“撲克第一股”之困：姚記科技三大業(yè)務營收下滑

　　“撲克第一股”姚記科技（002605.SZ）在上半年未能扭轉業(yè)績下滑態(tài)勢。

　　財報顯示，上半年姚記科技的營業(yè)收入和凈利潤分別同比下滑24.64%和9.98%。對于該業(yè)績表現(xiàn)，姚記科技方面表示，原因之一在于數(shù)字營銷板塊業(yè)務調整，收入減少所致。而數(shù)字營銷板塊業(yè)務在姚記科技的營收結構中占比最高。

　　《中國經(jīng)營報》記者獲悉，姚記科技方面曾在2024年業(yè)績說明會上提出，未來三年持續(xù)深化移動游戲、互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新營銷、撲克牌三大板塊的競爭力。但這三大主營業(yè)務在今年上半年的營收均呈現(xiàn)出不同程度的下滑。

　　營收利潤雙降

　　財報數(shù)據(jù)顯示，姚記科技上半年實現(xiàn)營業(yè)收入14.38億元，同比下滑24.64%；凈利潤2.56億元，同比下滑9.98%。

　　事實上，自2021年以來的五年時間里，姚記科技的凈利潤只有在2023年實現(xiàn)了同比正增長。其中，2021年凈利潤同比下滑49.98%。而到了2024年，姚記科技的營業(yè)收入和凈利潤均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。2024年財報數(shù)據(jù)顯示，當年姚記科技營收同比下滑24.04%，凈利潤同比下滑4.17%。

　　在2025年上半年財報中，姚記科技方面提到，營業(yè)收入下滑主要為公司數(shù)字營銷板塊業(yè)務調整，收入減少所致。

　　此前，在2024年業(yè)績說明會上，姚記科技方面表示，未來將繼續(xù)堅持“大娛樂”發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)深化移動游戲、互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新營銷、撲克牌三大板塊的競爭力，推動高質量可持續(xù)發(fā)展。同時，以AI技術賦能、產(chǎn)能升級和市場拓展為抓手，力爭實現(xiàn)營業(yè)收入、利潤總額及歸母凈利潤的穩(wěn)步增長，進一步鞏固行業(yè)領先地位，提升品牌影響力。

　　財報顯示，2025年上半年，姚記科技的撲克牌、游戲和互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務收入分別占總營收的比重為29.79%、33.44%和36.19%。但這三大業(yè)務的收入分別較上年同期下滑12.72%、6.33%和40.76%。其中，互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務的下滑幅度最為明顯，并且這項業(yè)務在總營收中占比最高。

　　據(jù)姚記科技方面介紹，互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務的經(jīng)營范圍以信息流廣告為主，構建了覆蓋數(shù)據(jù)分析、效果營銷、效果優(yōu)化、短視頻內容生產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)營銷全鏈條，為品牌客戶提供在線營銷解決方案。

　　其中，信息流廣告業(yè)務以短視頻效果廣告為核心，以技術和數(shù)據(jù)驅動流量運營。姚記科技開展信息流廣告業(yè)務的模式包括獲取用戶流量、廣告素材制作及廣告效果優(yōu)化，達到在短視頻媒體上的精準投放。其客戶聚焦網(wǎng)絡服務、游戲、互聯(lián)網(wǎng)金融、電商、快消等行業(yè)。

　　根據(jù)國家市場監(jiān)管總局發(fā)布的《中國廣告業(yè)發(fā)展指數(shù)報告（2025）》，2024年全國廣告業(yè)事業(yè)單位和規(guī)模以上企業(yè)的廣告業(yè)務收入達到1.55萬億元，較上年增長17.9%。2024年中國廣告業(yè)發(fā)展指數(shù)達到128.4點，同比增長8.0%。其中，互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務收入逐年增加，已經(jīng)占據(jù)廣告市場主導地位。

　　雖然全國互聯(lián)網(wǎng)廣告市場增長勢頭迅猛，但姚記科技互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務的毛利率表現(xiàn)并不突出。財報顯示，上半年，姚記科技的互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務毛利率為8.16%，與之相對應的是，撲克牌和游戲的毛利率分別為29.93%和96.39%。

　　游戲“逆勢”下滑

　　姚記科技的前身為上海姚記撲克股份有限公司，創(chuàng)建于1994年。官網(wǎng)信息顯示，經(jīng)過多年的發(fā)展，姚記科技已發(fā)展成世界上最大的現(xiàn)代化撲克牌生產(chǎn)基地，年產(chǎn)量高達8億副。

　　但在上半年，姚記科技的撲克牌業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入4.29億元，同比下滑12.72%。同時，該業(yè)務的毛利率出現(xiàn)同比0.52%的下滑。這是姚記科技三大主營業(yè)務中唯一毛利率下滑的板塊。

　　近年來，卡牌類產(chǎn)品憑借谷子經(jīng)濟持續(xù)火熱。姚記科技作為“撲克第一股”，其通過戰(zhàn)略投資持有上海璐道粗體育文化發(fā)展有限公司38.14%股份，進而間接持有卡淘網(wǎng)的經(jīng)營主體上海超旺信息科技有限公司股權。

　　據(jù)了解，卡淘CardHobby成立于2015年3月，是球星卡收藏交流網(wǎng)站與球星卡交易App平臺的服務提供商。

　　而這部分戰(zhàn)略投資目前并未體現(xiàn)在姚記科技的財報數(shù)據(jù)中。

　　在姚記科技的“三駕馬車”中，游戲業(yè)務上半年實現(xiàn)營業(yè)收入4.81億元，同比下滑6.33%。

　　記者注意到，姚記科技的國內游戲產(chǎn)品主要有《捕魚炸翻天》《指尖捕魚》《姚記捕魚 3D 版》《捕魚新紀元》《大神捕魚》等休閑類游戲，海外游戲產(chǎn)品主要有《Bingo Party》《Bingo Journey》《Bingo Wild》等。

　　姚記科技方面曾在2024年業(yè)績說明會上提到，在移動游戲業(yè)務板塊上，其高度重視技術創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)，堅持精品游戲發(fā)展路線，以用戶為中心優(yōu)化產(chǎn)品和服務，通過引入前沿技術，全面優(yōu)化生產(chǎn)流程、提升產(chǎn)品性能，并實現(xiàn)精細化運營，顯著提高了業(yè)務效率與用戶體驗。一方面，公司對現(xiàn)有的移動游戲產(chǎn)品進行迭代升級，不斷提升游戲表現(xiàn)力和玩家體驗，延長產(chǎn)品的生命周期，提高玩家的忠誠度；另一方面，公司通過打造工作室形式，持續(xù)開發(fā)多款精品手機游戲打造產(chǎn)品矩陣，顯著提升了公司產(chǎn)品的研發(fā)效率。

　　此外，姚記科技方面還表示，其在游戲業(yè)務方面，通過自研AIGC 生產(chǎn)力平臺，提供一站式內容生產(chǎn)服務，整合圖片、語音、視頻、音樂等全鏈路制作能力，為業(yè)務拓展提供全面支持，提升生產(chǎn)效率。

　　但從上半年的業(yè)績表現(xiàn)來看，在國內游戲市場實際銷售收入1680億元、同比增長14.08%的背景下，姚記科技的游戲業(yè)務收入?yún)s呈現(xiàn)出“逆勢”下滑的態(tài)勢。

　　上半年，姚記科技的銷售費用為1.05億元，同比下滑27.75%。這主要源于姚記科技對游戲板塊的投放降低所致。

　　對于如何提振游戲業(yè)務的市場表現(xiàn)，記者聯(lián)系姚記科技方面置評，截至發(fā)稿未獲回應。

　　值得注意的是，在業(yè)績下滑的背景下，姚記科技實控人還拋出了減持計劃。

　　7月25日，姚記科技公告披露，公司控股股東暨實際控制人姚朔斌及其四位一致行動人姚文琛、姚曉麗、玄元私募基金投資管理（廣東）有限公司——玄元科新241號私募證券投資基金和珠海阿巴馬私募基金投資管理有限公司——阿巴馬悅享紅利28號私募證券投資基金計劃通過集中競價或大宗交易的方式合計減持不超過1252.4萬股，占姚記科技總股本的3%。

　　在發(fā)布減持公告之前，姚朔斌及其四位一致行動人合計持有姚記科技49.63%股權。目前，姚朔斌為姚記科技的法人代表。在2025年上半年財報中，姚記科技披露信息顯示，姚文琛及配偶邱金蘭、長子姚朔斌、次子姚碩榆、女兒姚曉麗為姚記科技的控股股東暨實際控制人。

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）

(原標題：“撲克第一股”之困：姚記科技三大業(yè)務營收下滑)

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