ETF-FOF，迎來井噴！

　　在市場行情回暖、ETF規(guī)模突破5萬億元的背景下，公募基金正在加大對ETF-FOF的布局力度。

　　Wind數(shù)據顯示，今年以來，12家公募共申報了17只ETF-FOF產品，其中9月以來就有平安、華富、富國、招商等公司上報了5只產品；年內中歐、平安、興證全球等已發(fā)行了ETF-FOF產品。

ETF規(guī)模擴張迅速、市場回暖

多家公募基金出手布局ETF-FOF

　　證監(jiān)會官網信息顯示，9月以來已有5只ETF-FOF產品上報；其中，9月4日平安基金、華富基金分別申報了平安盈順3個月持有期混合、華富淳信穩(wěn)健3個月持有期混合，9月3日富國基金申報了富國恒益3個月持有期混合；9月1日，平安基金還申報了平安盈安3個月持有期混合，招商基金上報了招商智悅優(yōu)選3個月持有期債券。

　　從今年全年情況來看，基金公司申報的ETF-FOF產品多達17只；上半年有5只，其中，中歐積極多元配置3個月持有期混合、平安盈軒90天持有期債券已經成立，規(guī)模分別為5.48億元、5.99億元，興證全球盈豐多元配置三個月持有期混合剛剛結束募集。下半年申報的ETF-FOF產品則達到12只，鵬揚基金、平安基金、招商基金均申報了多只產品。

　　ETF-FOF是FOF的一個細分品類，聚焦被動指數(shù)基金的配置，是一種將80%以上非現(xiàn)金底層資產配置ETF的公募FOF產品。

　　對于近期基金公司密集布局ETF-FOF的現(xiàn)象，工銀瑞信FOF投資部基金經理周崟認為，ETF的快速發(fā)展為ETF-FOF產品運作提供了基礎。“目前國內ETF產品數(shù)量超過1200只，規(guī)模超過5萬億元，涵蓋寬基、行業(yè)、主題、商品、跨境等多元領域。相較于主動基金，ETF在費率、流動性、透明度、風格持續(xù)性方面具有顯著優(yōu)勢，有助于提升FOF產品的可解釋度與可管理度?！?/p>

　　一位公募市場人士稱，ETF-FOF近期成為多家公募上報的產品，主要是當前ETF發(fā)展條件已較為成熟，覆蓋多個種類、風險等級產品，基礎市場條件、投資標的充足。未來，關鍵還在于產品能否充分利用ETF的流動性等優(yōu)勢將業(yè)績做好。

國內ETF-FOF產品迎來新發(fā)展

　　作為創(chuàng)新型產品，國內ETF-FOF經過一段時間的試點、探索，逐漸發(fā)展成熟。

　　2021年8月，為豐富場內基金類型，為FOF投資者提供流動性及退出通道，上交所推動上市FOF申報，富國、華夏、工銀瑞信、匯添富、萬家率先試點ETF-FOF，后續(xù)產品以LOF模式在場內上市。

　　Wind數(shù)據顯示，截至9月7日，全市場共計有28只FOF-LOF（份額分開計算），其中，ETF-FOF產品包括工銀睿智進取一年（FOF-LOF）、富國智鑫行業(yè)精選（FOF-LOF）、國泰行業(yè)輪動（FOF-LOF）、華夏優(yōu)選配置（FOF-LOF）等。

　　其中，截至9月5日，國泰行業(yè)輪動（FOF-LOF）成立以來表現(xiàn)較好；截至今年二季度末，其前幾大重倉ETF包括富國、嘉實、華泰柏瑞旗下的中證稀土產業(yè)ETF，國泰中證滬深港黃金產業(yè)股票ETF、國泰中證滬港深創(chuàng)新藥產業(yè)ETF等。

　　晨星（中國）基金研究中心高級分析師吳粵寧表示，F(xiàn)OF配置ETF，非?？简灩芾砣舜箢愘Y產配置能力。基金經理需要具備扎實的宏觀經濟分析能力和市場洞察力，能夠準確判斷股票、債券、商品等各類資產走勢，根據市場動態(tài)調整配置比例。同時，基金經理還須具備調倉能力和回撤控制功底，以應對市場波動風險。此外，ETF覆蓋范圍很廣，基金經理需深入研究行業(yè)和主題配置策略，優(yōu)化投資組合的收益風險比。

　　興證全球基金公司基金經理劉水清認為，首先是基準框架搭建的能力，其次是在強基準的基礎上做出Alpha的能力。此外，捕捉各類套利和定價失真機會的能力也很重要，包括利用QDII折溢價進行套利、參與網下IPO、通過大宗交易取得超額收益等。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：ETF-FOF，迎來井噴！)

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