銀華明擇多策略定期開(kāi)放混合：2025年上半年利潤(rùn)2151.98萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率13.44%

　　AI基金銀華明擇多策略定期開(kāi)放混合（501038）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)2151.98萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.2047元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為13.44%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.54億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長(zhǎng)期投資于消費(fèi)股票。截至9月3日，單位凈值為1.962元?；鸾?jīng)理是蘇靜然，目前管理的6只基金近一年均為正收益。其中，截至8月29日，銀華戰(zhàn)略新興靈活配置定期開(kāi)放混合發(fā)起式近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)58.35%；截至9月3日，銀華價(jià)值優(yōu)選混合最低，為25.1%。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，我們預(yù)計(jì)下半年由于較低的基數(shù)，經(jīng)濟(jì)整體會(huì)呈現(xiàn)觸底回升的狀態(tài)。結(jié)構(gòu)性向好的特征保持不變。上半年基金的操作中倉(cāng)位保持相對(duì)穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)上仍然聚焦在我們認(rèn)為前景相對(duì)較好的新興消費(fèi)領(lǐng)域。同時(shí)對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)關(guān)注度開(kāi)始提升，估值已經(jīng)跌到相對(duì)合理的位置，等待業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)釋放之后，也會(huì)成為我們重點(diǎn)配置的方向。

　　截至9月3日，銀華明擇多策略定期開(kāi)放混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為4.09%，位于同類(lèi)可比基金86/127；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為17.01%，位于同類(lèi)可比基金38/127；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為27.70%，位于同類(lèi)可比基金53/127；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-1.86%，位于同類(lèi)可比基金39/112。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為22.29倍，同類(lèi)均值為22.97倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.48倍，同類(lèi)均值為3.19倍；加權(quán)市銷(xiāo)率（TTM）約2.29倍，同類(lèi)均值為2.18倍。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.18%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.43%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.16%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0778，位于同類(lèi)可比基金54/109。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為31.86%，同類(lèi)可比基金排名85/110。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為20.48%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為72.59%，同類(lèi)平均為85.84%。2020年末基金達(dá)到84.31%的最高倉(cāng)位，2025年上半年末最低，為61.39%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.54億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)4843戶，合計(jì)持有8206.16萬(wàn)份。其中管理人員工持有40.46萬(wàn)份，占比0.49%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.10%，個(gè)人投資者占比99.90%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約111.88%，持續(xù)4年低于同類(lèi)均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是匠心家居、愷英網(wǎng)絡(luò)、九號(hào)公司、隆鑫通用、燕京啤酒、海大集團(tuán)、珠江啤酒、錦波生物、嘉益股份、諾邦股份。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：銀華明擇多策略定期開(kāi)放混合：2025年上半年利潤(rùn)2151.98萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率13.44%)

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