公募基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定公開(kāi)征求意見(jiàn)

　　證監(jiān)會(huì)9月5日消息，證監(jiān)會(huì)對(duì)《開(kāi)放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》進(jìn)行了修訂，并更名為《公開(kāi)募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》，現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。此舉旨在落實(shí)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，進(jìn)一步降低基金投資者成本，規(guī)范公募基金銷售市場(chǎng)秩序，保護(hù)基金投資者合法權(quán)益，推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　本次銷售費(fèi)率改革突出體現(xiàn)在降費(fèi)力度大，實(shí)實(shí)在在讓利投資者等方面。以近三年平均數(shù)據(jù)測(cè)算，該階段基金銷售費(fèi)用改革將整體降費(fèi)約300億元，降幅約為34%。

　　實(shí)實(shí)在在讓利投資者

　　《開(kāi)放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》于2009年12月發(fā)布實(shí)施，2013年6月進(jìn)行了第一次修訂。此次時(shí)隔12年再次修訂，并更名為《公開(kāi)募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》，是貫徹新“國(guó)九條”精神、落實(shí)《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》和《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的重要舉措，是分階段推進(jìn)費(fèi)率改革的“最后關(guān)鍵一步”。

　　規(guī)定共六章28條，主要內(nèi)容包括：合理調(diào)降公募基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)率水平，降低投資者成本。優(yōu)化贖回安排，明確公募基金贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有，明確對(duì)投資者持有期限超過(guò)一年的股票型基金、混合型基金、債券型基金，不再計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)。堅(jiān)持權(quán)益類基金發(fā)展導(dǎo)向，設(shè)置差異化的尾隨傭金支付比例上限。強(qiáng)化基金銷售費(fèi)用規(guī)范，統(tǒng)籌解決基金銷售結(jié)算資金利息歸屬、基金投顧業(yè)務(wù)雙重收費(fèi)等問(wèn)題。

　　建立基金行業(yè)機(jī)構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺(tái)，為基金管理人直銷業(yè)務(wù)發(fā)展提供高效、便捷、安全服務(wù)。

　　此次降費(fèi)，將股票型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率、申購(gòu)費(fèi)率上限由1.2%、1.5%，調(diào)降至0.8%；將混合型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率、申購(gòu)費(fèi)率上限由1.2%、1.5%，調(diào)降至0.5%；將債券型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率、申購(gòu)費(fèi)率上限由0.6%、0.8%，調(diào)降至0.3%。將股票型基金和混合型基金的銷售服務(wù)費(fèi)率上限由0.6%/年，調(diào)降至0.4%/年；將指數(shù)型基金和債券型基金的銷售服務(wù)費(fèi)率上限由0.4%/年，調(diào)降至0.2%/年；將貨幣市場(chǎng)基金的銷售服務(wù)費(fèi)率上限由0.25%，調(diào)降至0.15%/年。以近三年平均數(shù)據(jù)測(cè)算，第三階段基金銷售費(fèi)用改革將整體降費(fèi)約300億元，降幅約為34%。

　　此次改革還搭建行業(yè)平臺(tái)，發(fā)展壯大直銷渠道。證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)中國(guó)結(jié)算搭建公募基金行業(yè)機(jī)構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺(tái)（FISP平臺(tái)），通過(guò)制定統(tǒng)一業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、對(duì)接多元主體、匯集行業(yè)直銷力量，為各類機(jī)構(gòu)投資者投資公募基金提供了集中式、標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化的“一站式”全流程數(shù)據(jù)信息交互服務(wù)，有效解決了公募基金行業(yè)傳統(tǒng)直銷業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本高、效率低、風(fēng)險(xiǎn)大等問(wèn)題，有利于提高行業(yè)直銷業(yè)務(wù)服務(wù)水平。

　　騰安基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《公開(kāi)募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》征求意見(jiàn)稿是《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的落地舉措之一，可以督促銷售機(jī)構(gòu)牢固樹立以投資者最佳利益為核心的經(jīng)營(yíng)理念，實(shí)現(xiàn)從重規(guī)模向重投資者回報(bào)轉(zhuǎn)型。

　　突出以投資者利益為核心

　　本次銷售費(fèi)率改革針對(duì)公募基金銷售領(lǐng)域存在的一些突出問(wèn)題，立足維護(hù)投資者合法權(quán)益，引導(dǎo)基金銷售機(jī)構(gòu)切實(shí)端正經(jīng)營(yíng)理念，把維護(hù)投資者利益放在首要位置，專注提升客戶服務(wù)能力，切實(shí)降低投資者成本，促進(jìn)形成良好的行業(yè)發(fā)展新生態(tài)。

　　改革堅(jiān)持以投資者利益為核心，引導(dǎo)市場(chǎng)各方主體由規(guī)模導(dǎo)向向投資者回報(bào)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變。

　　我國(guó)公募基金認(rèn)申贖費(fèi)率較高，且大部分費(fèi)用歸銷售渠道所有，是基金銷售機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)“重首發(fā)，輕持營(yíng)”的重要原因之一，部分機(jī)構(gòu)存在誘導(dǎo)投資者“贖舊買新”，損害投資者利益的行為。此次修訂對(duì)公募基金認(rèn)（申）購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等銷售環(huán)節(jié)費(fèi)用均進(jìn)行合理調(diào)降、優(yōu)化，不僅顯著降低投資者投資成本，還進(jìn)一步壓縮了流量費(fèi)收入空間，引導(dǎo)銷售機(jī)構(gòu)由賺取“流量”向賺取“保有”轉(zhuǎn)變，從源頭上解決“贖舊買新”等行業(yè)頑疾。

　　堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，鼓勵(lì)投資者摒棄熱衷炒作的“短期行為”。此次修訂，通過(guò)贖回費(fèi)全額計(jì)入基金資產(chǎn)，簡(jiǎn)化并統(tǒng)一贖回費(fèi)率設(shè)置，剛性提高投資者短期炒作成本。同時(shí)，通過(guò)規(guī)范優(yōu)化銷售服務(wù)費(fèi)收取模式，對(duì)于持續(xù)持有期限超過(guò)一年的股票型基金、混合型基金、債券型基金不得繼續(xù)收取銷售服務(wù)費(fèi)，有效降低投資者長(zhǎng)期投資成本。雙措并舉，引導(dǎo)投資者積極踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念。

　　強(qiáng)化監(jiān)管制度的剛性約束，著力構(gòu)建公募基金銷售發(fā)展新生態(tài)。此次修訂，通過(guò)完善公募基金銷售全鏈條監(jiān)管，統(tǒng)籌解決沉淀資金孳息歸屬、基金投顧重復(fù)收費(fèi)、基金份額設(shè)置不公平對(duì)待投資者等行業(yè)長(zhǎng)期存在的問(wèn)題，強(qiáng)化廉潔從業(yè)防線，明確基金管理人強(qiáng)化渠道能力建設(shè)要求，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。此外，本次修訂還兼顧不同類型機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式差異的客觀事實(shí)，統(tǒng)籌不同類型費(fèi)用改革的協(xié)調(diào)一致，促進(jìn)行業(yè)的長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　費(fèi)率改革成效顯著

　　2023年7月，證監(jiān)會(huì)圍繞投資者關(guān)心、關(guān)切的問(wèn)題，制定印發(fā)《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，提出按照“基金管理人-證券公司-基金銷售機(jī)構(gòu)”的實(shí)施路徑分階段推進(jìn)公募基金費(fèi)率改革工作，逐步降低公募基金綜合投資成本。

　　第一階段，主要降低主動(dòng)權(quán)益類公募基金產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率，由1.5%、0.25%統(tǒng)一下調(diào)至1.2%、0.2%以下，每年為投資者讓利約140億元。

　　第二階段，主要調(diào)降基金股票交易傭金費(fèi)率，降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限，被動(dòng)股票型基金產(chǎn)品交易傭金費(fèi)率不得超過(guò)0.26％。，其他類型則不得超過(guò)0.52％。，每年為投資者讓利約68億元。

　　第三階段，主要調(diào)降認(rèn)申購(gòu)費(fèi)等銷售環(huán)節(jié)費(fèi)率，每年為投資者讓利約300億元。

　　三個(gè)階段，累計(jì)每年向投資者讓利超500億元，超額完成降費(fèi)目標(biāo)，顯著降低投資者投資成本，行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：公募基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定公開(kāi)征求意見(jiàn))

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