長信內(nèi)需均衡混合A：2025年上半年利潤3929.83萬元 凈值增長率11.6%

　　AI基金長信內(nèi)需均衡混合A（012493）披露2025年半年報，上半年基金利潤3929.83萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0588元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為11.6%，截至上半年末，基金規(guī)模為3.58億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于消費股票。截至9月2日，單位凈值為0.702元?；鸾?jīng)理是王祺。

　　基金管理人在半年報中表示，展望下半年，二季度來看企業(yè)盈利改善仍不明顯，隨著反內(nèi)卷推動，上游各行各業(yè)價格開始回升，上游企業(yè)的盈利將出現(xiàn)改善。但上游漲價是否能有效傳導(dǎo)至下游仍需觀察，需求的擴張與否仍是未來整體上市公司盈利改善是否出現(xiàn)的觀察重點。

　　從股債性價比來看，當(dāng)前市場整體估值仍較為合理。

　　從消費而言，居民消費能力和意愿目前尚未明顯恢復(fù)，房地產(chǎn)價格止跌企穩(wěn)仍是信心改善的前提。三季度來看消費的壓力會有所上升，未來更多的仍是結(jié)構(gòu)性機會。國貨突圍以及情緒消費可能表現(xiàn)更好。進入四季度相比去年有更低的基數(shù)，消費板塊性盈利見底可能會出現(xiàn)。

　　截至9月2日，長信內(nèi)需均衡混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為31.73%，位于同類可比基金2/127；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為30.45%，位于同類可比基金7/127；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為50.86%，位于同類可比基金12/127；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-7.47%，位于同類可比基金52/112。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為16.83倍，同類均值為22.97倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.55倍，同類均值為3.19倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.74倍，同類均值為2.18倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.16%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.18%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.249，位于同類可比基金94/109。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為45.01%，同類可比基金排名15/110。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為28.91%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為89.58%，同類平均為85.84%。2024年一季度末基金達(dá)到93.54%的最高倉位，2021年三季度末最低，為64.84%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3.58億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計5721戶，合計持有6.34億份。其中管理人員工持有398.53萬份，占比0.63%，機構(gòu)持有份額占比0.49%，個人投資者占比99.51%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約447.3%，持續(xù)高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是阿里巴巴-W、隆鑫通用、潮宏基、愷英網(wǎng)絡(luò)、歐圣電氣、力諾藥包、有友食品、建設(shè)銀行、山東黃金、上海沿浦。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：長信內(nèi)需均衡混合A：2025年上半年利潤3929.83萬元 凈值增長率11.6%)

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