銀華明擇多策略定期開放混合：2025年上半年利潤2151.98萬元 凈值增長率13.44%

　　AI基金銀華明擇多策略定期開放混合（501038）披露2025年半年報，上半年基金利潤2151.98萬元，加權平均基金份額本期利潤0.2047元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為13.44%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.54億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長期投資于消費股票。截至9月3日，單位凈值為1.962元?；鸾?jīng)理是蘇靜然，目前管理的6只基金近一年均為正收益。其中，截至8月29日，銀華戰(zhàn)略新興靈活配置定期開放混合發(fā)起式近一年復權單位凈值增長率最高，達58.35%；截至9月3日，銀華價值優(yōu)選混合最低，為25.1%。

　　基金管理人在半年報中表示，我們預計下半年由于較低的基數(shù)，經(jīng)濟整體會呈現(xiàn)觸底回升的狀態(tài)。結構性向好的特征保持不變。上半年基金的操作中倉位保持相對穩(wěn)定，結構上仍然聚焦在我們認為前景相對較好的新興消費領域。同時對傳統(tǒng)消費關注度開始提升，估值已經(jīng)跌到相對合理的位置，等待業(yè)績風險釋放之后，也會成為我們重點配置的方向。

　　截至9月3日，銀華明擇多策略定期開放混合近三個月復權單位凈值增長率為4.09%，位于同類可比基金86/127；近半年復權單位凈值增長率為17.01%，位于同類可比基金38/127；近一年復權單位凈值增長率為27.70%，位于同類可比基金53/127；近三年復權單位凈值增長率為-1.86%，位于同類可比基金39/112。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為22.29倍，同類均值為22.97倍；加權市凈率（LF）約3.48倍，同類均值為3.19倍；加權市銷率（TTM）約2.29倍，同類均值為2.18倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.18%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.43%，加權年化凈資產(chǎn)收益率為0.16%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0778，位于同類可比基金54/109。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為31.86%，同類可比基金排名85/110。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為20.48%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為72.59%，同類平均為85.84%。2020年末基金達到84.31%的最高倉位，2025年上半年末最低，為61.39%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.54億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計4843戶，合計持有8206.16萬份。其中管理人員工持有40.46萬份，占比0.49%，機構持有份額占比0.10%，個人投資者占比99.90%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約111.88%，持續(xù)4年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是匠心家居、愷英網(wǎng)絡、九號公司、隆鑫通用、燕京啤酒、海大集團、珠江啤酒、錦波生物、嘉益股份、諾邦股份。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：銀華明擇多策略定期開放混合：2025年上半年利潤2151.98萬元 凈值增長率13.44%)

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