國(guó)富彈性市值混合A：2025年上半年末換手率為34.63%

　　AI基金國(guó)富彈性市值混合A（450002）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)5303.24萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0268元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.35%，截至上半年末，基金規(guī)模為21.86億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.208元?；鸾?jīng)理是趙曉東，目前管理的6只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，國(guó)富興海回報(bào)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)31.95%；國(guó)富恒瑞債券A最低，為9.86%。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，展望 2025 年下半年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年的經(jīng)濟(jì)增速有望完成政府制定的增長(zhǎng)目標(biāo)。從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量來(lái)看，消費(fèi)和制造業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)在 2025 年有所提高，科技和高端制造業(yè)投資持續(xù)提升，地產(chǎn)投資進(jìn)一步下降。

　　雖然下半年出口存在一定程度的不確定性，尤其是對(duì)美國(guó)、歐洲和東南亞的出口因?yàn)橛嘘P(guān)稅的擾動(dòng)，不確定性提高，但預(yù)計(jì)全年的出口或保持平穩(wěn)。下半年政策預(yù)期，地產(chǎn)板塊可能有進(jìn)一步支持性政策。

　　截至9月3日，國(guó)富彈性市值混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為5.00%，位于同類可比基金123/132；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為6.54%，位于同類可比基金124/132；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為25.54%，位于同類可比基金106/132；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為12.83%，位于同類可比基金44/129。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為12.07倍，同類均值為23.66倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.87倍，同類均值為2.2倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.03倍，同類均值為1.85倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.06%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.1%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.3108，位于同類可比基金28/129。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為22.55%，同類可比基金排名115/129。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為18.33%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為86.56%，同類平均為86.09%。2022年一季度末基金達(dá)到89.22%的最高倉(cāng)位，2019年一季度末最低，為76.38%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為21.86億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)11.57萬(wàn)戶，合計(jì)持有18.85億份。其中管理人員工持有185.48萬(wàn)份，占比0.10%，機(jī)構(gòu)持有份額占比13.11%，個(gè)人投資者占比86.89%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約34.63%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是民生銀行、招商銀行、保利發(fā)展、長(zhǎng)沙銀行、百潤(rùn)股份、五糧液、寧波銀行、格力電器、新城控股、招商蛇口。

　　核校：沈楠

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國(guó)富彈性市值混合A：2025年上半年末換手率為34.63%)

(責(zé)任編輯：system)