申萬菱信樂融一年持有期混合A：2025年上半年末股票倉位提升16.43個百分點

　　AI基金申萬菱信樂融一年持有期混合A（015630）披露2025年半年報，上半年基金利潤6381.47萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.4927元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為57.77%，截至上半年末，基金規(guī)模為2.18億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.523元?；鸾?jīng)理是付娟和劉含。

　　基金管理人在半年報中表示，放眼全球經(jīng)濟和消費市場，中國的消費品公司，有望以強產(chǎn)品力去滿足更廣闊消費者需求。從今年開始，我們看到重要的變化，是在于中國公司不再簡單以性價比去獲取市場，而開始用較高毛利的有獨特設(shè)計的產(chǎn)品，去滿足不同文化背景下消費者的需求。這樣產(chǎn)品力升維的時代，或才剛剛開始，未來的機會可能也不僅僅局限于一個行業(yè)的單個公司里。

　　截至9月2日，申萬菱信樂融一年持有期混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為3.46%，位于同類可比基金591/607；近半年復權(quán)單位凈值增長率為43.54%，位于同類可比基金39/607；近一年復權(quán)單位凈值增長率為108.46%，位于同類可比基金25/603；近三年復權(quán)單位凈值增長率為56.68%，位于同類可比基金16/495。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為31.1倍，同類均值為33.74倍；加權(quán)市凈率（LF）約4.52倍，同類均值為2.47倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.71倍，同類均值為2.07倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.3%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.53%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.9128，位于同類可比基金3/468。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為32.61%，同類可比基金排名331/483。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為21.6%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為79.07%，同類平均為85.36%。2024年一季度末基金達到91.88%的最高倉位，2022年三季度末最低，為39.52%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為2.18億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1.02萬戶，合計持有1.43億份。其中管理人員工持有9.94份，機構(gòu)持有份額占比0.07%，個人投資者占比99.93%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約260.77%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是潮宏基、泡泡瑪特、老鋪黃金、中國東方教育、曼卡龍、中寵股份、毛戈平、上美股份、若羽臣、祥源文旅。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：申萬菱信樂融一年持有期混合A：2025年上半年末股票倉位提升16.43個百分點)

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