銀華領(lǐng)先策略混合：2025年上半年利潤3507.05萬元 凈值增長率11.04%

　　AI基金銀華領(lǐng)先策略混合（180013）披露2025年半年報，上半年基金利潤3507.05萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1166元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為11.04%，截至上半年末，基金規(guī)模為3.49億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.213元?；鸾?jīng)理是蘇靜然和向伊達，目前共同管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至8月29日，銀華戰(zhàn)略新興靈活配置定期開放混合發(fā)起式近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達58.35%；截至9月3日，銀華領(lǐng)先策略混合最低，為25.19%。

　　基金管理人在半年報中表示，我們預計下半年由于較低的基數(shù)，經(jīng)濟整體會呈現(xiàn)觸底回升的狀態(tài)。結(jié)構(gòu)性向好的特征保持不變。上半年基金的操作中倉位保持相對穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)上仍然聚焦在我們認為前景相對較好的新興消費領(lǐng)域。同時對傳統(tǒng)消費關(guān)注度開始提升，估值已經(jīng)跌到相對合理的位置，等待業(yè)績風險釋放之后，也會成為我們重點配置的方向。

　　截至9月3日，銀華領(lǐng)先策略混合近三個月復權(quán)單位凈值增長率為2.29%，位于同類可比基金590/607；近半年復權(quán)單位凈值增長率為12.45%，位于同類可比基金468/607；近一年復權(quán)單位凈值增長率為25.19%，位于同類可比基金506/604；近三年復權(quán)單位凈值增長率為-25.99%，位于同類可比基金474/495。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為21.5倍，同類均值為33.74倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.03倍，同類均值為2.47倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.42倍，同類均值為2.07倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.13%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.27%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.4461，位于同類可比基金438/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為43.95%，同類可比基金排名101/483。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為21.42%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為84.2%，同類平均為85.36%。2023年末基金達到92.69%的最高倉位，2025年上半年末最低，為69.26%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3.49億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計2.23萬戶，合計持有2.96億份。其中管理人員工持有27.98萬份，占比0.09%，機構(gòu)持有份額占比1.97%，個人投資者占比98.03%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約54.56%，持續(xù)4年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是愷英網(wǎng)絡、燕京啤酒、小商品城、匠心家居、珠江啤酒、東阿阿膠、九號公司、中國移動、登康口腔、愛瑪科技。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：銀華領(lǐng)先策略混合：2025年上半年利潤3507.05萬元 凈值增長率11.04%)

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