興業(yè)聚申一年持有期混合A：2025年上半年利潤(rùn)84.98萬元 凈值增長(zhǎng)率1.05%

　　AI基金興業(yè)聚申一年持有期混合A（010781）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)84.98萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.01元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.05%，截至上半年末，基金規(guī)模為7578.96萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.094元?；鸾?jīng)理是臘博，目前管理的9只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，興業(yè)龍騰雙益平衡混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)10.37%；興業(yè)6個(gè)月定開債券最低，為2.9%。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，展望下半年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍需政策托底支持，內(nèi)生修復(fù)動(dòng)能尚待夯實(shí)，出口結(jié)構(gòu)性改善，總量增長(zhǎng)仍面臨外部需求波動(dòng)壓力。中美關(guān)稅談判進(jìn)程存在不確定性，需持續(xù)關(guān)注貿(mào)易政策邊際變化。國內(nèi)"反內(nèi)卷"系列政策對(duì)通脹預(yù)期形成階段性擾動(dòng)，預(yù)計(jì)貨幣政策階段性偏穩(wěn)健。

　　債券市場(chǎng)將呈現(xiàn)"三重博弈"特征，經(jīng)濟(jì)基本面、通脹預(yù)期的演變、以及外圍環(huán)境的波動(dòng)，總體維持區(qū)間震蕩的格局。在政策相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境下，“股債蹺蹺板”效應(yīng)預(yù)計(jì)會(huì)明顯加強(qiáng)。我們會(huì)根據(jù)基本面環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境的變化，主動(dòng)調(diào)整組合的久期和結(jié)構(gòu)，爭(zhēng)取為基金持有人獲得穩(wěn)定的超額回報(bào)。

　　截至9月2日，興業(yè)聚申一年持有期混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為3.42%，位于同類可比基金337/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為3.64%，位于同類可比基金373/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為7.21%，位于同類可比基金452/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為5.72%，位于同類可比基金395/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為17.06倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.12倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.93倍，同類均值為1.59倍。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.1%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.1%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0007，位于同類可比基金390/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為4.14%，同類可比基金排名432/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為6.06%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為16.95%，同類平均為18.92%。2021年上半年末基金達(dá)到22.6%的最高倉位，2022年三季度末最低，為15.59%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為7578.96萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)536戶，合計(jì)持有7097.32萬份。其中管理人員工持有0份，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.00%，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約180.66%，持續(xù)2年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長(zhǎng)期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是長(zhǎng)沙銀行、圣邦股份、國電南瑞、海爾智家、順絡(luò)電子、立訊精密、金山辦公、華東醫(yī)藥、北方華創(chuàng)、歌爾股份。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：興業(yè)聚申一年持有期混合A：2025年上半年利潤(rùn)84.98萬元 凈值增長(zhǎng)率1.05%)

(責(zé)任編輯：system)