股票市場(chǎng)初“試水”，固收增強(qiáng)基金或?yàn)楦鼉?yōu)解

　　A股市場(chǎng)自去年9月底反彈以來(lái)，到今年8月底已成功站上3800點(diǎn)，但牛市中波動(dòng)依然存在，例如在今年一季度末就出現(xiàn)了一定回調(diào)。在此背景下，“固收+”基金因其固收打底、權(quán)益增強(qiáng)的多元配置，在市場(chǎng)波動(dòng)中展現(xiàn)出平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，受到更多投資者尤其是較低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的青睞。據(jù)華西證券宏觀固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，全市場(chǎng)“固收增強(qiáng)”基金總規(guī)模已由今年一季度的13807.34億元上升至二季度的14815.72億元，環(huán)比增加1008.38億元。自去年四季度以來(lái)，此類(lèi)產(chǎn)品已連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，固收增強(qiáng)基金“以穩(wěn)先行”的屬性，本身就很契合較低風(fēng)險(xiǎn)偏好的穩(wěn)健型投資者；而對(duì)于進(jìn)取型投資者，也可以將固收增強(qiáng)型基金作為組合的“底倉(cāng)”；此外，固收增強(qiáng)基金也很適合新手基民將其作為少量布局股市的“入門(mén)”產(chǎn)品。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月末，全市場(chǎng)1647只有數(shù)據(jù)可查的“固收增強(qiáng)”基金（包括偏債混合型基金、一級(jí)債基和二級(jí)債基）近一年取得了9.63%的平均回報(bào)，整體正收益率達(dá)到99%，同期平均最大回撤為-2.51%。拉長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看，在過(guò)去三年中前兩年熊市、第三年牛市的周期中，此類(lèi)產(chǎn)品近三年平均收益率也達(dá)到8.72%，平均最大回撤-5.70%。

　　基于固收增強(qiáng)基金穩(wěn)健為先、力爭(zhēng)收益的產(chǎn)品特點(diǎn)，建議投資者選取風(fēng)格穩(wěn)健、策略明確、經(jīng)過(guò)中長(zhǎng)期市場(chǎng)考驗(yàn)的基金產(chǎn)品。以國(guó)海富蘭克林旗下“底倉(cāng)產(chǎn)品線”之一的二級(jí)債基國(guó)富恒瑞債券（A類(lèi)：002361；C類(lèi)：002362）為例，該基金由知名價(jià)值派老將趙曉東擔(dān)綱管理，以利率債為主的固收倉(cāng)位積累安全墊，通過(guò)不超過(guò)20%的權(quán)益?zhèn)}位追求超額收益。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，國(guó)富恒瑞A近一年和三年回報(bào)分別達(dá)到10.71%和15.97%，均優(yōu)于二級(jí)債基同期9.92%和7.95%的平均回報(bào)。而自趙曉東2016年2月首發(fā)管理該基金以來(lái)，累計(jì)回報(bào)高達(dá)65.00%，年化回報(bào)5.37%?；爻房刂品矫妫摶鸾荒旰腿曜畲蠡爻穬H-2.32%和-3.77%，均低于同期二級(jí)債基-2.41%和-5.12%的平均最大回撤。

　　除了國(guó)富恒瑞，國(guó)海富蘭克林旗下同為“底倉(cāng)基金產(chǎn)品線”成員的國(guó)富鑫頤收益（A類(lèi)：012812；C類(lèi)：012813）、國(guó)富安頤穩(wěn)健6個(gè)月持有（A類(lèi)：017886；C類(lèi)：017887）等“固收增強(qiáng)”基金也有著穩(wěn)健的表現(xiàn)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月末，國(guó)富鑫頤收益A、國(guó)富安頤穩(wěn)健6個(gè)月持有A近一年收益率分別為8.47%、7.06%；兩只產(chǎn)品同期最大回撤更是低至-1.52%、-1.10%，遠(yuǎn)低于同類(lèi)偏債混合基金-3.27%的平均最大回撤。

（文章來(lái)源：界面新聞）

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