立訊精密。8月21日，富國(guó)基金林慶、諾德基金羅世鋒、南方基金張延閩等調(diào)研了德賽西威。8月20日，華安基金劉暢暢、舒灝、楊明等組團(tuán)調(diào)研了廣電計(jì)量。8月20日，廣發(fā)基金吳興武、長(zhǎng)城基金譚小兵等調(diào)研了福元醫(yī)藥。

　　梳理上市公司調(diào)研紀(jì)要發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)非常關(guān)注行業(yè)景氣度及上市公司重點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展情況。以立訊精密為例，有機(jī)構(gòu)提問(wèn)：“如何看待下半年消費(fèi)電子市場(chǎng)需求的變化？”對(duì)此，立訊精密表示，基于對(duì)從零件到模組再到成品全產(chǎn)業(yè)鏈的深入洞察，三、四季度的市場(chǎng)需求將呈現(xiàn)平穩(wěn)略增的態(tài)勢(shì)。此外，機(jī)構(gòu)也十分關(guān)注立訊精密的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)、汽車業(yè)務(wù)等的最新進(jìn)展。

　　上市公司的出海情況也受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。以德賽西威為例，機(jī)構(gòu)問(wèn)及公司的出海進(jìn)展和策略，對(duì)此，德賽西威表示，出海需要深度本地化、多元?jiǎng)?chuàng)新模式。公司智能化領(lǐng)域能力全球領(lǐng)先，已得到海外多數(shù)客戶的認(rèn)可，是業(yè)務(wù)突破的關(guān)鍵，后續(xù)重點(diǎn)是如何穩(wěn)步導(dǎo)入。

　　聚焦科技成長(zhǎng)板塊

　　上海證券報(bào)記者采訪獲悉，對(duì)于不少基金經(jīng)理而言，調(diào)研已成為投資前的“必選動(dòng)作”。通過(guò)近期的密集調(diào)研，多位基金經(jīng)理發(fā)現(xiàn)了新的投資機(jī)會(huì)。

　　“8月是上市公司半年報(bào)密集披露期，機(jī)構(gòu)調(diào)研頻率會(huì)明顯加大。加上近期市場(chǎng)走強(qiáng)，調(diào)研，一方面是為了跟蹤重倉(cāng)標(biāo)的表現(xiàn)，另一方面也是為了挖掘新的機(jī)會(huì)。”滬上某成長(zhǎng)風(fēng)格基金經(jīng)理透露，上周一直在外地出差，主要對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行了詳細(xì)調(diào)研，儲(chǔ)備了一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，為后續(xù)調(diào)倉(cāng)換股做準(zhǔn)備。

　　“在上市公司實(shí)地調(diào)研及投資研究的過(guò)程中，某些上市公司的技術(shù)突破和長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間令人興奮，后續(xù)我們將持續(xù)跟蹤布局?！痹诮谂兜幕?025年中期報(bào)告中，富國(guó)基金經(jīng)理孟浩之表示。

　　興銀消費(fèi)新趨勢(shì)混合基金經(jīng)理喬華國(guó)在基金2025年中期報(bào)告中透露，目前在創(chuàng)新藥上的倉(cāng)位相對(duì)較低，而在醫(yī)療器械上的倉(cāng)位則較高。根據(jù)調(diào)研分析，一些醫(yī)療器械公司的業(yè)績(jī)有望在下半年迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，表明對(duì)后市投資機(jī)會(huì)相對(duì)樂(lè)觀，這份樂(lè)觀也在基金倉(cāng)位上有所體現(xiàn)。據(jù)信達(dá)證券測(cè)算，截至8月29日，主動(dòng)權(quán)益類基金測(cè)算倉(cāng)位突破90%，為2021年3月以來(lái)最高水平。具體來(lái)看：普通股票型基金的平均倉(cāng)位約為91.94%，較8月22日上升1.16個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型基金的平均倉(cāng)位約為90.39%，上升1.53個(gè)百分點(diǎn)。

　　展望后市，富國(guó)基金表示，中期維度來(lái)看，A股穩(wěn)步上行趨勢(shì)不改，但鑒于當(dāng)前部分賽道擁擠度處于高位，可重點(diǎn)關(guān)注科技板塊的內(nèi)部輪動(dòng)，包括AI應(yīng)用、創(chuàng)新藥、電子等。此外，化工、有色、新能源等受益于“反內(nèi)卷”政策的方向也值得關(guān)注。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：錨定行業(yè)景氣 聚焦業(yè)績(jī)表現(xiàn) 機(jī)構(gòu)近一個(gè)月調(diào)研超47000次)

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