公募基金費率改革順利收官！贖回費100％歸基金財產(chǎn) 讓利于基民動了真格

　　9月5日，中國證監(jiān)會修訂發(fā)布《公開募集證券投資基金銷售費用管理規(guī)定（征求意見稿）》（下稱“征求意見稿”），標志著公募基金行業(yè)第三階段費率改革落地，費率改革順利收官。

　　此次改革調(diào)降了公募基金認購費、申購費、銷售服務費等銷售環(huán)節(jié)費率水平，并優(yōu)化了贖回費制度安排。

　　值得注意的是，征求意見稿明確規(guī)定贖回費將全額計入基金財產(chǎn)，不再部分歸銷售機構(gòu)所有，簡化了贖回費率檔位。并且，以近三年平均數(shù)據(jù)測算，第三階段費率改革將每年為投資者讓利約300億元。三個階段累計每年將為投資者讓利超500億元。

　　關(guān)于此次改革，經(jīng)濟學者盤和林對《華夏時報》記者表示，此次修訂的主要亮點是降低費率，包括各類基金的認購費率、申購費率、銷售服務費率上限都被調(diào)低，降低了基民的投資成本，激勵了基金投資人的熱情。

　　盤和林表示，通過調(diào)低費率的上限，防止各類基金向投資者收取過高的費用，從而降低投資者成本，費率上限是基金投資者提供服務的報價，通過限制上限的方式，讓基金主動降低費率。這一定程度上能夠鼓勵基民投資基金，但可能改變的不是短期化，因為大多數(shù)費率都是買入基金時候的費率，要促進基民投資長期化，還是需要繼續(xù)降低基金的管理費率。

　　為投資者每年讓利超500億元

　　征求意見稿顯示，新規(guī)包含六大核心改革內(nèi)容。一是合理調(diào)降公募基金銷售費率，將股票型、混合型和債券型基金的認申購費率上限分別調(diào)降至0.8%、0.5%和0.3%，同時設立了相應的銷售服務費率上限。

　　二是優(yōu)化贖回安排，明確規(guī)定贖回費將全額計入基金財產(chǎn)，不再部分歸銷售機構(gòu)所有，并簡化了贖回費率檔位。

　　三是鼓勵長期投資，對持有期限超過一年的股票型、混合型和債券型基金，不再計提銷售服務費。

　　四是堅持權(quán)益類基金發(fā)展導向，設置差異化的尾隨傭金支付比例上限。

　　五是強化銷售費用規(guī)范，明確基金銷售結(jié)算資金利息應劃歸基金財產(chǎn)所有，規(guī)定基金投顧業(yè)務不得雙重收費，禁止在銷售活動中輸送不正當利益。

　　六是建立基金行業(yè)機構(gòu)投資者直銷服務平臺（FISP平臺），為基金管理人直銷業(yè)務提供高效、便捷、安全服務。

　　此次改革是公募基金行業(yè)費率改革的第三階段。前兩個階段已對管理費率、托管費率及證券交易傭金費率進行了合理調(diào)降。以近三年平均數(shù)據(jù)測算，第三階段費率改革預計每年將為投資者讓利約300億元，三個階段累計每年讓利將超過500億元。

　　盤和林表示，這是支持公募基金發(fā)展的信號，對未來公募基金擴張和發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。

　　投資者直購基金將節(jié)省費用

　　值得注意的是，新規(guī)還明確"基金管理人銷售其管理的基金，不得收取認（申）購費、銷售服務費"，這意味著投資者通過基金公司自有平臺購買基金將節(jié)省這些費用。

　　根據(jù)證監(jiān)會9月5日發(fā)布的《證監(jiān)會同意公募基金行業(yè)機構(gòu)投資者直銷服務平臺正式啟動運行》，其中提到，證監(jiān)會同時同意公募基金行業(yè)機構(gòu)投資者直銷服務平臺（FISP平臺）正式啟動運行。

　　該平臺是證監(jiān)會授權(quán)中國結(jié)算建設并運營的行業(yè)性服務平臺，基金管理人、基金托管人應當接入FISP平臺，并可借助FISP平臺開展基金直銷業(yè)務。FISP平臺通過制定統(tǒng)一業(yè)務標準、對接多元主體、匯集行業(yè)直銷力量，為各類機構(gòu)投資者投資公募基金提供“一站式”全流程數(shù)據(jù)信息交互服務。

　　FISP平臺有效解決了公募基金行業(yè)傳統(tǒng)直銷業(yè)務運營成本高、效率低、風險大等問題，有利于提高行業(yè)直銷業(yè)務服務水平，更好支持各類中長期資金入市。

　　公募基金熱議

　　費率改革收官并非終點，而是新征程的起點。華夏基金對本報記者表示，此次改革核心是“以投資者為中心”，通過系統(tǒng)性地降低銷售費率，規(guī)范收費模式，直接降低了投資者的參與成本和持有成本，切實提升了投資體驗與獲得感。這不僅是響應監(jiān)管引導的積極舉措，更是行業(yè)集體向市場傳遞的明確信號：公募基金的立業(yè)之本是投資者的信任與托付，行業(yè)的繁榮必須建立在與投資者利益同頻共振、共生共榮的基礎(chǔ)之上。這將有力推動行業(yè)從規(guī)模導向轉(zhuǎn)向以投資者回報和滿意度為核心的健康發(fā)展的新格局。

　　華夏基金還表示，改革將倒逼行業(yè)能力提升，推動發(fā)展模式深刻變革。費率水平的優(yōu)化調(diào)整，客觀上要求基金管理人必須苦練內(nèi)功，將競爭焦點徹底回歸到投資管理能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力和客戶服務能力的提升上來。基金公司不能再依賴傳統(tǒng)的渠道驅(qū)動模式，而必須通過長期的業(yè)績、穩(wěn)健的風控、真正滿足客戶需求的產(chǎn)品以及精準高效的服務來贏得市場。這將促進行業(yè)整體專業(yè)水準的躍升，為市場提供更優(yōu)質(zhì)、更多元的金融服務。

　　易方達基金對《華夏時報》記者表示，2023年7月，公募基金行業(yè)費率改革正式啟動，按照"基金管理人-證券公司-基金銷售機構(gòu)"的實施路徑分階段推進。兩年多以來，前兩階段順利推進，切實降低了投資者成本，優(yōu)化了行業(yè)生態(tài)格局。此次征求意見稿發(fā)布，意味著第三階段工作全面落地，行業(yè)費率改革進入收官階段，將進一步促進我國公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　易方達基金表示，相關(guān)規(guī)定提出了合理調(diào)降認申購費率和銷售服務費率、優(yōu)化贖回安排、設置差異化尾傭支付比例上限等舉措，突出投資者利益為核心，實實在在讓利投資者，降低投資者成本，將推動行業(yè)機構(gòu)更加重視投資者回報、專注提升客戶服務能力，有助于促進中長期資金入市，營造資本市場長錢長投的良好生態(tài)，為中國式現(xiàn)代化建設提供更高質(zhì)量的金融支持。

（文章來源：華夏時報）

(原標題：公募基金費率改革順利收官！贖回費100％歸基金財產(chǎn)，讓利于基民動了真格)

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